MCHP zyskuje 56% w 3 miesiące – czy to wciąż gorąca okazja?

W ostatnich trzech miesiącach kurs Microchip Technology (MCHP) wyraźnie przyspieszył — zwyżka sięgnęła 56,5%. Na tle tego rajdu akcje MCHP przebiły dynamikę wzrostu branży Semiconductor-Analog-and-Mixed, która wyniosła 50%, oraz sektora Computer and Technology, gdzie było to 28%.

W tym czasie MCHP wypadało lepiej niż część spółek z branży. Monolithic Power Systems (MPWR) oraz Analog Devices (ADI), mimo że rosły również dwucyfrowo w ujęciu procentowym, pozostawały poniżej tempa, jakie osiągnęły akcje Microchip.

Spółka radzi sobie też w dłuższym horyzoncie: w ciągu roku kurs MCHP wzrósł o ponad 45%, a MPWR i ADI w tym okresie osiągnęły jeszcze lepsze rezultaty.

Na korzyść MCHP przemawia również obraz techniczny. Akcje są notowane powyżej swojej 50-dniowej średniej kroczącej, co wskazuje na utrzymujące się pozytywne momentum oraz stabilność ceny. Dodatkowo spółka ma Momentum Score na poziomie A.

### Co wspiera bycze nastawienie wobec MCHP

Jednym z kluczowych motorów jest rozwój boomu na sztuczną inteligencję. Microchip korzysta z rosnących nakładów na AI, a jej produkty do centrów danych — m.in. z linii Gen 4 i Gen 5 — notują silny wzrost sprzedaży. Spółka liczy, że nowe rozwiązania nabiorą tempa wraz z uruchomieniem pierwszego w branży przełącznika PCIe Gen 6 opartego o technologię 3 nm, związanego z nową infrastrukturą AI.

Te przełączniki zapewniają podwojoną przepustowość, mniejsze opóźnienia, zaawansowane funkcje bezpieczeństwa oraz wysokogęstościowe połączenia dla AI w kolejnej generacji chmury i centrów danych. Dodatkowo powodzenie planu restrukturyzacji ma wspierać dalsze perspektywy MCHP.

Microchip rozszerzyło też ofertę w obszarze rynku PCIe retimerów. Spółka weszła w ten segment w kwartale czerwiec 2026, jako urządzenie towarzyszące dla przełączników Gen 6, a także poinformowała o wygranym projekcie OEM, który zastąpił konkurenta.

Firma rozwija portfolio rozwiązań w zakresie łączności, pamięci i mocy obliczeniowej dla zastosowań AI oraz centrów danych. Uzupełnieniem są inteligentne moduły zasilania dla AI na tzw. edge. W takiej konfiguracji spółka liczy na dalszy wzrost przychodów. Istotnym filarem pozostaje też dominująca pozycja MCHP w mikrokontrolerach PIC 8-, 16- i 32-bit.

### Momentum na końcowych rynkach i poprawa aktywności zamówień

Przy okazji publikacji wyników za czwarty kwartał fiskalny 2026, spółka wskazywała na stopniową poprawę we wszystkich głównych obszarach: motoryzacji, przemyśle, łączności, centrach danych, a także w branży lotniczej i obronnej oraz w segmencie konsumenckim. Najmocniejszym wykonawcą w kwartale okazał się sektor aerospace i defense.

Microchip podkreślało także lepsze relacje z klientami oraz powrót części odbiorców do zakupów po przejściu przez okres nadmiernych zapasów. Spółka zaznaczyła, że aktywność zamówieniowa wyraźnie się wzmocniła: zamówienia na kwartał obejmujący marzec były znacząco wyższe niż w kwartale obejmującym grudzień.

Współczynnik book-to-bill dla kwartału marcowego znalazł się wyraźnie powyżej 1, co przełożyło się na istotnie wyższy backlog (portfel zamówień) wchodzący w kwartał czerwcowy w porównaniu z tym, jak wyglądało wejście w kwartał marcowy. Dodatkowo kwiecień był największym miesiącem na zamówieniach od prawie czterech lat.

### Prognozy na czerwcowy kwartał (I kwartał fiskalny 2027)

Dla kwartału czerwcowego — czyli pierwszego kwartału fiskalnego 2027 — zarząd spodziewa się mocnego wzrostu w centrach danych, w segmencie aerospace i defense, a także w przemyśle oraz w motoryzacji. Spółka zakłada, że wszystkie jednostki biznesowe będą generować wzrost.

W ujęciu finansowym Microchip prognozuje, że sprzedaż netto znajdzie się w przedziale 1,442–1,469 mld USD. W przypadku wyników niezgodnych z GAAP spółka oczekuje 67–71 centów na akcję, przy marży brutto (non-GAAP) na poziomie 62,25–63,25% oraz kosztach operacyjnych (non-GAAP) 28,75–29,25%.

### Historia zaskoczeń wynikami i wycena rynkowa

Microchip systematycznie przewyższało konsensus zysków wyliczany przez analityków w każdym z ostatnich czterech kwartałów. Średnia skala „przebicia” wyniosła 8,7%.

Rynkowy konsensus zakłada też wartość ceny docelowej dla MCHP na poziomie 115,67 USD, co oznacza potencjał wzrostu o ponad 15% względem bieżących poziomów.

Spółka pozostaje dobrze ustawiona do dalszego wzrostu, wspieranego przez ramp-up połączeń w centrach danych, popyt w aerospace i defense oraz efekt dźwigni operacyjnej wraz z normalizacją wykorzystania. Do tego dochodzi silna historia wyników, która dodatkowo wzmacnia oczekiwania wobec przyszłości MCHP.