Inwestorzy Anthropic liczą na wycenę 2 bln USD przy debiucie w październiku

Inwestorzy Anthropic oczekują, że firma zajmująca się sztuczną inteligencją wejdzie na giełdę w październiku przy wycenie wynoszącej 2 bln USD lub więcej. Taka oferta byłaby największą pierwszą ofertą publiczną w historii i przewyższyłaby pod tym względem SpaceX, która w czerwcu zadebiutowała przy wycenie 1,77 bln USD — podał „Financial Times”.

Sześciu inwestorów Anthropic przewiduje, że roczne przychody spółki w ujęciu zannualizowanym, czyli przy założeniu utrzymania obecnego tempa przez 12 miesięcy, wyniosą przed końcem roku od 100 mld USD do 120 mld USD. Oznaczałoby to wzrost o ponad dziesięć razy w porównaniu z przychodami zannualizowanymi na poziomie 47 mld USD, które spółka podała w maju. Ostatnia runda finansowania podniosła wycenę Anthropic po transakcji do 965 mld USD.

Najwyżsi rangą menedżerowie Anthropic nie ustalili konkretnego celu wyceny przy debiucie, nawet w prywatnych rozmowach. W czerwcu spółka złożyła dokumenty w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a następnie rozpoczęła okres ciszy informacyjnej przed ofertą. Anthropic odmówiła komentarza.

Jeden z inwestorów ocenił, że firma rosnąca w tempie 800% rocznie, nawet przy bardzo ostrożnych założeniach, mogłaby być wyceniana na 30-krotność przychodów. Dawałoby to Anthropic wycenę na poziomie 3 bln USD. Powiązane ze sztuczną inteligencją spółki, takie jak Palantir i Nebius, były w tym roku wyceniane przy mnożnikach bliskich 55-krotności przychodów ze sprzedaży.

Droga Anthropic do takiej wyceny wiąże się jednak z kilkoma wyzwaniami. Cena korzystania z najlepszego modelu spółki jest ponad 2,5 razy wyższa niż w przypadku flagowej oferty OpenAI, podczas gdy chińskie alternatywy z publicznie dostępnymi parametrami modeli można wykorzystywać za ułamek tej ceny — wynika z danych firmy analitycznej Artificial Analysis.

W czerwcu wzrost przychodów Anthropic spowolnił po tym, jak amerykański Departament Handlu wprowadził tymczasowe ograniczenia eksportowe dotyczące najlepszych modeli spółki. Tak twierdzą inwestorzy znający sprawę.

Anthropic nadal prowadzi również aktywny spór prawny z Departamentem Obrony USA. Resort uznał spółkę na początku tego roku za zagrożenie dla łańcucha dostaw.

Klienci stali się tymczasem bardziej wrażliwi na koszty dostępu do zaawansowanych modeli AI. Dane firmy płatniczej Ramp wskazują, że przedsiębiorstwa osiągnęły granicę wydatków, jakie były gotowe przeznaczać na sztuczną inteligencję, i zaczęły przenosić się w stronę tańszych rozwiązań.

Za przeprowadzenie oferty odpowiadają Morgan Stanley, Goldman Sachs i JPMorgan.