Prognoza ceny akcji Meta: analitycy widzą 40% wzrostu

Po trudnym lipcu, który obniżył kurs akcji o ponad 15%, Meta Platforms (NASDAQ: META) kosztuje znacznie mniej, niż wynika z modelu wyceny 24/7 Wall St. Spółka zakończyła lipiec ceną 556,71 USD, co oznaczało spadek o 9,17% w ciągu miesiąca i o 15,52% od początku roku.

Docelowa cena akcji wynikająca z modelu wyceny wynosi 780,93 USD. Oznacza to potencjał wzrostu o 40,28% względem obecnej ceny. Ocena dla spółki to „kupuj”, a poziom pewności tej oceny określono na 90%. Konsensus analityków zakłada cenę 768,58 USD. Wśród ocen analityków znalazło się 57 rekomendacji „kupuj” i żadna „sprzedawaj”.

W drugim kwartale przychody Meta wyniosły 60,80 mld USD, czyli o 27,96% więcej niż rok wcześniej. Wynik był lepszy od oczekiwań rynku. Zysk na akcję wyniósł jednak 6,18 USD wobec prognozowanych 7,22 USD. Był to pierwszy słabszy od oczekiwań wynik po serii sześciu kolejnych kwartałów, w których spółka przebijała prognozy.

Na wynik wpłynęły jednorazowe koszty. Meta ujęła 2,40 mld USD opłat związanych ze sprawą prawną oraz 1,18 mld USD odpraw w związku z redukcją zatrudnienia o 8 000 osób. Przepływy pieniężne po wydatkach inwestycyjnych spadły do 784 mln USD. Spółka zawęziła też prognozę wydatków inwestycyjnych na rok fiskalny 2026 do przedziału 130–145 mld USD.

### Reklama pozostaje głównym źródłem wzrostu

Podstawowa działalność reklamowa Meta nadal rośnie. W drugim kwartale liczba wyświetleń reklam zwiększyła się o 14%, a średnia cena reklamy wzrosła o 12%. Przychody z reklam wyniosły 59,36 mld USD, co oznacza wzrost o 27%.

Liczba osób aktywnych codziennie w całej rodzinie aplikacji Meta sięgnęła 3,60 mld. Prognoza przychodów na trzeci kwartał zakłada 61–64 mld USD, co wskazuje na możliwość dalszego przyspieszenia wzrostu.

Szacowana wartość godziwa według Morningstar wynosi 850 USD. Firma uważa, że wyprzedaż akcji była przesadną reakcją rynku. W korzystnym scenariuszu cena akcji Meta może w ciągu 12 miesięcy sięgnąć 864,25 USD, jeśli spółka przyspieszy zarabianie na sztucznej inteligencji, a uruchomiony 1 sierpnia Meta Business Agent zyska popularność wśród reklamodawców korporacyjnych.

### Największym zagrożeniem są wydatki na infrastrukturę

Głównym ryzykiem pozostaje skala wydatków inwestycyjnych, czyli nakładów na rozwój infrastruktury i technologii. Planowane na rok fiskalny 2026 wydatki w wysokości 130–145 mld USD będą niemal dwukrotnie wyższe niż 72,22 mld USD wydane w 2025 roku.

Marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu podstawowych kosztów działalności, spadła do 31% z 43% rok wcześniej. Inwestorzy obawiający się spadków wskazują, że Meta zwiększa wydatki bez jasno określonej stopy zwrotu.

Zwolennicy akcji odpowiadają, że pogorszenie marży wynikało głównie z jednorazowych kosztów prawnych i odpraw, które łącznie wyniosły 3,58 mld USD. Wspólne przedsięwzięcia Meta i BlackRock pomagają także utrzymywać część aktywów centrów danych poza bilansem spółki. Nawet w pesymistycznym scenariuszu wartość akcji oszacowano na 686,99 USD, czyli nadal znacznie powyżej obecnej ceny.

### Meta na tle Alphabet i Pinterest

Najbliższym porównaniem dla Meta jest Alphabet (NASDAQ: GOOGL), ponieważ obie spółki zarabiają przede wszystkim na reklamie i intensywnie inwestują w sztuczną inteligencję.

Wskaźnik ceny do zysku (P/E), który pokazuje, ile inwestorzy płacą za każdą jednostkę prognozowanego zysku spółki, wynosi dla Alphabet 16, a dla Meta 20. W drugim kwartale 2026 roku przychody Alphabet wzrosły o 24,23%, a segment Google Cloud zwiększył przychody o 82%.

Alphabet jest lepiej oceniany za widoczne efekty zarabiania na sztucznej inteligencji, podczas gdy Meta jest obciążana niepewnością dotyczącą rezultatów swoich inwestycji. Różnica w wycenie może być zbyt duża, biorąc pod uwagę przyspieszający wzrost działalności reklamowej Meta.

Pinterest (NYSE: PINS) stanowi mniejszą spółkę porównawczą z sektora reklam wizualnych. Jej kapitalizacja rynkowa wynosi 11,57 mld USD. W pierwszym kwartale 2026 roku przychody Pinterest wzrosły o 17,8%, do 1,01 mld USD, a liczba miesięcznych użytkowników sięgnęła 631 mln.

Pinterest nie ponosi jednak porównywalnych kosztów rozbudowy infrastruktury sztucznej inteligencji i nie mierzy się z podobnym obciążeniem prawnym. Różnica pokazuje, że obniżona wycena Meta wynika przede wszystkim ze skali wydatków inwestycyjnych, a nie z fundamentalnej słabości podstawowego biznesu.

Dla porównania najnowszy wzrost przychodów i wskaźnik P/E wynoszą:

• Meta: P/E 20, wzrost przychodów 27,96%.
• Alphabet: P/E 16, wzrost przychodów 24,23%.
• Pinterest: wskaźnik P/E niedostępny, wzrost przychodów 17,84%.

### Kiedy warto kupować akcje Meta?

Docelowa cena akcji 24/7 Wall St. wynosząca 780,93 USD pozostaje aktualna, podobnie jak rekomendacja „kupuj” i 90-procentowy poziom pewności. Fundamenty działalności reklamowej przyspieszają, jednorazowe koszty przysłoniły rzeczywisty obraz kwartału, a nawet pesymistyczny scenariusz zakłada cenę o 23% wyższą od obecnej.

Taka sytuacja sprzyja inwestorom, którzy są gotowi zaakceptować zmienność kursu napędzaną wydatkami inwestycyjnymi aż do 2027 roku. Ostrożność będzie wskazana, jeśli przychody w trzecim kwartale okażą się niższe niż dolna granica prognozy, czyli 61 mld USD. Taki wynik mógłby sygnalizować, że działalność reklamowa traci dynamikę w czasie, gdy wydatki inwestycyjne osiągają szczyt.

### Prognoza ceny akcji Meta na lata 2026–2030

Model wyceny zakłada następujące poziomy ceny akcji Meta:

• 2026: 780 USD.
• 2027: 900 USD.
• 2028: 1 050 USD.
• 2029: 1 225 USD.
• 2030: 1 431 USD.

Prognozy zakładają, że Meta skutecznie rozwinie platformę reklamową wykorzystującą sztuczną inteligencję, a straty segmentu Reality Labs ustabilizują się. Dodatkowym źródłem wzrostu może być zarabianie na rozwiązaniach sztucznej inteligencji dla firm. Największym ryzykiem pozostaje dalszy wzrost wydatków inwestycyjnych bez wyraźnego terminu osiągnięcia zwrotu z tych nakładów.