Jak wysoko mogą odbić akcje PayPal?

Najbliższy potwierdzony poziom oporu dla akcji PayPal (PYPL) znajduje się 35,4% powyżej obecnego kursu. Akcje są 30,7% poniżej 52-tygodniowego maksimum, więc łatwo uznać, że rynek stracił zainteresowanie spółką płatniczą, która tak mocno spadła. Potencjalna nagroda jest jednak duża w porównaniu z podejmowanym ryzykiem. Podstawa odbicia jest mniej stabilna, niż sugeruje liczba wcześniejszych wzrostów.

Obecnie akcje można kupić po 52,17 USD, czyli w obrębie tej strefy. Poziom powyżej znajduje się przy 70,63 USD — w 2025 roku dwukrotnie zatrzymał wzrosty kursu. Niżej znajduje się 49,56 USD, ale nie jest to poziom obronny wybrany przez inwestora. Spadek o 5% oznaczałby, że obecna strefa przestaje działać jako wsparcie, a argument za posiadaniem akcji traci swoją podstawę.

Potencjalny wzrost do 70,63 USD wynosi około 35%, podczas gdy spadek do poziomu oznaczającego utratę wsparcia to około 5%. Sama odległość nie określa jednak prawdopodobieństwa takiego ruchu. Po drodze znajduje się jeszcze poziom 62,60 USD, który może przejściowo zatrzymać wzrosty, choć nie został dotąd potwierdzony jako trwały opór.

### Czy PayPal jest tani, czy po prostu osłabiony?

To, co faktycznie kupuje inwestor, ma większe znaczenie niż same poziomy na wykresie. PayPal wygenerował w ciągu ostatnich 12 miesięcy 34,13 mld USD przychodów i jest wyceniany przy wskaźniku ceny do zysku na poziomie 9,3. Dla mediany spółek z indeksu S&P 500 wynosi on 22,9. Tak duża różnica ma jednak swoją przyczynę.

Internetowe płatności przy kasie pod marką własną (branded checkout), czyli działalność, na której zbudowano całą grupę, zwiększyły wolumen o 2% w ujęciu nieuwzględniającym wpływu kursów walutowych w drugim kwartale 2026 roku. Był to drugi kwartał z rzędu z takim samym tempem wzrostu. Wolumeny Venmo i Braintree rosły w tempie kilkunastu procent, a usługa Kup teraz, zapłać później zwiększyła wolumen o 26%.

Obecny poziom ceny był już wcześniej broniony przez kupujących. Od 2017 roku akcje trzykrotnie znajdowały się w tej strefie. Dwa możliwe do zmierzenia odbicia wyraźnie przekroczyły wymagany dziś wzrost o 35,4%. Na tle dotychczasowych zachowań tych akcji cel przy 70,63 USD nie wygląda więc na wygórowany. Poprzednie wzrosty przebiegały jednak powoli — osiągnięcie szczytów zajęło odpowiednio 443 i 1 519 dni. Trzecie odbicie, rozpoczęte w lipcu 2026 roku, nie przebiło jeszcze poziomu, z którego wystartowało.

### Co musi się wydarzyć, aby inwestycja przyniosła zysk?

Nowsza historia strefy wsparcia jest mniej korzystna. W ciągu ostatnich dwóch lat akcje trzykrotnie wchodziły w ten przedział. Żadnego z tych przypadków nie można uznać za obronę poziomu, jeśli za potwierdzenie przyjąć wzrost o 20% przed spadkiem o 5%. W dwóch przypadkach akcje najpierw spadły o 5%, a jeden test nadal nie został rozstrzygnięty. W ostatnim czasie kupujący nie utrzymywali tego poziomu.

Sam wykres nie rozstrzygnie, czy PayPal zdoła się odbudować. Zarząd finansuje wieloletnią przebudowę działalności, która ma przynieść co najmniej 1,5 mld USD oszczędności brutto w kosztach w ujęciu rocznym w ciągu dwóch–trzech lat. Znaczna część tych oszczędności ma zostać przeznaczona na dalszy wzrost, zanim przełoży się to na wyniki finansowe spółki.

Analitycy pytali zarząd, jak długo potrwa przełożenie tych działań na marżę transakcyjną, czyli kwotę pozostającą po odjęciu kosztów obsługi transakcji. Odpowiedź będzie widoczna w internetowych płatnościach przy kasie pod marką własną. Zarząd prognozuje, że w trzecim kwartale, którego wyniki zostaną opublikowane w październiku, wzrost wolumenu w tym obszarze ponownie wyniesie około 2%.

Jeśli ten obszar poprawi wyniki, poziom 70,63 USD może przestać wyglądać na odległy. Jeśli tak się nie stanie, przy poziomie 49,56 USD kupujący mogą przestać się pojawiać. Zanim uznasz PayPal za przecenioną spółkę wartą posiadania, sprawdź, które spośród spółek po dużych spadkach mają fundamenty pozwalające na odbudowę.