KANZHUN zwiększyła przychody o 14% w II kwartale 2026 roku

KANZHUN (NASDAQ: BZ), operator internetowej platformy rekrutacyjnej BOSS Zhipin, wypracowała w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 2,4 mld CNY, o 14% wyższe niż rok wcześniej. Wzrost był napędzany przez powiększającą się bazę użytkowników oraz większe przychody z usług o wyższej wartości.

Spółka prognozuje, że w trzecim kwartale 2026 roku przychody wyniosą od 2,41 do 2,5 mld CNY. Oznaczałoby to wzrost rok do roku o 11,4–15,6%.

Zastępca dyrektora finansowego Wenbei Wang ocenił, że popyt na usługi rekrutacyjne pozostał w kwartale „ogólnie stabilny”. Liczba płacących klientów biznesowych wzrosła w ciągu 12 miesięcy zakończonych 30 czerwca o 11%, do 7,2 mln. Średni przychód od jednego płacącego klienta zwiększył się o 7%. Było to możliwe dzięki sprawniejszym usługom i szerszej ofercie narzędzi wykorzystujących sztuczną inteligencję.

Odsetek aktywnych klientów biznesowych korzystających z płatnych usług poprawił się czwarty kwartał z rzędu. Według Wang wzrost przychodów był równomierny zarówno wśród największych klientów, jak i mniejszych firm.

Rentowność i koszty

Skorygowany zysk operacyjny, z wyłączeniem kosztów wynagrodzeń w formie akcji, wzrósł o 19% rok do roku, do 1,05 mld CNY. Skorygowana marża operacyjna, czyli udział zysku operacyjnego w przychodach, zwiększyła się o 1,9 punktu procentowego i osiągnęła rekordowe 43,8%.

Łączne koszty i wydatki operacyjne wzrosły o 6%, do 1,5 mld CNY. Koszty wynagrodzeń w formie akcji spadły o 19%, do 186 mln CNY. Stanowiły one 7,8% przychodów, czyli o 3,1 punktu procentowego mniej niż w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Wang powiedział, że w całym roku koszty te powinny utrzymać się na poziomie wysokich kilku procent przychodów.

Koszt przychodów zwiększył się o 2%, do 312 mln CNY, a marża brutto wzrosła o 1,6 punktu procentowego, do 87%.

Koszty sprzedaży i marketingu wzrosły o 38%, do 581 mln CNY. Było to przede wszystkim związane z kampanią marketingową spółki podczas mistrzostw świata FIFA oraz wyższymi kosztami zatrudnienia pracowników sprzedaży.

Koszty badań i rozwoju zwiększyły się o 3%, do 431 mln CNY. Skorygowane koszty badań i rozwoju wzrosły o 7%, do 361 mln CNY, głównie z powodu wyższych opłat za usługi chmurowe związane ze sztuczną inteligencją oraz amortyzacji serwerów.

Koszty ogólnego zarządu spadły o 30%, do 219 mln CNY. Główną przyczyną były niższe koszty związane z zatrudnieniem.

Zysk netto wzrósł o 173% rok do roku, do 1,9 mld CNY. Wynik uwzględniał około 1,5 mld CNY dochodów inwestycyjnych związanych ze zmianą wartości godziwej inwestycji w spółkę, która zadebiutowała na giełdzie w styczniu 2026 roku. Po wyłączeniu kosztów wynagrodzeń w formie akcji oraz zysków z tych inwestycji skorygowany zysk netto zwiększył się o 9%, do 1,03 mld CNY.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 945 mln CNY, o 10% mniej niż rok wcześniej. Wang przypisał spadek wyższym wydatkom na reklamę, marketing i podatki, a także niższym wpływom z odsetek i inwestycji.

Na 30 czerwca środki pieniężne, ich ekwiwalenty, krótkoterminowe depozyty i krótkoterminowe inwestycje wynosiły łącznie 18,8 mld CNY. Kwota ta nie obejmowała inwestycji w papiery wartościowe.

Spółka chce zarabiać więcej na klientach w największych miastach

Założyciel, prezes i przewodniczący rady dyrektorów Jonathan Peng Zhao powiedział, że w ciągu najbliższych pięciu lat KANZHUN będzie stosować odrębne strategie w chińskich miastach o różnym poziomie rozwoju.

W miastach od trzeciego do piątego poziomu spółka zamierza nadal koncentrować się na pozyskiwaniu użytkowników i zwiększaniu udziału w rynku. W miastach pierwszego i drugiego poziomu chce dalej powiększać bazę użytkowników, a jednocześnie wprowadzać „rozsądne podwyżki cen” jako dodatkowe źródło wzrostu.

Zhao podał, że BOSS Zhipin obsłużyła dotychczas około 300 mln użytkowników i około 22 mln pracodawców. Dla porównania, w Chinach mieszka niemal 500 mln miejskich pracowników, a liczba aktywnych firm przekracza 40 mln.

Według Zhao model platformy, oparty na rekomendacjach mobilnych i bezpośrednich rozmowach, obniżył koszty komunikacji między rekruterami a osobami poszukującymi pracy. Dzięki temu wiele firm przeszło z tradycyjnej rekrutacji do rekrutacji internetowej.

