Co wpływa na wzrost diagnostyki Abbott

Segment diagnostyki spółki Abbott Laboratories (ABT) nadal mierzy się z krótkoterminowymi wahaniami wynikającymi z sezonowego charakteru testów oddechowych. Jednocześnie podstawowe badania rutynowe oraz diagnostyka nowotworów pozostają w dobrej kondycji.

W drugim kwartale 2026 r. sprzedaż w obszarze testów szybkich i molekularnych spadła o 8% w ujęciu porównywalnym. Przyczyną był oczekiwany spadek liczby testów na wirusy oddechowe po słabszym niż zwykle sezonie infekcji układu oddechowego. Tworzy to trudną do przewidzenia strukturę wyników, ponieważ wahania liczby testów na grypę, COVID-19 i inne choroby układu oddechowego mogą wyraźnie wpływać na kwartalne tempo wzrostu, mimo stosunkowo stabilnego popytu w pozostałych częściach segmentu diagnostyki.

Słabość testów oddechowych częściowo zrekompensował dział diagnostyki nowotworów. Jego sprzedaż wzrosła w drugim kwartale o 13%, głównie dzięki wzrostowi sprzedaży testu Cologuard w tempie kilkunastu procent. Wzrost wynikał zarówno z pozyskania nowych użytkowników testu Cologuard, jak i z powrotu wcześniejszych użytkowników. Dodatkowym wsparciem były onkologia precyzyjna oraz rynki zagraniczne. W rezultacie perspektywy segmentu diagnostyki Abbott coraz bardziej zależą od diagnostyki nowotworów, a nie od testów oddechowych.

Mimo stabilnego popytu na rutynowe badania laboratoryjne i rosnącej liczby testów onkologicznych kwartalne tempo wzrostu segmentu może pozostać nierówne. Trudno bowiem przewidzieć moment wystąpienia ognisk zachorowań na choroby układu oddechowego oraz ich skalę.

Sytuacja konkurentów

Testy oddechowe nadal istotnie wpływają na przychody, strukturę sprzedaży i zamianę przychodów na gotówkę w spółce QuidelOrtho (QDEL). W pierwszych sześciu miesiącach 2026 r. produkty związane z diagnostyką chorób układu oddechowego odpowiadały za 9% całkowitych przychodów spółki, wobec 13% w analogicznym okresie poprzedniego roku. Na wyniki negatywnie wpłynął słabszy popyt na testy grypy i COVID-19.

Przychody QuidelOrtho z diagnostyki w miejscu opieki nad pacjentem wzrosły w drugim kwartale 2026 r. o 16% rok do roku. Zarząd zaznaczył jednak, że odsetek pozytywnych wyników testów na choroby układu oddechowego pozostawał wyraźnie niższy niż w 2025 r.

Słabszy popyt na testy chorób układu oddechowego obciąża również segment diagnostyki spółki Danaher (DHR). Niepokój budzą także zakupy oparte na wielkości zamówień oraz zmiany w zasadach refundacji w Chinach.

Przychody podstawowej działalności segmentu Danaher spadły w pierwszym kwartale 2026 r. o 4% rok do roku. Wyniki wspierała jednak dobra dynamika w obszarze diagnostyki klinicznej, przede wszystkim dzięki wzrostowi jednostki Beckman Coulter Diagnostics.

Notowania Abbott

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Abbott spadły o 11,6%, podczas gdy cała branża zniżkowała o 22,9%.

Wysoka wycena

Wskaźnik ceny do przychodów (P/S), obliczany na podstawie prognozowanych wyników za kolejne 12 miesięcy, wynosi obecnie dla Abbott 3,81x. Mediana tego wskaźnika dla branży to 2,81x.

Zmiany prognoz zysku

W ciągu ostatnich 30 dni prognoza zysku na akcję Abbott za 2026 r. nie zmieniła się.

Akcje Abbott mają obecnie ocenę Zacks Rank #3 (Trzymaj).