Jabil podbija prognozy wyników za III kwartał fiskalny 2026 dzięki popytowi na infrastrukturę dla AI

Jabil, Inc. zakończył III kwartał fiskalny 2026 wynikami powyżej konsensusu, napędzany silnym popytem na infrastrukturę związaną z AI oraz wzrostem we wszystkich kluczowych obszarach działalności. Zysk podstawowy wyniósł 3,16 USD na akcję, co oznacza wzrost o 23,9% rok do roku i jednocześnie przełożyło się na wynik lepszy o 1,28% od konsensusu, który zakładał 3,12 USD.

Przychody netto wzrosły o 11,8% do 8,75 mld USD i przekroczyły oczekiwania rynku (8,63 mld USD) o 1,39%.

Wyniki i przychody ponad oczekiwania

W III kwartale fiskalnym 2026 Jabil raportował przychody netto na poziomie 8,75 mld USD, wobec 7,83 mld USD rok wcześniej. Na wzrost sprzedaży wpływało utrzymujące się wysokie zapotrzebowanie w wielu branżach końcowych, zwłaszcza na programy dla chmury i centrów danych powiązane z AI.

Zysk operacyjny na poziomie podstawowym zwiększył się do 504 mln USD z 420 mln USD przed rokiem. Podstawowy, rozwodniony zysk na akcję wzrósł do 3,16 USD z 2,55 USD, co odzwierciedlało dobrą realizację operacyjną i poprawę marż. W ujęciu GAAP rozwodniony zysk na akcję poprawił się do 2,59 USD z 2,03 USD.

Intelligent Infrastructure jako główny motor wzrostu

Segment Intelligent Infrastructure pozostał największym obszarem działalności Jabil, odpowiadając za 48% przychodów spółki. Przychody segmentu wzrosły o 21% rok do roku do ok. 4,2 mld USD. Wynik wspierał silny popyt na sprzęt kapitałowy, infrastrukturę chmurową i centrów danych, a także rozwiązania sieciowe oraz komunikacyjne.

Spółka zwróciła uwagę, że sprzedaż w obszarze sieci i komunikacji wzrosła o ponad 50%, wspierana przez dynamiczne zwiększanie skali wdrożeń w Indiach. Jednocześnie podstawowa marża operacyjna segmentu wzrosła rok do roku o 80 punktów bazowych do 6,1%, podkreślając korzystniejszy miks oraz sprawne wykonanie.

Pozostałe segmenty dostarczają stabilne wyniki

Regulated Industries wygenerowały przychody na poziomie ok. 3,2 mld USD, czyli 36% całej sprzedaży Jabil. Przychody wzrosły o 4% rok do roku, głównie dzięki silniejszemu niż oczekiwano popytowi ze strony sektora motoryzacyjnego i transportowego. Podstawowa marża operacyjna poprawiła się o 10 punktów bazowych do 5,6%.

Segment Connected Living i Digital Commerce odpowiadał za 16% przychodów. Sprzedaż wzrosła o 5% rok do roku do ok. 1,4 mld USD, przy czym popyt ze strony konsumentów okazał się lepszy niż ostrożne założenia zarządu. Podstawowa marża operacyjna segmentu wyniosła 4,9%.

Marże i przepływy pieniężne pod presją, ale poprawa widoczna

W kwartale Jabil poprawił poziom rentowności. Podstawowa marża operacyjna wzrosła do 5,8% z 5,4% przed rokiem, wspierana przez korzystny miks biznesowy i zdyscyplinowane działania po stronie operacyjnej. W ujęciu GAAP zysk operacyjny zwiększył się do 445 mln USD z 403 mln USD rok wcześniej.

Spółka utrzymała również dobre tempo generowania gotówki. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 535 mln USD, a skorygowany wolny przepływ pieniężny po wydatkach inwestycyjnych (176 mln USD) osiągnął 359 mln USD. W samym kwartale Jabil przeprowadził skup akcji o wartości ok. 291 mln USD w ramach istniejącego upoważnienia.

AI rozpędza inwestycje i wzmacnia perspektywy

Zarząd wskazywał na dalszą siłę programów infrastruktury dla AI jako kluczowy czynnik wzrostu. Jabil szacuje teraz przychody z obszaru AI w fiskalnym 2026 na ok. 13,6 mld USD, wobec wcześniejszej prognozy 13,1 mld USD i wyraźnie powyżej 9 mld USD wygenerowanych w fiskalnym 2025. Spółka pozyskała też w kwartale trzeciego klienta z grona hiperskalowców, co ma wzmocnić długoterminowe perspektywy rozwoju.

Według zarządu wzrost jest wspierany kompetencjami obejmującymi compute, storage, networking, optykę, zasilanie, chłodzenie oraz integrację na poziomie racków. Jednocześnie Jabil utrzymuje model działania określany jako asset-light (czyli oparty na mniejszym wykorzystaniu własnych aktywów produkcyjnych).

Podniesiona prognoza na fiskalny 2026

Po mocnej realizacji w III kwartale i zdrowych trendach popytowych Jabil podniósł prognozy na cały fiskalny 2026. Spółka oczekuje teraz przychodów na poziomie ok. 35 mld USD, podstawowej marży operacyjnej około 5,8%, podstawowego (core) rozwodnionego zysku na akcję ok. 12,70 USD oraz skorygowanego wolnego przepływu pieniężnego powyżej 1,4 mld USD.

Na IV kwartał fiskalny 2026 zarząd prognozuje przychody w przedziale 9,2–10 mld USD oraz podstawowy rozwodniony zysk na akcję w widełkach 3,80–4,20 USD. Prognozy odzwierciedlają utrzymujący się impet w segmencie Intelligent Infrastructure, szczególnie w programach powiązanych z AI, a także poprawę w motoryzacji i innych branżach końcowych.