Usługi rekrutacyjne w największych chińskich miastach są nadal stosunkowo tanie w porównaniu z dojrzałymi rynkami zagranicznymi. Spółka chce poprawiać doświadczenia użytkowników, a następnie stopniowo zwiększać opłaty pobierane od klientów i wskaźnik płatności na dojrzałych rynkach. Dotyczy to szczególnie miast pierwszego poziomu i wybranych miast drugiego poziomu.

Wang powiedział, że z usług KANZHUN korzysta rocznie ponad 10 mln przedsiębiorstw, z czego ponad połowa używa platformy bezpłatnie. Przekształcanie darmowych użytkowników w klientów korzystających z podstawowych płatnych usług jest dla spółki kolejną szansą na zwiększenie przychodów. Potencjalne zmiany cen mają być, zdaniem Wang, niewielkie dla klientów.

Sztuczna inteligencja wspiera usługi i działalność operacyjną

Zarząd ocenił, że sztuczna inteligencja pomaga zarówno zwiększać przychody z usług, jak i poprawiać efektywność działalności wewnętrznej. Zhao powiedział, że w drugim kwartale szybko rosły w ujęciu kwartalnym przychody z działalności wykorzystującej sztuczną inteligencję w całym procesie rekrutacji.

Usługi te obejmują między innymi wyszukiwanie kandydatów, analizę życiorysów i prowadzenie rozmów kwalifikacyjnych wspierane przez AI. Wang podał, że funkcja rozmów kwalifikacyjnych z wykorzystaniem AI obsługuje ponad 10 tys. rozmów dziennie.

Narzędzia AI do wyszukiwania kandydatów mogą korzystać z dłuższych zapytań i wielu rund komunikacji. Pozwala to lepiej rozumieć wymagania klientów, szczególnie w przypadku specjalistów i osób na wyższych stanowiskach, które nie muszą być aktywnymi użytkownikami platformy każdego miesiąca.

Spółka wykorzystuje tę technologię we własnych procesach pracy rekruterów oraz w procesach realizowanych przez zewnętrznych rekruterów.

W działalności wewnętrznej AI wdrożono między innymi w obszarach bezpieczeństwa, powiadomień, sprzedaży i marketingu, weryfikacji oraz obsługi klienta. Wang powiedział, że od 2023 roku liczba pracowników operacyjnych pozostaje stabilna mimo wzrostu liczby użytkowników. Pomogło to sprawić, że koszty pracownicze przyczyniły się do wzrostu marży brutto o około 2 punkty procentowe.

KANZHUN zamierza utrzymać inwestycje w sztuczną inteligencję, ale nie planuje dużego zwiększenia nakładów kapitałowych. Spółka oczekuje, że wydatki na badania i rozwój pozostaną na poziomie około 20–25% przychodów. Dodatkowe środki mają trafić do projektów AI bez rezygnacji z kontroli nad przepływami pieniężnymi.

Marża w trzecim kwartale powinna być podobna do marży z drugiego kwartału, mimo że koszty sponsorowania mistrzostw świata FIFA zostaną ujęte w obu tych kwartałach. Wang dodał, że całoroczna skorygowana marża operacyjna może nieznacznie wzrosnąć.

Dywidenda, skup akcji i plany zagraniczne

Rada dyrektorów zatwierdziła roczną dywidendę pieniężną o wartości około 230 mln USD. W połączeniu ze skupem akcji własnych o wartości przekraczającej 300 mln USD, przeprowadzonym od początku 2026 roku, łączna wartość zwrotów dla akcjonariuszy przekroczyła 530 mln USD.

Według zarządu kwota ta stanowiła ponad 100% skorygowanego zysku netto spółki za 2025 rok. Skup obejmował około 4,6–4,7% akcji pozostających w obrocie. Łącznie KANZHUN odkupiła już akcje odpowiadające ponad 10% wszystkich akcji pozostających w obrocie.

Wang powiedział, że zagraniczna działalność OfferToday celuje w przychody od 100 do 115 mln USD w perspektywie około pięciu lat. KANZHUN dostrzega możliwość inwestowania w miastach Azji i Europy, ale chce unikać obszarów o wysokim ryzyku geopolitycznym.

W dłuższym terminie spółka widzi również możliwości rozwoju w krajach rozwijających się, które mają młodą populację i uporządkowany rozwój gospodarczy. Jako przykłady wskazano Wietnam, Argentynę i Brazylię.

KANZHUN prowadzi platformę internetowej rekrutacji BOSS Zhipin, wykorzystującą sztuczną inteligencję. Serwis stosuje algorytmiczne dopasowywanie ofert pracy do kandydatów oraz bezpośrednie wiadomości w aplikacji, co ma upraszczać proces zatrudniania i skracać czas potrzebny na obsadzenie stanowiska.

Poza podstawową platformą łączącą pracodawców i kandydatów spółka oferuje klientom biznesowym płatne usługi, w tym pakiety budowania wizerunku pracodawcy, kierowane kampanie marketingowe oraz narzędzia do zarządzania kapitałem ludzkim w modelu SaaS, czyli oprogramowanie udostępniane jako usługa.