Grab (GRAB) przyciąga uwagę inwestorów: co pokazują prognozy i wyniki

W ostatnim miesiącu kurs Grab (GRAB) spadł o 2,3%, podczas gdy Zacks S&P 500 composite zniżkował o 1,4%. W tym samym czasie branża Zacks Internet - Software, do której zalicza się spółka, cofnęła się o 7,4%.

Teraz kluczowe pytanie brzmi: w jaką stronę może podążyć kurs akcji w najbliższym czasie. Chociaż doniesienia medialne lub plotki o istotnych zmianach w perspektywach biznesowych zwykle powodują trend na kursie i prowadzą do szybkiej reakcji ceny, to ostatecznie zawsze o decyzji „kup i trzymaj” decydują czynniki o charakterze fundamentalnym.

Zmiany prognoz zysków

Zamiast skupiać się na czymkolwiek innym, priorytetem jest ocena zmiany w prognozie zysków spółki. Wynika to z przekonania, że godziwa wartość akcji zależy od bieżącej wartości przyszłego strumienia zysków.

W praktyce analizuje się, jak analitycy ze strony sprzedażowej (sell-side) aktualizują swoje prognozy zysków, aby odzwierciedlać wpływ najnowszych trendów biznesowych. Jeśli prognozy zysków rosną, godziwa wartość akcji również zwykle idzie w górę. Wyższa godziwa wartość niż aktualna cena rynkowa zwiększa zainteresowanie inwestorów kupnem akcji, co przekłada się na wzrost kursu. Dlatego badania empiryczne pokazują silną zależność między zmianami prognoz zysków a krótkoterminowymi ruchami cen akcji.

Dla bieżącego kwartału oczekuje się, że Grab osiągnie 0,01 USD na akcję — bez zmiany. Zacks Consensus Estimate pozostał bez zmian w ciągu ostatnich 30 dni.

Dla bieżącego roku konsensus dla zysku na akcję wynosi 0,08 USD, co oznacza zmianę o +33,3% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni ta prognoza również nie uległa zmianie.

Dla kolejnego roku konsensus wynosi 0,14 USD, co oznacza zmianę o +68,8% w porównaniu z tym, co Grab miałby raportować rok temu. W ciągu ostatniego miesiąca szacunki nie zmieniły się.

Przy imponującym, zewnętrznie audytowanym dorobku, własne narzędzie oceny akcji — Zacks Rank — jest bardziej jednoznacznym wskaźnikiem krótkoterminowych wyników cenowych, ponieważ w dużej mierze wykorzystuje mechanizm rewizji prognoz zysków. Skala ostatniej zmiany konsensusu oraz trzy dodatkowe czynniki powiązane z prognozami zysków przełożyły się na Zacks Rank #3 (Hold) dla Grab.

Prognozowany wzrost przychodów

Choć wzrost zysków można uznać za jeden z najlepszych wskaźników kondycji finansowej, to niewiele się dzieje, jeśli spółka nie potrafi zwiększać przychodów. Trudno sobie wyobrazić długotrwały wzrost zysków bez równoczesnego wzrostu przychodów, dlatego ocena potencjału wzrostu sprzedaży jest kluczowa.

W przypadku Grab konsensus sprzedaży dla bieżącego kwartału wynosi 983,25 mln USD, co oznacza wzrost rok do roku o +20,1%. Prognozy przychodów na bieżący i kolejny rok fiskalny opiewają odpowiednio na 4,09 mld USD oraz 4,92 mld USD, co przekłada się na zmiany o +21,4% i +20,3%.

Ostatnio opublikowane wyniki i historia niespodzianek

Grab opublikował przychody na poziomie 955 mln USD w ostatnim raportowanym kwartale, co oznacza wzrost rok do roku o +23,5%. Zysk na akcję (EPS) wyniósł -0,01 USD wobec 0,01 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusową prognozą przychodów Zacks (938,35 mln USD) opublikowane dane oznaczały niespodziankę na poziomie +1,77%. Niespodzianka w EPS wyniosła -133,33%.

W ciągu ostatnich czterech kwartałów Grab kilkukrotnie przebił konsensus w zakresie EPS. W tym samym okresie spółka trafiła w prognozy przychodów dwa razy.

Wycena

Bez uwzględnienia wyceny nie da się podejmować efektywnych decyzji inwestycyjnych. Przy prognozowaniu przyszłych wyników cenowych kluczowe jest ustalenie, czy aktualna cena akcji właściwie odzwierciedla wartość wewnętrzną bazowego biznesu oraz perspektywy wzrostu spółki.

Porównanie bieżących wartości wskaźników wyceny (takich jak cena do zysku (P/E), cena do sprzedaży (P/S) oraz cena do przepływów pieniężnych (P/CF)) z ich własną historią pomaga ocenić, czy akcje są wycenione uczciwie, zbyt drogo czy zbyt tanio. Z kolei porównanie spółki z konkurencją w ramach tych parametrów podpowiada, na ile uzasadniona jest jej bieżąca cena.

W ramach systemu Zacks Style Scores Zacks Value Style Score (oceniający zarówno tradycyjne, jak i nietypowe metryki wyceny) grupuje spółki w pięciu kategoriach od A do F (A jest lepsze niż B; B jest lepsze niż C i tak dalej). Pomaga to ocenić, czy akcje są przewartościowane, dobrze wycenione, czy jedynie przejściowo niedowartościowane.

Grab otrzymał ocenę D, co oznacza, że spółka handluje z premią względem swoich rówieśników. Daje to punkt wyjścia do sprawdzenia, które wskaźniki wyceny wpłynęły na tę ocenę.

Podsumowanie

Przedstawione tu informacje i inne dane dostępne na Zacks.com mogą pomóc ocenić, czy warto zwracać uwagę na rynkowe komentarze dotyczące Grab. Jednocześnie Zacks Rank #3 sugeruje, że w najbliższym czasie spółka może poruszać się mniej więcej w rytmie szerszego rynku.