Lumentum (LITE) po wejściu do S&P 500: dlaczego analitycy widzą potencjał

Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ: LITE) dołączyło niedawno do indeksu S&P 500. Od momentu wejścia do indeksu akcje spółki zyskały prawie 10%.

W ostatnim czasie LITE notuje też wysoką zmienność. Na rynku widać szerszą wyprzedaż spółek powiązanych z AI i optyką, co wiąże się z doniesieniami, że OpenAI opóźniło swoje IPO. Mimo tego spółka podkreśla, że ma solidne fundamenty.

Lumentum dysponuje portfelem zamówień (backlog) na prawie 400 mln USD w obszarze optycznych przełączników obwodów (optical circuit switches). Wsparciem dla biznesu mają być też duże partnerstwa technologiczne, w tym z NVIDIA oraz innymi kluczowymi firmami z sektora technologicznego.

Analitycy zwracają uwagę na dwie kwestie naraz: z jednej strony tempo wzrostu spółki w 2026 r. i rosnące oczekiwania wobec AI w optyce mogą sprawiać, że wycena Lumentum jest napięta. Z drugiej strony, mimo tych obaw, kurs jest w ostatnich miesiącach bardzo mocny — analitycy wskazują na wzrost o ponad 120% od początku 2026 r. i potencjał dalszego ruchu.

W dniu 11 czerwca JPMorgan ponownie utrzymał ocenę Overweight dla Lumentum. Bank uważa, że wątpliwości inwestorów dotyczące wdrożenia rozwiązań „co-packaged optics” są przesadzone. JPMorgan argumentuje to postępami spółki oraz tym, że współpraca z NVIDIA, a także rosnące zainteresowanie klientów rozwiązaniami „co-packaged” i „near-package optics”, są dobrym sygnałem.

Zdaniem JPMorgan Lumentum pozostaje mocno powiązane z „warstwą optyczną” w centrach danych opartych o AI — ten segment ma się rozwijać, bo zapotrzebowanie na klastry AI wciąż jest wysokie. Podczas rozmowy o wynikach za III kwartał roku fiskalnego 2026 zarząd Lumentum wskazywał „co-packaged optics” oraz optyczne przełączniki obwodów jako przyszłe filary wzrostu wyników.

Dzień wcześniej, 9 czerwca, analityk Needham Ryan Koontz także ponownie potwierdził ocenę Buy dla Lumentum i wyznaczył cenę docelową na 1 040 USD. Koontz podkreśla, że popyt na optyczne połączenia dla AI jest wysoki, a centra danych przechodzą z połączeń miedzianych na optyczne. W jego ocenie Lumentum ma bezpośrednią ekspozycję na wyzwanie związane z przepustowością i jest dobrze przygotowane dzięki swoim komponentom optycznym oraz kompetencjom w fotonice.

Koontz nazywa Lumentum swoim „wyborem roku na 2026”. Jednocześnie analitycy szacują, że akcje mają przestrzeń wzrostu o 38%.

Lumentum Holdings dostarcza produkty optyczne i fotoniczne. Spółka działa w dwóch segmentach:

• Cloud i Networking — obejmuje komponenty, moduły i podsystemy optyczne oraz fotoniczne,
• Industrial Tech — obejmuje m.in. lasery w technologii ciała stałego, lasery światłowodowe klasy kilowatów, lasery ultrakrótkie (ultrafast), lasery diodowe oraz lasery gazowe.