Jim Cramer: American Express korzysta z mocnych danych o podróżach, a kurs ma szansę rosnąć

21 lipca Jim Cramer omówił American Express Company (NYSE: AXP) w programie CNBC „Mad Money”. Punktem wyjścia była analiza dziennego wykresu przygotowana przez Boba Langa, tradera opcyjnego i założyciela Explosive Options.

Cramer zwrócił uwagę na specyficzną strukturę bazy klientów AmEx. Podał, że spółka ma około 10% udziału w wolumenie zakupów, przy jednocześnie mniejszej liczbie kart w obiegu. Jednocześnie klienci AmEx — według niego — wydają wyraźnie więcej niż przeciętni użytkownicy.

Dodał też, że AmEx pobiera opłaty za najlepsze karty. W jego ocenie przekłada się to na dostęp do rozbudowanych programów nagród, a jednocześnie wspiera wysokomarżowy charakter biznesu. Cramer zaznaczył jednak, że American Express ma również ryzyko kredytowe.

W ujęciu Cramera American Express zajmuje niszę inną niż konkurencyjne sieci płatnicze Visa Inc. (NYSE: V) i Mastercard Incorporated (NYSE: MA). Wyjaśnił, że Visa ma około 60% udziału w liczbie posiadaczy kart, a Mastercard 25% do 30%, natomiast American Express ma około 10% w wolumenie zakupów.

Według Cramera kluczowe jest to, że Visa i Mastercard działają jak „neutralne bramki” płatnicze, bez ryzyka bilansowego. American Express funkcjonuje natomiast jako bezpośredni wystawca kart. Ta „zamknięta” struktura pozwala spółce pobierać podwyższone roczne opłaty członkowskie oraz osiągać wyższe wydatki przypadające na jednego posiadacza karty, ale jednocześnie oznacza konieczność przejmowania ryzyka niewywiązania się z płatności, gdy konsumenci zaczynają zalegać.

Od strony technicznej Cramer opisał podejście Langa. Zwrócił uwagę, że American Express wykazywał wyjątkową relatywną siłę na tle szerszego rynku w okresie większego „bocznego” ruchu. Po przełamaniu w górę swojej średniej z 200 dni (200-day moving average) na początku czerwca kurs utrzymywał i wielokrotnie testował to wsparcie, a następnie wzrósł przy podwyższonym wolumenie.

Cramer dodał, że wskaźnik MACD nadal pokazuje sygnał „kupna” (buy signal). Lang widzi wówczas drogę dla kursu do poziomu 350 USD, a jako drugi cel podał 370 USD — maksimum z lutego, czyli miejsce, w którym wcześniej pojawiali się sprzedający.

Przed raportem kwartalnym Cramer przeniósł rozmowę na fundamenty związane z popytem na podróże. Powiedział, że Lang oczekuje bardzo dobrych wyników dla AmEx, wskazując na „duże liczby” w obszarze podróży. Cramer jednocześnie ostrzegł, że akcje American Express często spadają po ogłoszeniu wyników w piątek — nawet gdy dane są bardzo dobre. Później, według niego, kurs znajduje równowagę i w kolejnych tygodniach potrafi mocno rosnąć między kolejnymi publikacjami wyników.

Wątek własności instytucjonalnej Cramer oparł na danych o dużych akcjonariuszach. Wskazał, że Berkshire Hathaway jest jednym z kluczowych udziałowców. Dodał też, że firma miała ponad 151,6 mln akcji AmEx o wartości blisko 45 mld USD.

Jednocześnie Cramer zauważył, że liczba funduszy hedgingowych utrzymała się na tym samym poziomie (83) w IV kwartale 2025 oraz w I kwartale 2026, ale łączna wartość ich pakietów spadła o około 10 mld USD do 51 mld USD w I kwartale.

Według Refinitiv instytucje utrzymują istotny udział w kapitale spółki. Wartość 65,24% wszystkich akcji przypada instytucjom. Po stronie krótkich pozycji — jego zdaniem — sygnały są ograniczone: short float wynosił 2,04% na 30 czerwca 2026.

W efekcie Cramer łączy mocne wsparcie ze strony inwestorów instytucjonalnych z niskim poziomem niechęci wyrażanej przez krótką sprzedaż, co — w jego ujęciu — wzmacnia argument za inwestycją w American Express.