Jefferies obniża rekomendację dla Datadog do „Hold” po rajdzie akcji o 94% YTD

Jefferies obniżył rekomendację dla Datadog do „Hold” z „Buy”. Powodem były obawy o wycenę po gwałtownym rajdzie kursu w tym roku, mimo że firma utrzymała fundamentalne założenie, iż spółka jest beneficjentem trendu AI.

Analityk Brent Thill powiedział inwestorom, że „teza” firmy dotycząca tego, iż Datadog jest beneficjentem AI i liderem w swojej kategorii, w dużej mierze zrealizowała się w pierwszym półroczu 2026. Podkreślił, że kurs wzrósł o +94% YTD dzięki silnej realizacji planów oraz ponownemu przyspieszeniu tempa wzrostu z 25% w 1. kwartale 2025 do 32% w 1. kwartale 2026.

W okolicach 18x EV/CY27 revenue Jefferies stwierdził, że Datadog „notuje premię czterech transz (turnów) do SNOW”, co – jak dodał – oznacza niewielki zapas na ewentualne potknięcia w realizacji wyników. Jednocześnie, ponieważ kurs znajduje się wyraźnie powyżej wcześniejszego celu cenowego, firma zapowiada, że „ponownie będzie konstruktywna” dopiero przy „lepszym punkcie wejścia”.

Obniżka rekomendacji wpisuje się w szerszy przegląd perspektyw na II kwartał, w którym Jefferies ocenił, że rynek przechodzi z ogólnego, bez względu na szczegóły, negatywnego nastawienia na bardziej oparte o fundamenty i prognozy (estymaty) ustawienie.

Jefferies preferował przed publikacją wyników Amazon, Microsoft i Atlassian, powołując się na silniejszą dynamikę w obszarze chmury i AI oraz możliwe do osiągnięcia cele. Jednocześnie Jefferies zmienił nastawienie do Palantir na negatywne, wskazując na „rosnące porównania (comps) i konkurencję”.

W wewnętrznych sprawdzeniach wśród partnerów na II kwartał Jefferies zwraca uwagę na „silny popyt na usługi chmurowe / ciągłe niedobory mocy” oraz „solidne trendy w wydatkach reklamowych”, co ma wspierać pozytywne korekty prognoz u dostawców usług chmurowych (hyperscalers) i spółek infrastrukturalnych. Jednocześnie firma zastrzega, że oczekiwania pozostają wysokie, a scenariusze są „bardziej zniuansowane”, gdy pozycjonowanie i mnożniki są mocno rozciągnięte.