Jim Cramer zdecydowanie rekomenduje akcje Cisco

Cisco (CSCO) zakończyło rok fiskalny 2026 rekordowymi wynikami, a Jim Cramer wyraził swoje najmocniejsze jak dotąd poparcie dla akcji spółki. W programie „Mad Money Lightning Round” z 27 sierpnia powiedział, że zdecydowanie je kupuje.

„Cisco rzeczywiście miało bardzo dobry kwartał. Wiem, że spółka przedstawiła bardzo ostrożne prognozy, ale tylko tyle można jej zarzucić” — powiedział Cramer.

„Moja odpowiedź brzmi: zdecydowanie kupuj, kupuj, kupuj”.

Cisco było notowane nieco poniżej 80 USD w lutym 2026 r., po rekordowym drugim kwartale roku fiskalnego 2026. Później kurs wzrósł o ponad 70 proc. i 4 czerwca 2026 r. osiągnął nowy rekord wszech czasów na poziomie 130,37 USD. Po późniejszym spadku kurs wynosił 109,93 USD.

## Rekordowy rok fiskalny Cisco

Dyrektor finansowy Cisco Mark Patterson podkreślił w komunikacie spółki, że w roku fiskalnym 2026 firma osiągnęła najlepsze od 30 lat wskaźniki produktywności. Oceniano je na podstawie przychodów, marży operacyjnej bez uwzględniania wybranych pozycji księgowych (non-GAAP) oraz zysku przypadającego na pracownika.

Najważniejsze wyniki Cisco za cały rok fiskalny 2026:

• przychody wyniosły 63,3 mld USD, co oznacza wzrost o 12 proc. rok do roku;
• zysk na akcję według zasad non-GAAP wyniósł 4,33 USD, o 14 proc. więcej niż rok wcześniej;
• zysk na akcję według zasad GAAP, czyli zgodnych z oficjalnymi standardami rachunkowości, wyniósł 3,33 USD, co oznacza wzrost o 31 proc.;
• marża operacyjna non-GAAP wyniosła 34,8 proc.;
• wartość zamówień związanych z infrastrukturą sztucznej inteligencji wyniosła w całym roku 9,3 mld USD, co przełożyło się na około 4 mld USD przychodów.

Sam czwarty kwartał również przyniósł rekordowe wyniki. Przychody sięgnęły 17,3 mld USD, rosnąc o 18 proc. rok do roku. Zysk na akcję non-GAAP wyniósł 1,22 USD i przekroczył górną granicę wcześniejszych prognoz.

Łączna wartość zamówień na produkty wzrosła o 35 proc. rok do roku. Po wyłączeniu największych dostawców usług chmurowych, określanych jako hyperscalerzy, wzrost wyniósł 25 proc. Dwucyfrowe tempo wzrostu odnotowano we wszystkich regionach geograficznych i grupach klientów.

Zamówienia na produkty sieciowe zwiększyły się w czwartym kwartale o 40 proc. rok do roku. Był to ósmy kwartał z rzędu z dwucyfrowym wzrostem.

„Bardzo mocno zakończyliśmy rok fiskalny 2026, ustanawiając kolejny rekordowy rok Cisco” — powiedział dyrektor generalny Chuck Robbins.

## Ostrożne prognozy na 2027 r.

Obawy inwestorów dotyczą przede wszystkim prognoz Cisco na rok fiskalny 2027. Zakładają one spowolnienie względem tempa wzrostu osiągniętego w zakończonym roku.

Cisco prognozuje na rok fiskalny 2027 przychody w przedziale 72,2–73,4 mld USD oraz zysk na akcję non-GAAP na poziomie 5,05–5,11 USD. W pierwszym kwartale tego roku fiskalnego przychody mają wynieść 18–18,2 mld USD, a zysk na akcję non-GAAP 1,32–1,34 USD.

Środek przedziału prognoz przychodów na rok fiskalny 2027 oznacza wzrost o około 15 proc. względem 63,3 mld USD osiągniętych w roku fiskalnym 2026. Nie jest to przyspieszenie, ale również nie oznacza załamania wyników.

Dotychczasowe wyniki sugerują, że zarząd Cisco może podchodzić do prognoz ostrożnie, a następnie je przebijać. W czwartym kwartale spółka przekroczyła wszystkie kluczowe założenia przedstawione wcześniej przez zarząd. Z tego powodu ocena Cramera, że prognozy są konserwatywne, a nie ostrzegawcze, jest zgodna z podejściem Cisco z ostatnich kwartałów.

Ważnym elementem pozostaje biznes związany ze sztuczną inteligencją. Cisco osiągnęło około 4 mld USD przychodów z infrastruktury AI w roku fiskalnym 2026. Na rok fiskalny 2027 spółka prognozuje 7,5 mld USD, czyli niemal dwa razy więcej w ciągu jednego roku. Osiągnięcie tego celu będzie wymagało utrzymania tempa realizacji zbliżonego do tego, które Cisco zaprezentowało w ostatnim roku.

## Analitycy również pozytywnie oceniają Cisco

Morgan Stanley utrzymuje dla Cisco rekomendację „przeważaj”, która oznacza oczekiwanie lepszego zachowania akcji niż szeroki rynek, oraz cenę docelową na poziomie 135 USD. Analitycy tej firmy zwracają uwagę na przewagę Cisco w zakupach układów scalonych od TSMC. Oczekuje się, że wolumen układów zamawianych przez Cisco w TSMC wzrośnie w roku fiskalnym 2027 około dziesięciokrotnie. Może to zapewnić spółce istotną przewagę w dostawach podczas niedoboru podzespołów w całej branży.

W sierpniu 2026 r. akcje CSCO otrzymały 27 ocen „kupuj”, dziewięć ocen „trzymaj” i ani jednej oceny „sprzedawaj”. Średnia 12-miesięczna cena docelowa wyliczona na podstawie ocen 17 analityków wynosi 141,21 USD. Najwyższy cel, ustalony przez Rosenblatt Securities, to 165 USD.

JPMorgan utrzymuje ocenę „przeważaj” i cenę docelową 150 USD. Bank of America podniósł cenę docelową do 150 USD, a HSBC niemal podwoił ją — z 77 USD do 137 USD.

Przy kursie 109,93 USD średnia cena docelowa analityków oznacza około 28 proc. potencjalnego wzrostu. Dane te dotyczą 28 sierpnia 2026 r.

## Przejęcia i dywidenda

W czwartym kwartale Cisco przejęło dwie firmy:

• Galileo Technologies, zajmującą się monitorowaniem programów AI;
• Astrix Security, specjalizującą się w ochronie tożsamości nieosobowych, czyli cyfrowych identyfikatorów używanych przez aplikacje i systemy.

Cisco rozwija w ten sposób możliwości w dziedzinie cyberbezpieczeństwa w czasie, gdy wdrażanie AI przez przedsiębiorstwa tworzy nowe obszary podatne na cyberataki.

Spółka ogłosiła także kwartalną dywidendę w wysokości 0,42 USD na akcję, której wypłata ma nastąpić 21 października 2026 r. Dywidenda pozostaje więc dodatkowym elementem atrakcyjności Cisco obok wzrostu działalności związanej ze sztuczną inteligencją.

Od początku 2026 r. akcje CSCO zyskały 44,79 proc., a w ciągu ostatniego roku wzrosły o 61,61 proc. W tym samym czasie indeks S&P 500 zyskał odpowiednio 12,65 proc. i 18,61 proc.