Meta i Amazon przed wynikami: analityk mniej pewny Mety

Amazon i Meta raportują swoje kwartalne wyniki w tym tygodniu.

Ygal Arounian, dyrektor ds. badań akcji w Wedbush, deklaruje mniejsze zaufanie do Mety w kontekście AI. Zauważa, że Meta znacząco poprawiła swoje produkty reklamowe i widać to w wynikach. Jednocześnie Arounian uważa, że Meta pozostaje nieco w tyle w obszarach takich jak chmura i własne układy scalone (custom chips).

Według niego Meta zaczyna też zarabiać poprzez poziomy subskrypcji na Instagramie i Facebooku oraz oferowanie rozwiązań AI dla biznesu przez WhatsApp. To jednak nie oznacza, że nie może odnieść sukcesu w chmurze czy w produkcji układów. Budowa udanego biznesu chipowego i chmurowego zajmuje dużo czasu.

Arounian przypomina, że Google pracuje nad procesorami TPU (Tensor Processing Unit) od około dekady i dopiero teraz zaczyna generować z ich sprzedaży przychody zewnętrzne. Amazon przechodził kilka iteracji z Tranum, zanim osiągnął obecną formę. Budowa chmury od zera wymaga też dużych nakładów i początkowo obniża marże.

W efekcie Arounian ocenia, że Meta „ma jeszcze dużo do zrobienia” w niektórych obszarach i obecnie jest nieco dalej za konkurencją.

W przypadku Amazonu Arounian spodziewa się raczej „więcej tego samego”. Oczekuje, że firma ponownie zwiększy prognozę CAPEX (nakłady inwestycyjne). Spodziewa się także dobrych wyników sprzedaży detalicznej w Ameryce Północnej.

Uważa, że na marże Amazona będą dalej wpływać przychody z reklam oraz efekty działań optymalizacyjnych sieci, do których firma przygotowywała się po nadmiernej rozbudowie przed pandemią COVID-19. Najważniejszym czynnikiem będzie tempo przyspieszenia AWS (chmura Amazonu). Arounian oczekuje przyspieszenia, pytanie dotyczy jedynie jego skali.

Na pytanie o wpływ wzrostu cen ropy na koszty transportu Amazona Arounian odpowiada, że nie ma precyzyjnej liczby i nie uwzględnia tego bezpośrednio w swoich modelach. Dodaje jednak, że Amazon znacząco zoptymalizował sieć pod kątem szybkich, lokalnych dostaw i widzi przestrzeń do zrekompensowania kosztów paliwa. Te koszty, zdaniem Arouniana, były częściowo ujęte w poprzednich danych i nie budzą jego nadmiernego niepokoju.