Inwestorzy wycofują środki z BCRED, Blackstone ma mocne wyniki

Inwestorzy detaliczni zażądali wykupu 10% środków z flagowego funduszu private credit Blackstone, BCRED, w drugim kwartale. To wzrost z 7,9% w pierwszym kwartale i wyraźnie powyżej kwartalnego limitu wykupów ustalonego na 5%. Obawy o rynek prywatnego kredytu przyczyniły się do spadku kursu akcji Blackstone o ponad 30% od 52‑tygodniowego maksimum.

Mimo negatywnych nagłówków i spadku kursu, wyniki finansowe Blackstone za drugi kwartał pozostały mocne. Zysk do dystrybucji (distributable earnings) wzrósł o 26% do prawie 2 mld USD. Wzrost napędziły przede wszystkim wyższe przychody związane z opłatami, które zwiększyły się o 22%, oraz większe zyski z realizacji (net realizations), które wzrosły o 27%. Zysk do dystrybucji skumulowany od początku roku również wzrósł o 26% do 3,7 mld USD.

Blackstone nie miało problemów ze zbieraniem kapitału. W drugim kwartale całkowite napływy kapitału wyniosły blisko 70 mld USD, co podniosło aktywa pod zarządzaniem (AUM) do 1,35 bln USD.

Platforma kredytowa i ubezpieczeniowa Blackstone przodowała pod względem napływów, notując 31 mld USD w kwartale i zwiększając swoje AUM o 15% do 469,3 mld USD. Pomimo wykupów z BCRED, sam fundusz pozyskał w tym czasie 1 mld USD kapitału własnego.

Kluczowym czynnikiem poprawiającym wyniki były inwestycje związane ze sztuczną inteligencją (AI). Blackstone zrealizował kilka transakcji powiązanych z AI w kwartale, w tym sprzedaż centrów danych spółce Digital Realty oraz sprzedaż większościowego pakietu udziałów w Sabre Industries, co wzmocniło wyniki drugiego kwartału. Inne inwestycje powiązane z AI pomogły podnieść wycenę funduszy; 9 z 10 najlepiej zyskujących aktywów w kwartale miało powiązanie z AI.

Blackstone kontynuuje duże inwestycje w infrastrukturę dla AI. Spółka utworzyła joint venture z Google w celu stworzenia firmy oferującej pojemność centrów danych, operacje, sieciowanie oraz dostęp do Tensor Processing Units (TPU) Google jako usługę obliczeniową (compute‑as‑a‑service). Blackstone planuje podwoić rozmiar swojej platformy centrów danych w ciągu najbliższych dwóch lat. Spółka uruchomiła także Blackstone Digital Infrastructure Trust, mający na celu nabywanie i posiadanie krytycznych centrów danych.

Na konferencji wynikowej CEO Steve Schwarzman stwierdził: „Jesteśmy na wczesnym etapie tego, co moim zdaniem będzie najbardziej przełomową transformacją przemysłu i rynków w jednym pokoleniu”. Dodał też: „Nasza akcja jest dziś przeceniona. Uważamy, że to jedna z najtańszych dróg, by uczestniczyć w tym niezwykłym megatrendzie.”