Lockheed Martin rośnie 10%, RTX 7% po wynikach i rekordowych zamówieniach

Akcje Lockheed Martin (NYSE:LMT) zwyżkowały o 10% do 567,71 USD, a RTX (NYSE:RTX) zyskał 7% do 208,48 USD. S&P 500 spadł o 1,16%, co pokazuje, że wzrosty w sektorze obronnym wyróżniały się na tle szerokiego rynku.

Ruch nastąpił po lepszych niż oczekiwano wynikach za II kwartał 2026 opublikowanych przed otwarciem giełdy. Inwestorzy odczytują dane jako potwierdzenie, że globalne zbrojenia przekładają się na rekordowe zaległe zamówienia i rosnące przepływy gotówkowe.

Lockheed Martin odnotował skorygowany zysk na akcję w wysokości 7,94 USD przy przychodach 20,1 mld USD, czyli wzroście przychodów o 11% rok do roku. Wyniki były powyżej oczekiwań około 7,23 USD zysku na akcję i 19,37 mld USD przychodów. Spółka pozyskała 65 mld USD nowych zamówień w II kwartale, w tym wieloletnią umowę o wartości 35 mld USD na przechwytywacze THAAD z Missile Defense Agency, co podniosło zaległe zamówienia do rekordu 230 mld USD.

Zarząd podwyższył prognozy na 2026 rok: skorygowany zysk na akcję do 29,95–30,65 USD, przychody do 79,75–81,75 mld USD oraz wolne przepływy pieniężne (free cash flow) do 7–7,2 mld USD. CEO Jim Taiclet w zgłoszeniu 8‑K wskazał na „wyższą trajektorię dla naszego biznesu”. Należy jednak pamiętać, że porównanie rok do roku ułatwiają efekty bazy, ponieważ w poprzednim okresie ujęto około 1,6 mld USD strat związanych z programem o charakterze tajnym i kontraktami helikopterowymi.

Raport RTX był jeszcze bardziej imponujący w części przychodowej. Spółka osiągnęła skorygowany zysk na akcję 1,89 USD przy przychodach 24,7 mld USD, co oznacza organiczny wzrost sprzedaży o 16% i piąte z rzędu „pobicie” prognoz. Zaległe zamówienia osiągnęły rekord 289 mld USD (170 mld USD w segmencie lotnictwa komercyjnego, 119 mld USD w obronności). Wolne przepływy pieniężne w II kwartale wyniosły 2,9 mld USD.

RTX podniósł całoroczną prognozę do skorygowanego zysku na akcję 7,10–7,25 USD, przychodów 95–96 mld USD oraz organicznego wzrostu sprzedaży na poziomie 8–9% (wcześniej 5–6%). CEO Chris Calio stwierdził, że „popyt pozostaje silny, a nasz backlog wzrósł o 22% rok do roku”. Wolumeny Patriot, Standard Missile i AMRAAM napędzały segment Raytheon, a segment posprzedażowy (aftermarket) Pratt & Whitney w komercyjnym obszarze urósł o 25%.

Ruchy na papierach Lockheed i RTX przeniosły się na cały sektor lotniczo‑obronny. Boeing (NYSE:BA) pozostał bez zmian na poziomie 209 USD, co przy spadku szerokiego rynku można odczytywać jako efekt pozytywnego sentymentu sektorowego, a nie katalizatora specyficznego dla Boeinga. ETF iShares U.S. Aerospace & Defense (NYSEARCA:ITA) również zyskiwał, oferując inwestorom zdywersyfikowaną ekspozycję na ten temat; w portfelu funduszu znajdują się Lockheed Martin, RTX i Boeing, przy czym RTX jest jednym z największych składników wagowych. Fundusz koncentruje się na jednym sektorze i kilku dużych spółkach, ale nie jest lewarowany.

W perspektywie 12 miesięcy akcje Lockheed Martin zyskały 37%, a RTX 35%. Obie spółki mocno wzrosły, a scenariusz wzrostowy opiera się na utrzymaniu budżetów obronnych, sprawnej realizacji programów i uporządkowanym przekształcaniu zaległych zamówień w gotówkę. Nadal jednak istnieją ryzyka związane z zależnością od budżetów rządowych i ryzykiem programów o stałej cenie.

Na co zwrócić uwagę: telekonferencja wynikowa Lockheed Martin odbyła się o 8:30 czasu ET, a RTX rozpoczął swoją o 7:30 czasu ET, więc informacje dotyczące mocy produkcyjnej amunicji i tempa dostaw F‑35 powinny pojawić się w notach analityków w ciągu dnia. Inwestorzy powinni obserwować, czy akcje utrzymają poranne zwyżki do zamknięcia i czy cele cenowe analityków zostaną podniesione w ślad za zrewidowanymi prognozami.

Wobec silnych wzrostów kursów w ostatnich miesiącach warto rozważyć odpowiednie ograniczenie wielkości pozycji, ponieważ część „łatwych” zysków po początkowej reakcji na wyniki mogła już zostać wyceniona.