Marvell (MRVL) wzrósł o 37,3% od ostatnich wyników. Czy trend się utrzyma?

Marvell Technology (MRVL) opublikowała ostatnie wyniki około miesiąc temu. Od tego czasu kurs spółki wzrósł o około 37,3%, co oznacza wyraźnie lepsze zachowanie niż S&P 500.

Przed kolejnymi wynikami inwestorzy zastanawiają się, czy ten trend będzie trwał, czy też kurs czeka korekta. Wcześniej warto spojrzeć na to, co spółka pokazała w najnowszym raporcie.

Marvell: 80 centów zysku na akcję w Q1, przychody powyżej konsensusu

W pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 Marvell wypracowała 80 centów zysku na akcję (EPS), czyli zgodnie z oczekiwaniami. Rok wcześniej było to 62 centy na akcję, a wynik na poziomie zysku wzrósł o 29% rok do roku.

Przychody w kwartale wyniosły 2,42 mld USD i były wyższe o 0,59% od konsensusu. W porównywalnym okresie rok wcześniej spółka miała 1,90 mld USD.

Momentum z centrów danych napędziło wzrost

Spółka wskazywała na rosnące zapotrzebowanie w obu raportowanych obszarach rynku.

• Przychody z centrów danych wzrosły o 27% rok do roku oraz o 11% sekwencyjnie, do 1,83 mld USD.
• Przychody z segmentu „communications and other” wyniosły 585 mln USD — wzrost o 29% rok do roku i o 3% sekwencyjnie.

Zarząd wskazał na „wyjątkowe zamówienia związane z AI” w całej ofercie dla centrów danych oraz zapowiedział dalsze przyspieszenie sekwencyjne wraz z postępem roku obrotowego 2027. Według komunikatu budowa rozwiązań opartych o AI przekłada się na popyt w wielu rodzinach produktów, w tym optical interconnect, custom silicon oraz switching.

Marvell wzmacnia ofertę łączności dla sieci AI

Marvell podkreślała siłę produktów 800G PAM4, szybkie wdrażanie rozwiązań 1,6T oraz rosnące przychody z przełączania Ethernet, gdy sieci stają się coraz ważniejsze w większych klastrach AI. Spółka dodała też, że przejście na większe, wielomiejscowe systemy AI zwiększa znaczenie modułów interconnect dla centrów danych.

Rozszerzenie współpracy z NVIDIA

Strategicznie Marvell zwróciła uwagę na rozszerzoną współpracę z NVIDIA w obszarze optyki, integracji NVLink Fusion oraz AI-RAN — tak, aby połączyć jej własne rozwiązania w zakresie custom silicon i optycznych sieci z ekosystemem NVIDIA. Zarząd podał także, że spółka widzi perspektywę osiągnięcia rocznej stopy przychodów rzędu 1 mld USD z modułów DCI (data center interconnect) w roku obrotowym 2028.

Rentowność: 58,9% marży brutto (non-GAAP)

Marvell raportowała non-GAAP marżę brutto na poziomie 58,9%. Non-GAAP marża operacyjna wyniosła 35,0%, wsparta przez 846,9 mln USD non-GAAP zysku operacyjnego. Marvell miała non-GAAP koszty operacyjne na poziomie 576,9 mln USD, kontynuując inwestycje w priorytety wzrostu związane z AI.

Spółka generuje gotówkę i jednocześnie zwraca kapitał

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły rekordowo 638,8 mln USD w kwartale. Gotówka i jej ekwiwalenty na koniec okresu wyniosły 3,84 mld USD, wobec 2,64 mld USD na 31 stycznia 2026 r. Łączne zadłużenie wyniosło 4,96 mld USD.

Marvell odkupiła akcje o wartości 200 mln USD i wypłaciła dywidendy na poziomie 53,8 mln USD. Aby wesprzeć popyt napędzany przez AI, spółka prognozuje około 1 mld USD przedpłat w roku obrotowym 2027 w celu pozyskania dodatkowej mocy produkcyjnej, a pierwsze płatności mają rozpocząć się w drugim kwartale.

Marvell zakończyła przejęcie Celestial AI 2 lutego 2026 r., a wykup XConn 10 lutego 2026 r. Wyniki kwartalne uwzględniały obie spółki od dat zakończenia transakcji.

Spółka wskazała także na przejęcie Polariton Technologies. Marvell wiąże je z rozwojem fotoniki krzemowej opartej o plasmonikę jako drogą do wyższej przepustowości modułów oraz do skalowania wyników optycznych do 3,2T i dalej.

Prognozy na Q2 i rok obrotowy 2027

Dla drugiego kwartału roku obrotowego 2027 Marvell podała guidance dotyczące:

• przychodów: 2,7 mld USD (±5%),
• non-GAAP diluted earnings: 93 centy na akcję (±5 centów).

Zarząd podniósł też szersze oczekiwania. Marvell spodziewa się, że przychody w roku obrotowym 2027 wzrosną o około 40% rok do roku — do niemal 11,5 mld USD — oraz że w roku obrotowym 2028 przychody wzrosną o około 45% do mniej więcej 16,5 mld USD.

Spółka oczekuje wzrostu w obszarze centrów danych o około 50% w roku obrotowym 2027 i około 55% w roku obrotowym 2028, a interconnect ma pozostać kluczowym czynnikiem wpływającym na wynik.

Jak zmieniały się szacunki w ostatnim miesiącu?

W ciągu ostatniego miesiąca inwestorzy obserwowali rosnący trend w rewizjach szacunków. Konsensus zmienił się o -8,27% w wyniku tych modyfikacji.

Jak wyglądają wyniki rankingowe (VGM)

Na tym etapie Marvell ma średni Growth Score na poziomie C, ale jej Momentum Score jest nieco wyższy — B. Jednocześnie akcje mają F po stronie value, co plasuje je w najniższym piątym kwartylu dla inwestorów koncentrujących się na wycenie.

Łączny VGM Score spółki wynosi D.

Perspektywy (Zacks)

Szacunki dla akcji rosły, a skala tych rewizji wygląda obiecująco. Marvell ma Zacks Rank #3 (Hold). Oczekuje się, że kurs będzie poruszać się w tempie wyników w najbliższych miesiącach.

Wyniki spółki z branży

Marvell należy do branży Zacks Electronics – Semiconductors. Inna spółka z tego samego sektora, Applied Materials (AMAT), zyskała 48,6% w ciągu ostatniego miesiąca. Ponad miesiąc minął od publikacji wyników przez spółkę za kwartał zakończony w kwietniu 2026 r.

Applied Materials opublikowało przychody 7,91 mld USD w ostatnio raportowanym kwartale, co oznacza zmianę rok do roku na poziomie +11,4%. EPS za ten sam okres wyniósł 2,86 USD wobec 2,39 USD rok wcześniej.

Na bieżący kwartał Applied Materials spodziewane jest 3,35 USD zysku na akcję, co oznacza zmianę rok do roku na poziomie +35,1%. W ciągu ostatnich 30 dni konsensus Zacks dla EPS nie zmienił się.

Ogólny kierunek i skala rewizji szacunków przekładają się na Zacks Rank #2 (Buy) dla Applied Materials. Dodatkowo akcje mają VGM Score F.

Przewodnie rekomendacje na kolejne 30 dni

Applied Materials, Inc. (AMAT) — szczegółowa analiza akcji

Marvell Technology, Inc. (MRVL) — szczegółowa analiza akcji

Applied Materials, Inc. (AMAT) — szczegółowa analiza akcji