Goldman Sachs sprzedaje obligacje za 10 mld USD. Popyt inwestorów sięgnął 32 mld USD

Goldman Sachs Group (NYSE:GS) pozyskał 10 mld USD w trzyczęściowej emisji obligacji typu investment-grade (obligacje o wyższym ratingu kredytowym).

Emisja została przeprowadzona po tym, jak bank opublikował wyniki za drugi kwartał wyraźnie powyżej oczekiwań. Zlecenia inwestorów sięgnęły ok. 32 mld USD w szczycie zainteresowania, co sugeruje, że popyt był mniej więcej trzykrotnie większy niż kwota finalnie sprzedana przez Goldman.

Oferta była też kontynuacją bardzo dobrego okresu w obszarze rynków kapitałowych. Jednostka banku zajmująca się działalnością akcyjną osiągnęła najlepszy wynik w zakresie obrotu akcjami (stock-trading) spośród wszystkich banków, a łączny przychód netto z segmentu instrumentów dłużnych, walut i surowców wzrósł o 32% rok do roku.

Obligacje miały terminy zapadalności od 6 do 31 lat. Najdłuższa część oferty została wyceniona tak, aby rentowność była o 1,13 punktu procentowego wyższa od amerykańskich obligacji skarbowych (U.S. Treasuries). Ten spread (różnica rentowności) skurczył się o ok. 0,22 punktu procentowego względem początkowych rozmów o cenie, co wskazuje, że inwestorzy zgodzili się zaakceptować mniejszą premię, gdy rósł popyt.

Transakcję dodatkowo wsparły dane o inflacji, które wypadły chłodniej od oczekiwań. Popchnęło to notowania akcji i obligacji w górę oraz zmniejszyło obawy przed rychłymi podwyżkami stóp procentowych przez Federal Reserve. Jednocześnie ceny ropy Brent wzrosły do najwyższego poziomu od prawie miesiąca po tym, jak załamało się zawieszenie broni między USA a Iranem.

Oferta wpisuje się w szerszy trend na rynku długu inwestycyjnego (investment-grade). Spółki technologiczne finansujące infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją przeprowadziły w ostatnim czasie kilka dużych emisji w USA, co może sprawdzać, czy inwestorzy nadal chcą kupować nowy dług.

W tym roku Goldman wyemitował już 44 mld USD korporacyjnych obligacji investment-grade, denominowanych w dolarach amerykańskich. Oddzielna transakcja o wartości 16 mld USD była największą sprzedażą obligacji przez duży bank w USA w tym roku.

Najnowsza emisja na 10 mld USD stanowiła większość z 13,9 mld USD pozyskanych we wtorek przez trzech emitentów w amerykańskim pierwotnym rynku obligacji investment-grade. Dla inwestorów może to być sygnał, że zapotrzebowanie na duże, wysokiej jakości emisje obligacji pozostaje mimo dużej podaży oraz ponownie rosnącej niepewności dotyczącej inflacji.