JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup i Bank of America otwierają sezon wyników za II kwartał

Sezon wyników za II kwartał rusza na dobre. W tym tygodniu w kalendarzu znajduje się blisko 70 firm, w tym 29 spółek z indeksu S&P 500. Wśród zaplanowanych raportów dominują duże banki, ale raportować będą też m.in. Netflix, Johnson & Johnson, UnitedHealth Group i United Airlines.

Łączne prognozy zysków dla całego indeksu S&P 500 systematycznie rosną. Przez ponad rok sektor technologiczny był głównym źródłem tych rewizji w górę. Ostatnio dołączyły do tego sektor energetyczny i sektor materiałów podstawowych, częściowo za sprawą wydarzeń geopolitycznych w Zatoce Perskiej na początku marca.

Zmiana w sektorze energetycznym była znaczna — szacunki zysków na II kwartał dla tego sektora mniej więcej się podwoiły od kwietnia. Sektory użyteczności publicznej i finansowy również odnotowały wzrost oczekiwań w miarę trwania kwartału.

Oczekiwania zysków za II kwartał urosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy o niemal 7 punktów procentowych, co podniosło poprzeczkę dość wysoko. To zwiększa ryzyko, że niektóre spółki mogą nie sprostać podwyższonym celom, a ewentualne rozczarowania mogłyby negatywnie odbić się na rynku, który znajduje się blisko historycznych maksimów. Jednocześnie istnieje widoczny fundament napędzający prognozy zysków.

W tym tygodniu w centrum uwagi są duże banki. JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup i Bank of America rozpoczną cykl raportów dla sektora finansowego we wtorek rano. Szacunki dla całego sektora oraz dla tych banków wzrosły od początku okresu, co odzwierciedla pozytywną dynamikę w podstawowej działalności bankowości komercyjnej, utrzymującą się siłę w działalności tradingowej oraz stabilne tendencje w bankowości inwestycyjnej.

Dane branżowe sugerują, że JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup i Bank of America prawdopodobnie odnotują najlepsze wzrosty portfela kredytowego od niemal trzech lat.

Szczegółowe oczekiwania wyglądają następująco: dla Wells Fargo prognozowany jest wzrost zysku na akcję (EPS) o +12,3% przy wzroście przychodów o +4,7%. Dla JPMorgan, Bank of America i Citigroup oczekuje się wzrostów EPS odpowiednio o +11,3%, +27% i +38,8% w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego.

Dla sektora finansowego jako całości przewiduje się, że łączne zyski za II kwartał wzrosną o +12,6% rok do roku przy +8,4% wyższych przychodach.

Na cały rok 2026 prognozowany jest wzrost zysków sektora finansowego o +11,4%, w porównaniu z +15,3% wzrostem osiągniętym w ubiegłym roku. Na 2027 rok oczekuje się dalszego wzrostu o +9,4%. Będą to rekordowe łączne wyniki dla sektora finansowego.

Stan na początek sezonu: do piątku, 10 lipca, opublikowano wyniki kwartalne 18 spółek z indeksu S&P 500. Wszystkie te spółki raportowały okresy fiskalne kończące się w maju, które wliczamy do zestawienia za czerwcowy kwartał. Łączne zyski tych 18 spółek wzrosły o +143,3% rok do roku przy +24,3% wzroście przychodów, przy czym 88,9% spółek pobiło prognozy EPS, a 77,8% pobiło prognozy przychodów.

Ze względu na niewielką próbę raportów na tym etapie nie wyciągamy daleko idących wniosków, ale dane te dają wczesny obraz sezonu wyników.