Meta negocjuje 10 mld USD umowę z Anthropic, co może uczynić ją czwartym dużym dostawcą chmury

Meta Platforms (NASDAQ: META) negocjuje proponowaną dwuletnią umowę z Anthropic o wartości 10 mld USD. Umowa mogłaby pozwolić firmie Meta przekuć część jej infrastruktury sztucznej inteligencji (SI) na przychody. Nie jest ona jeszcze finalna i nadal może nie dojść do skutku.

W 2026 r. Meta planuje bardzo duże wydatki inwestycyjne. Spółka zamierza wydać 125–145 mld USD na wydatki inwestycyjne (capex), głównie na rozwój SI. W 2025 r. wydała na wydatki inwestycyjne niemal 70 mld USD.

Mimo agresywnych inwestycji inwestorzy wydają się ostrożni. Wskaźnik P/E spółki wynosi 23, co jest najniższym poziomem wśród tzw. "Magnificent Seven". Przychody Meta wzrosły o 33% rok do roku w pierwszym kwartale 2026 r., co wspiera tezę inwestycyjną dotyczącą spółki, zwłaszcza w kontekście niskiego mnożnika i sukcesów w reklamie cyfrowej. Jednocześnie niemal 98% przychodów w tym kwartale pochodziło z reklamy cyfrowej.

Skala użytkowników Meta jest ogromna. Średnio 3,56 mld osób loguje się codziennie na serwisy należące do Meta, czyli około 43% populacji świata. Ta dotychczasowa baza użytkowników ogranicza pole do pozyskania nowych użytkowników na tych rynkach.

Przejście Meta w stronę tzw. neocloud (mniejsze, wyspecjalizowane oferty chmurowe) jest przez część analityków postrzegane jako model inny niż stosowany przez Amazon Web Services czy Microsoft Azure. Analitycy, w tym Mark Mahaney z Evercore, uważają, że to, co Meta prawdopodobnie zaoferuje klientom, będzie bardziej przypominać wyspecjalizowane rozwiązania neocloud niż ofertę klasycznego hyperscalera (wielkiego dostawcy chmury).

Popyt na infrastrukturę chmurową pozostaje wysoki. Mordor Intelligence szacuje skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) dla neocloudu na 46% do 2031 r.

Dla inwestorów kluczowe będzie ogłoszenie podczas raportu wyników za II kwartał 29 lipca. Potwierdzenie umowy z Anthropic może istotnie podnieść cenę akcji. Z drugiej strony brak porozumienia lub rozczarowanie komunikatem może wywołać spadek kursu. Dodatkowym źródłem niepewności pozostają bardzo wysokie wydatki na centra danych dla SI oraz duże uzależnienie przychodów od reklamy cyfrowej.

Na co zwrócić uwagę przed decyzją inwestycyjną:

• Mocne strony: szybki wzrost przychodów i stosunkowo niski wskaźnik P/E (23).
• Ryzyka: duże planowane wydatki inwestycyjne (125–145 mld USD w 2026 r.), wysoka zależność od reklamy (niemal 98% przychodów w pierwszym kwartale 2026 r.) oraz to, że umowa z Anthropic nie jest finalna.

Inwestorzy będą więc śledzić komunikaty Meta 29 lipca w poszukiwaniu jasności co do kierunku rozwoju infrastruktury chmurowej i sposobu monetyzacji prac nad SI.