Akcje Intela rosną o ponad 260%. Czy kupno już za późno?

Intel (NASDAQ: INTC) umocnił się po ogłoszeniu współpracy z Apple w zakresie projektowania i produkcji chipów w Stanach Zjednoczonych. 18 czerwca prezydent Donald Trump poinformował, że Apple zgodziło się współpracować z Intelem nad rozwiązaniami, które będą powstawały w USA. Transakcja ma opierać się na wcześniejszym porozumieniu zawartym między firmami miesiąc wcześniej.

Dla Intela jest to szczególnie istotne, bo spółka od dawna próbuje odbudować swoją pozycję w obszarze usług produkcyjnych (tzw. foundry), czyli wytwarzania chipów dla zewnętrznych klientów. W 2026 r. kurs firmy wzrósł o ponad 260% od początku roku.

Na odbudowę nastrojów wpływa również zmiana na stanowisku CEO. Lip-Bu Tan objął funkcję prezesa w 2025 r., a dodatkowo w ubiegłym roku rząd federalny USA objął w Intel prawie 10% udziałów. Inwestorzy traktują te wydarzenia jako wsparcie planu restrukturyzacji i szansę na długofalowy powrót do wzrostu.

Jednocześnie na rynku pojawia się obawa, czy tak dynamiczna zwyżka nie wyprzedziła wyników. Wskaźniki wyceny Intela są dziś bardzo wysokie: wskaźnik P/E (cena do zysku) liczony „do przodu” wzrósł do 153, a P/E historyczne przekracza 900. To oznacza małą przestrzeń na błędy wykonawcze.

Osoby nastawione optymistycznie wskazują jednak, że Intel może być wyceniany adekwatniej, jeśli traktować go jak prawdziwego gracza w modelu foundry i porównywać do największych konkurentów, w tym Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). W takim ujęciu spółka nie musi być przewartościowana, pod warunkiem że uda się jej dalej rozwijać biznes produkcyjny i realnie konkurować z TSMC.

Sama współpraca z Apple ma być ważnym katalizatorem, ale kluczowe pozostaje to, aby Intel nie opierał rozwoju tylko na jednym kliencie. Firma musi dalej poszerzać grono kontrahentów korzystających z jej mocy produkcyjnych w ramach foundry.