IYH czy BBH: który ETF lepiej pasuje inwestorom z branży ochrony zdrowia?

I inwestorzy często stają przed wyborem między dwoma ETF-ami nastawionymi na ochronę zdrowia: iShares U.S. Healthcare ETF (IYH) oraz VanEck Biotech ETF (BBH).

IYH ma w portfelu 100 spółek. To oznacza szerszą ekspozycję na sektor ochrony zdrowia i zwykle mniejszą zmienność cen niż w funduszach skoncentrowanych.

BBH inwestuje w 25 spółek z obszaru biotechnologii. Taki układ daje większy potencjał wzrostu, ale podnosi ryzyko, bo biotechnologia reaguje mocniej na wyniki badań i decyzje regulacyjne.

Porównanie kosztów, skali i opłacalności dywidendy

Na 8 lipca 2026 r. kursy wynosiły: 209,28 USD dla BBH oraz 68,56 USD dla IYH.

Opłata za zarządzanie (expense ratio) była minimalnie niższa w BBH: 0,35% wobec 0,38% w IYH.

Jeśli patrzeć na zwrot z dywidendy (rentowność dywidendy, czyli ile procent ceny akcji wraca rocznie w dywidendzie), IYH wypada lepiej. Dla IYH rentowność dywidendy wynosi 1,20%, a dla BBH 0,50%.

W obu przypadkach różni się też ryzyko rynkowe, mierzone współczynnikiem beta. Beta jest liczona względem S&P 500 i pokazuje, czy dany ETF porusza się mocniej czy słabiej od rynku. Dla IYH beta wynosi 0,57, a dla BBH 0,68.

Skala aktywów (AUM, aktywa pod zarządzaniem) jest znacznie większa w IYH: 3,2 mld USD wobec 411,4 mln USD dla BBH.

Wyniki i ryzyko w liczbach

W ujęciu 12-miesięcznym (total return w ostatnich 12 miesiącach) BBH pokazał 33,60% wzrostu, a IYH 22,80%.

Przy ocenie ryzyka bardzo ważne jest maksymalne obsunięcie kapitału (max drawdown), czyli największy spadek z punktu szczytowego w określonym horyzoncie. W 5-letnim okresie max drawdown wyniósł 39,90% dla BBH i 17,90% dla IYH.

Jeśli spojrzeć, jak rosłaby inwestycja 1 000 USD w ciągu 5 lat, to w przypadku BBH wartość wyniosłaby 1 071 USD, a w przypadku IYH 1 306 USD (łącznie z dywidendami).

Co mają w portfelach IYH i BBH

IYH koncentruje się na sektorze ochrony zdrowia, a cały portfel jest przypisany do tego obszaru (100%). Wśród największych pozycji są:

• Eli Lilly (15,96%)
• Johnson & Johnson (10,42%)
• AbbVie (7,30%)

Fundusz został uruchomiony w 2000 r. W ujęciu z ostatnich 12 miesięcy IYH wypłacił 0,80 USD na jednostkę. Przy ówczesnym kursie około 68,56 USD przekłada się to na 1,20% rentowności dywidendy.

BBH również ma portfel przypisany do ochrony zdrowia (100%), ale dobiera spółki wężej — są to firmy biotechnologiczne. Zawiera 25 firm. Największe pozycje to m.in.:

• Amgen Inc (14,84%)
• Gilead Sciences Inc (13,21%)
• Vertex Pharmaceuticals Inc (9,16%)

BBH wystartował w 2011 r. W ostatnich 12 miesiącach fundusz wypłacił 0,96 USD na jednostkę. Przy kursie około 209,28 USD daje to 0,50% rentowności dywidendy.

Jak te różnice przekładają się na wybór

IYH, mimo że ma około 100 spółek, nie jest „bezpiecznym buforem” ryzyka. Znaczna część ekspozycji idzie do największych firm: 45% jest skoncentrowane w pięciu spółkach, tj. Eli Lilly (16%), Johnson & Johnson (10%), AbbVie (7%), UnitedHealth Group (6%) i Merck (5%).

Jeśli chodzi o długoterminowe wyniki, IYH osiągnął łączny zwrot 153% w dekadzie, co odpowiada złożonej rocznej stopie wzrostu (CAGR, compound annual growth rate) 9,7%. Dla porównania S&P 500 wypracował 317% łącznego zwrotu, czyli CAGR 15,3%. Na część wyniku wpływała też dywidenda o poziomie ok. 1,2%.

BBH działa inaczej, bo jest ETF-em stricte biotechnologicznym. Fundusz ma 25 pozycji, z dużą ekspozycją na Amgen, Gilead, Vertex, Regeneron oraz Revolution Medicines. Ten segment bywa bardziej zmienny, bo wyniki programów klinicznych oraz decyzje o dopuszczeniu leków mogą szybko zmieniać perspektywy spółek.

W dłuższym horyzoncie BBH wypadł słabiej niż IYH. Od 2016 r. fundusz pokazał łączny zwrot 98%, czyli CAGR 7,1%. Ten wynik obejmuje również dywidendę, która wynosi obecnie 0,50%.

Podsumowując różnice: IYH częściej „podąża” za największymi firmami z branży ochrony zdrowia, a BBH daje większą szansę na mocniejsze wzrosty (i większą zmienność) dzięki biotechnologicznej koncentracji. Koszty są podobne, przy czym BBH ma minimalnie niższą opłatę (0,35% vs 0,38%), natomiast IYH wyraźnie wyżej wypłaca dywidendę (1,20% vs 0,50%).