Kalshi uruchamia bezterminowe kontrakty na złoto i srebro po zgodzie CFTC

Kalshi otrzymała zgodę na dopuszczenie w Stanach Zjednoczonych do obrotu bezterminowych kontraktów futures na złoto i srebro. Firma poszerza w ten sposób ofertę handlową poza rynki predykcyjne, na których użytkownicy zawierają zakłady dotyczące przyszłych wydarzeń.

Wniosek w tej sprawie został złożony w lipcu. W tym tygodniu Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC), która nadzoruje kontrakty pochodne, zatwierdziła dopuszczenie nowych instrumentów do obrotu.

Nowe rynki tych kontraktów zostały uruchomione na platformie w czwartek.

Kalshi po raz pierwszy otrzymała zgodę na dopuszczenie do obrotu bezterminowych kontraktów futures powiązanych z kryptowalutami pod koniec maja. Ta nowa klasa aktywów, której roczny wolumen obrotu w 2025 roku wyniósł 90 bln USD, po raz pierwszy została w ten sposób udostępniona w Stanach Zjednoczonych. Od tego czasu wolumen nominalny tych kontraktów wyniósł 44 mld USD, zgodnie z danymi na stronie platformy.

Udesh Jha, dyrektor ds. ryzyka w Kalshi Klear, izbie rozliczeniowej giełdy, powiedział, że firma zdecydowała się zaoferować bezterminowe kontrakty na metale szlachetne ze względu na duże zainteresowanie surowcami.

„Metale, zwłaszcza złoto i srebro, mają swoją historię do opowiedzenia ze względu na inflację” – powiedział.

Popyt ten znalazł odzwierciedlenie w kontraktach Kalshi powiązanych z surowcami, obejmujących między innymi metale i ropę. Ich wolumen obrotu przekroczył 400 mln USD w ciągu siedmiu miesięcy – poinformowała firma we wtorek. Ten poziom został osiągnięty w czasie o połowę krótszym niż w przypadku kontraktów dotyczących wydarzeń związanych z kryptowalutami.

Bezterminowe kontrakty futures, potocznie nazywane „perps”, to kontrakty podobne do kontraktów terminowych, ale bez daty wygaśnięcia. Nie wymagają też posiadania przez inwestora aktywa bazowego. Zamiast tego śledzą cenę danego aktywa, a mechanizm finansowania pomaga utrzymać cenę kontraktu na poziomie zbliżonym do ceny rynkowej.

Oprócz kontraktów na metale szlachetne Kalshi stara się w sierpniu uzyskać zgodę na instrumenty powiązane z amerykańskimi akcjami, miedzią przemysłową oraz walutami. Zgoda CFTC na bezterminowe kontrakty na metale szlachetne jest pierwszą zgodą dotyczącą instrumentów niezwiązanych z kryptowalutami.

Po uruchomieniu tych kontraktów akcje tradycyjnych giełd futures, takich jak CBOE i CME Group, mocno spadły. Inwestorzy obawiali się, że nowy rodzaj kontraktów może zakłócić ich dotychczasowe modele biznesowe. CME Group pozwała nawet CFTC, próbując zablokować dopuszczenie bezterminowych kontraktów futures w Stanach Zjednoczonych. Giełda uważa, że agencja niewłaściwie zezwoliła na ich wprowadzenie.

Jha powiedział jednak, że wczesny sukces oferty bezterminowych kontraktów Kalshi wynika z jej regulowanego charakteru.

„Wszystko sprowadza się do regulowanej platformy” – powiedział. „Chodzi o działanie we właściwy sposób, z odpowiednimi mechanizmami kontroli ryzyka. Neregulowane platformy zawsze napotykały ograniczenia.”