Jen stabilizuje się blisko 40-letniego minimum przy oczekiwaniach podwyżek stóp i rozmowach o interwencji

Jen nieco odrobił straty po osiągnięciu prawie 40-letniego minimum z poprzedniego dnia na poziomie 163,24 JPY za 1 USD. Kurs gwałtownie wzrósł w środę i wynosił 163,03 JPY za 1 USD, co oznacza wzrost o 0,09% wobec nieco słabszego dolara.

Na notowania jena wpływają dwa główne czynniki. Po pierwsze, pojawiły się sygnały, że Bank Japonii (BOJ) może przyspieszyć tempo podwyżek stóp bardziej niż przewiduje konsensus ekonomistów. Po drugie, narastają rozmowy o interwencji walutowej — działaniach władz mających powstrzymać nadmierne osłabienie jena.

Minister finansów Japonii Satsuki Katayama zapowiedziała gotowość do zdecydowanych działań, jeśli zajdzie taka potrzeba. W kwietniu i maju Tokio już interweniowało, gdy jen osłabił się powyżej poziomu 160 JPY za 1 USD, lecz te działania nie odwróciły szerszego, długoterminowego trendu.

Analitycy podkreślają, że krótkoterminowe interwencje zwykle kupują czas, a nie zmieniają trendu. "Interwencja kupuje czas, nie odwraca trendu" — powiedział Fabien Yip, analityk rynkowy w IG. "Bez rzeczywistej zmiany polityki BOJ, interwencja działa raczej jako wyłącznik awaryjny niż lekarstwo."

Obawy o wpływ polityki na decyzje monetarne nasiliły się po tym, jak rząd premiera Sanae Takaichi w końcowym planie gospodarczym zachował sformułowania wzywające BOJ do zgrania swojej polityki z linią rządu.

Analitycy BofA Global napisali na początku miesiąca, że podczas spotkań dla inwestorów w połowie roku nie spotkali ani jednego inwestora oczekującego trwałego umocnienia jena.

Patrick Gauthier, dyrektor generalny firmy płatniczej Convera, ocenił, że w Japonii zachodzi "radykalna transformacja" napędzana przeszacowaniem jena.

Równolegle na rynku walutowym obserwuje się osłabienie funta. Funt spadł o 0,04% wobec dolara do 1,3369 USD, a wobec euro stracił 0,11% do poziomu 85,3 pence. Inflacja w Wielkiej Brytanii schłodziła się w czerwcu bardziej niż oczekiwano, głównie z powodu spadku cen paliw po chwilowym złagodzeniu konfliktu na Bliskim Wschodzie.

"To zmniejsza prawdopodobieństwo podwyżek stóp przez Bank Anglii" — powiedział James Smith, ekonomista ds. rynków rozwiniętych w ING. Rynki pieniężne w pełni wyceniają jedną podwyżkę o ćwierć punktu procentowego w tym roku i dają około 60% szans na drugą podwyżkę.

Inflacja była w centrum uwagi inwestorów, gdy kontrakty futures na ropę Brent osiągnęły bliskie sześciotygodniowe maksimum 95,47 USD za baryłkę. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wynosiła 5,14%. Gdy rentowność 30-letnich obligacji przekracza 5%, zwykle ma to wpływ na rynki globalne, podnosząc koszt kapitału dla aktywów bardziej ryzykownych i wspierając dolara. Aukcja 20-letnich obligacji skarbowych USA będzie w centrum uwagi w środę.

Indeks dolara, mierzący wartość USD wobec koszyka walut, nieco spadł, o 0,03%, do 101,15. Joel Kruger, strateg rynkowy w LMAX Group, stwierdził, że słabsze dane o inflacji w USA zmniejszyły pilność dalszego zacieśniania polityki przez Federal Reserve, co powstrzymało silniejszy rajd dolara.

W środę inwestorzy będą również obserwować aukcję 20-letnich obligacji skarbowych USA, która może wpłynąć na dłuższe terminy rentowności i nastroje na rynkach globalnych.