Goldman Sachs z rekordowymi wynikami w II kwartale 2026: przychody 20,3 mld USD, EPS 20,98 USD

Goldman Sachs zamknął II kwartał 2026 rekordowymi wynikami. Przychody netto wyniosły 20,3 mld USD, a zysk na akcję (EPS) wyniósł 20,98 USD. Rentowność kapitału własnego (ROE) wyniosła 23,5%, a rentowność kapitału własnego netto (ROTCE) 25,5%.

Global Banking & Markets wygenerował rekordowe przychody w wysokości 15,5 mld USD. Dział Asset and Wealth Management osiągnął przychody 4,6 mld USD, co oznacza wzrost o 20% rok do roku.

Bank wskazał, że głównym motorem wzrostu były transakcje strategiczne. Portfel zleceń w investment banking wzrósł do najwyższego poziomu od pięciu lat i był drugim najwyższym w historii firmy. Aktywność w fuzjach i przejęciach (M&A), ofertach akcji i ofertach dłużnych wzrosła znacząco.

Przychody z doradztwa wzrosły o 17% rok do roku do 1,4 mld USD, głównie z powodu większej liczby zrealizowanych transakcji. Goldman doradzał przy łącznej, ogłoszonej wartości transakcji na poziomie 1,2 bln USD w pierwszej połowie roku i utrzymał pozycję lidera w wolumenie ogłoszonym i zamkniętym M&A, wyprzedzając najbliższego konkurenta o około 425 mld USD.

Przychody z ofert akcji wyniosły 985 mln USD, co oznacza wzrost o 130% rok do roku. Przychody z ofert dłużnych osiągnęły 1 mld USD, wzrastając o 75% i stanowiąc najlepszy kwartał firmy w tej kategorii. Wśród kluczowych mandatów wymieniono rolę głównego organizatora w rekordowym IPO SpaceX oraz emisję akcji dla Alphabet. Goldman doradzał także przy sprzedaży Dominion Energy do NextEra Energy oraz przy wydzieleniu NBCUniversal przez Comcast.

Działy rynków kapitałowych wykazały szeroką poprawę. Przychody netto z FICC (rynki długu, walut i towarów) wyniosły 4,6 mld USD, czyli wzrost o 32% rok do roku. Przychody z działalności pośredniczącej w FICC wzrosły o 39%, a przychody z finansowania FICC wzrosły o 14%, wspierane przez hipotekę i finansowanie strukturyzowane.

Przychody z obszaru Equities osiągnęły rekordowe 7,4 mld USD. Przychody z działalności pośredniczącej w akcjach wzrosły o 60% rok do roku do rekordowych 4,2 mld USD. Przychody z finansowania akcji wzrosły o 91%, napędzane siłą w Azji i rekordowymi średnimi saldami na rachunkach prime.

Zarząd kilkakrotnie podkreślał rolę inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją (AI). Cykl inwestycyjny w AI poszerza zapotrzebowanie kapitałowe poza sektor technologiczny, obejmując infrastrukturę, energetykę i centra danych. To tworzy popyt na strukturyzowanie transakcji, finansowanie, zarządzanie ryzykiem i emisje na rynkach publicznych i prywatnych. Zarząd ocenia, że budowa infrastruktury AI jest wciąż we "względnie wczesnej fazie" i może stworzyć wieloletnie możliwości, choć ścieżka rozwoju może być nierówna i wystąpią korekty.

Aktywa pod nadzorem osiągnęły rekordowy poziom 4 bln USD na koniec kwartału. Długoterminowe wpływy netto wyniosły 91 mld USD. To już 34. kolejny kwartał, w którym firma odnotowała długoterminowe wpływy netto oparte na opłatach. Opłaty zarządzania i inne opłaty w Asset and Wealth Management wzrosły o 20% rok do roku do 3,4 mld USD, głównie dzięki wyższym średnim aktywom pod nadzorem.

Aktywa klientów w wealth management wyniosły około 2 bln USD. Goldman zauważył, że biznes skierowany do ultra-bogatych powinien skorzystać na tworzeniu majątku wynikającym z podwyższonej aktywności kapitałowej i transakcyjnej. Od początku 2025 r. firma odnotowała niemal 900 rekomendacji klientów z investment banking do wealth management.

W segmencie alternatywnym aktywa pod zarządzaniem (AUM) wyniosły 459 mld USD. Brutto pozyskania środków od stron trzecich w alternatywach były rekordowe: 59 mld USD w kwartale i 85 mld USD w pierwszej połowie roku. Firma oczekuje, że pozyskania w alternatywach w całym roku przekroczą 125 mld USD.

W prywatnym kredycie Goldman zebrał 31 mld USD w kwartale. Bank otrzymał także mandaty na zarządzanie planami emerytalnymi Verizon i Lockheed Martin, co razem daje 70 mld USD aktywów pod nadzorem.

Wskaźnik CET1 (core tier 1) wyniósł 12,9% na koniec kwartału według podejścia standardowego, czyli o 150 punktów bazowych powyżej bieżącego wymogu kapitałowego. Firma odkupiła akcje zwykłe o wartości 4 mld USD w kwartale i ogłosiła kwartalną dywidendę w wysokości 5 USD na akcję. Podwyżka dywidendy to wzrost o 25% rok do roku i o 150% w ciągu ostatnich pięciu lat.

W perspektywie ogólnej zarząd ocenia, że makroekonomiczne tło w USA pozostaje w dużej mierze odporne, ale jednocześnie ostrzega, że ryzyka mogą szybko się pojawić i prowadzić do zakłóceń i zmienności. Firma deklaruje dyscyplinę w zarządzaniu ryzykiem przy jednoczesnym wspieraniu klientów w różnych warunkach rynkowych.