Jim Cramer o Nike: „Daję spółce jeszcze jeden kwartał”

Jim Cramer wymienił Nike (NYSE:NKE) wśród spółek, o których mówił w kontekście możliwych zmian na rynku. W jego ocenie negocjacje pokojowe dotyczące Iranu mogą doprowadzić do nadpodaży ropy, obniżyć dynamikę inflacji i ograniczyć presję na spadek stóp procentowych.

Później na antenie padło pytanie od rozmówcy, jaka jest wartość marki Nike. Cramer odpowiedział, że rozmawiał o tym już wcześniej i przyznał, iż czuje rozczarowanie. Zapowiedział też, że da spółce jeszcze jeden kwartał: jeśli wyniki ponownie nie spełnią oczekiwań, będzie zmuszony sprzedać akcje.

Cramer podkreślał, że Nike od lat miało status lidera w sportowej kulturze, a marka stała się jedną z najbardziej rozpoznawalnych na świecie. Wskazał jednak, że po okresie, w którym athleisure (moda „sportowa” na co dzień) wyglądała na trend odporny i wręcz nie do zatrzymania, sytuacja zmieniła się po powrocie do normalności. Jego zdaniem ludzie wrócili do pracy w biurze i ponownie zaczęli częściej nosić zwykłe ubrania.

W ocenie Cramera to nie tylko athleisure jest problemem. Wskazał też na szersze wyzwania, z którymi boryka się firma: rosnącą konkurencję, zbyt wolne odświeżanie oferty oraz brak „świeżości” produktów. Dodał, że konsumenci nie są już skłonni dopłacać za każdy produkt z charakterystycznym logotypem, zwłaszcza gdy ceny pozostają wysokie.

Cramer odniósł się do ostatniego kwartału Nike. Spółka zanotowała spadek przychodów o 3% w ujęciu neutralnym walutowo. Przychody bezpośrednie firmy spadły o 7% w ujęciu neutralnym walutowo, a Nike Digital spadł o 9%. Converse odnotował zniżkę o 35%.

Jednocześnie Cramer wskazał, że marża brutto spadła o 130 punktów bazowych do 40,2%. W jego ocenie to wyniki, które nie odpowiadają temu, w co inwestorzy Nike „wpadli” i czego oczekiwali.

Jako czynnik mający pomóc spółce wskazał CEO Ellioitta Hilla, który ma „stosunkowo świeżą” pozycję na stanowisku. Cramer przyznał, że daje mu szansę na poprawę, ale jego zdaniem proces trwa dłużej, niż by chciał. W kontekście wyceny zauważył, że Nike jest notowane na poziomie 24 razy zysków, co jego zdaniem jest nieco zbyt wysokie.

Cramer podkreślił jednocześnie, że jeśli turnaround (odwrócenie słabnącej dynamiki) będzie widoczny, a oferta produktowa zacznie wyglądać na wyraźnie mocniejszą, wówczas sytuacja może się poprawić.