Jak ważne są Robotaxi dla Tesli?

Robotaxi to autonomiczne taksówki zaprojektowane do przewozu pasażerów bez kierowcy. Dla Tesli (TSLA) rynek już uwzględnia znaczenie tej usługi jako jednego z głównych źródeł przyszłych przychodów. Jednak trudno przewidzieć, kiedy ten scenariusz się zrealizuje.

W 2019 roku Elon Musk zapowiadał, że Tesla będzie miała na drogach ponad 1 mln Robotaxi w 2020 roku. Do tego nie doszło. Pierwsze Robotaxi z ludzkimi nadzorcami bezpieczeństwa pojawiły się dopiero w 2025 roku w Teksasie. Robotaxi działające bez nadzoru otrzymały pierwsze zatwierdzenia na początku tego roku, a najnowsze dane pokazują, że w Teksasie działa około 42 takich pojazdów obsługiwanych przez Teslę.

W zeszłym roku dom maklerski Morgan Stanley prognozował, że Tesla osiągnie 1 mln robotaxi do 2035 roku. To pokazuje, że choć potencjał jest duży, terminy realizacji są przesuwane o lata.

Robotaxi mogłyby stworzyć nowy strumień przychodów i zrekompensować słabsze wyniki podstawowej działalności samochodowej. W 2025 roku przychody firmy spadły rok do roku, więc sukces Robotaxi mógłby zapobiec powtórce takiego scenariusza. Mimo to wdrożenie na szeroką skalę raczej nie nastąpi w najbliższej przyszłości.

Ekonomika pojedynczego pojazdu wygląda obiecująco. Szacunki wskazują, że roczny zysk netto z jednej Tesli Model Y przeznaczonej na usługę Robotaxi może wynieść około 67 081 USD, po uwzględnieniu kosztów rejestracji i parkowania poza godzinami pracy. W optymistycznym scenariuszu segment Robotaxi mógłby wygenerować około 18,9 mld USD czystych zysków do 2030 roku.

W obliczu znacznego spadku zysków netto od szczytu w roku fiskalnym 2023, powodzenie Robotaxi jest jednym z niewielu czynników, które mogłyby usprawiedliwić obecną wycenę i oczekiwany wzrost firmy. Główne ryzyka to opóźnienia we wdrożeniu i problemy z oprogramowaniem. Kierownictwo firmy raportowało już incydenty, w których auta się zablokowały, co wskazuje na problemy związane z oprogramowaniem.

Drugim istotnym zagrożeniem jest konkurencja. Alphabet (GOOG/GOOGL) nie zwalnia tempa prac nad Waymo. Dotychczasową przewagą Tesli była niższa cena produkcji pojazdów. Jeśli to przestanie być atutem, a Waymo nie będzie miało podobnych problemów z oprogramowaniem, konkurent może przejąć znaczącą część rynku. W takim wypadku Tesli trudno byłoby odzyskać utracony udział.

Podsumowując: Robotaxi mają potencjał zmienić model biznesowy Tesli i zwiększyć zyski, ale ich znaczenie zależy od tempa wdrożeń, rozwiązania problemów z oprogramowaniem oraz od tego, czy firma utrzyma przewagę wobec rosnącej konkurencji ze strony Waymo i Zoox.