Hewlett Packard Enterprise z przychodami powyżej oczekiwań; podnosi prognozę

Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE), firma technologiczna obsługująca klientów biznesowych, odnotowała w II kwartale CY2026 przychody w wysokości 12,21 mld USD. Oznacza to wzrost o 33,7% rok do roku oraz wynik o 1,9% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 11,99 mld USD.

Skorygowany zysk na akcję (EPS), czyli zysk przypadający na jedną akcję po wyłączeniu wybranych pozycji jednorazowych, wyniósł 1,11 USD wobec konsensusu na poziomie 0,94 USD. Wynik był o 18,4% wyższy od oczekiwań.

Hewlett Packard Enterprise prognozuje, że w III kwartale CY2026 przychody wyniosą 14,35 mld USD w połowie przedziału prognozy. To więcej niż szacunki analityków na poziomie 13,02 mld USD. Zarząd podniósł również całoroczną prognozę skorygowanego zysku na akcję do 3,80 USD w połowie przedziału, co oznacza wzrost o 11,8%.

Najważniejsze dane za II kwartał CY2026:

• Przychody: 12,21 mld USD wobec prognoz na poziomie 11,99 mld USD; wzrost o 33,7% rok do roku i wynik o 1,9% powyżej oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 1,11 USD wobec oczekiwanych 0,94 USD; wynik o 18,4% powyżej oczekiwań.
• Prognoza przychodów na III kwartał CY2026: 14,35 mld USD w połowie przedziału, wobec prognoz analityków na poziomie 13,02 mld USD.
• Całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję: 3,80 USD w połowie przedziału, co oznacza wzrost o 11,8%.
• Marża operacyjna: 11,4% wobec 2,7% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Marża wolnych przepływów pieniężnych: 7,8% wobec 9% rok wcześniej.
• Kapitalizacja rynkowa: 67,36 mld USD.

### Informacje o spółce

Hewlett Packard Enterprise powstała w wyniku podziału firmy Hewlett-Packard w 2015 roku. Spółka dostarcza rozwiązania technologiczne obejmujące środowiska od urządzeń brzegowych po chmurę. Pomagają one firmom gromadzić, analizować i wykorzystywać dane w hybrydowych środowiskach informatycznych, czyli łączących własną infrastrukturę z usługami chmurowymi.

### Przychody i wzrost sprzedaży

Długoterminowe wyniki sprzedaży są jednym z sygnałów pokazujących jakość działalności firmy. Nawet słaba spółka może dobrze wypaść przez jeden lub dwa kwartały, ale firma o silnej pozycji powinna rosnąć przez wiele lat.

Hewlett Packard Enterprise osiągnęła w ciągu ostatnich 12 miesięcy 41,87 mld USD przychodów. Dzięki swojej skali działania spółka może korzystać z efektu skali, który ułatwia dystrybucję produktów i usług. Skala pozwala jej także lepiej wykorzystywać koszty stałe niż mniejszym konkurentom oraz oferować niższe ceny.

W ciągu ostatnich pięciu lat przychody Hewlett Packard Enterprise rosły średnio o 8,7% rocznie. To dobry punkt wyjścia do analizy, ponieważ pokazuje, że popyt na ofertę spółki był wyższy niż w przypadku wielu firm z sektora usług biznesowych.

W długim terminie wzrost ma największe znaczenie, ale pięcioletnia historia może nie uwzględniać nowych innowacji ani zmian cyklu popytu. W ciągu ostatnich dwóch lat roczny wzrost przychodów Hewlett Packard Enterprise wyniósł 20,1%. Był więc wyższy od średniej z pięciu lat, co sugeruje, że popyt na produkty i usługi spółki był silny i ostatnio przyspieszył.

W II kwartale przychody wzrosły o 33,7% rok do roku do 12,21 mld USD i były o 1,9% wyższe od oczekiwań Wall Street. Zarząd prognozuje, że w kolejnym kwartale sprzedaż wzrośnie o 48,3% rok do roku.

W ciągu następnych 12 miesięcy analitycy z firm maklerskich oczekują wzrostu przychodów o 19,3%. Byłoby to tempo zbliżone do wyniku z ostatnich dwóch lat. Prognoza ta wskazuje na oczekiwania dotyczące dalszego sukcesu produktów i usług Hewlett Packard Enterprise.

### Skorygowana marża operacyjna

Skorygowana marża operacyjna to ważny wskaźnik rentowności. Pokazuje wynik działalności operacyjnej po wyłączeniu wpływu wydatków jednorazowych, podatków i odsetek od zadłużenia, czyli elementów słabiej związanych z podstawową działalnością firmy.

W ciągu ostatnich pięciu lat Hewlett Packard Enterprise stosunkowo dobrze zarządzała bazą kosztową. Średnia skorygowana marża operacyjna spółki wyniosła 10,9% i była wyższa od średniej dla całego sektora usług biznesowych.

W tym samym okresie skorygowana marża operacyjna wzrosła o 2,6 punktu procentowego. Rosnąca sprzedaż pozwoliła spółce lepiej wykorzystywać koszty operacyjne, które nie zwiększają się w takim samym tempie jak przychody.

W II kwartale skorygowana marża operacyjna wyniosła 12,8%, czyli o 4,3 punktu procentowego więcej niż rok wcześniej. Wzrost ten oznaczał poprawę efektywności działalności.

### Zysk na akcję

Przychody pokazują historyczny rozwój firmy, ale długoterminowe zmiany zysku na akcję wskazują, czy wzrost sprzedaży przekłada się na większą rentowność. Spółka może bowiem zwiększać przychody, jednocześnie ponosząc nadmierne wydatki na reklamę i promocję.

W ciągu ostatnich pięciu lat zysk na akcję Hewlett Packard Enterprise rósł średnio o 11,7% rocznie. Było to tempo wyższe niż 8,7% rocznego wzrostu przychodów. Oznacza to, że wraz z rozwojem spółka zwiększała zysk przypadający na pojedynczą akcję.

Jednym z najważniejszych czynników poprawy zysku była wyższa skorygowana marża operacyjna, która w ciągu pięciu lat wzrosła o 2,6 punktu procentowego. Na zysk na akcję wpływają również koszty odsetek i podatki, ale te elementy w mniejszym stopniu pokazują kondycję podstawowej działalności firmy.

W ciągu ostatnich dwóch lat roczny wzrost zysku na akcję wyniósł 28,5%, a więc był wyższy niż średnia z pięciu lat. Oznacza to przyspieszenie wzrostu zysków względem wcześniejszego okresu.

W II kwartale skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,11 USD wobec 0,44 USD w tym samym kwartale poprzedniego roku. Wynik wyraźnie przekroczył oczekiwania analityków. W ciągu kolejnych 12 miesięcy Wall Street oczekuje wzrostu całorocznego zysku na akcję o 27,7% — z 3,17 USD do 4,05 USD.

### Reakcja rynku

Wyniki Hewlett Packard Enterprise za II kwartał przebiły oczekiwania dotyczące zysku na akcję. Lepsza od prognoz okazała się również prognoza zysku na akcję na kolejny kwartał. W szerszej perspektywie wyniki były dobre, a w kilku ważnych obszarach spółka wypadła lepiej od oczekiwań. Rynek oczekiwał jednak jeszcze lepszych rezultatów, a kurs akcji spadł bezpośrednio po publikacji wyników o 1,7%, do 51,39 USD.