GE Vernova wzrosła o 21,3% w czerwcu. Co napędziło akcje?

Akcje GE Vernova (NYSE: GEV) wzrosły w czerwcu o 21,3%. To był mocny ruch na giełdzie, ale nie wynikał z aktualizacji ogłoszonej bezpośrednio przez spółkę. Inwestorzy reagowali na zestaw zdarzeń, które wspierały byczą tezę dla firmy i skłaniały do założenia wyższych długoterminowych zysków oraz przepływów pieniężnych.

Kluczowe znaczenie ma AI i energia

GE Vernova nie działa jak typowa „spółka pod inwestycje w centra danych” związane z AI. To firma, która nie czerpie większości zysków ze sprzedaży samego sprzętu. Jej podstawowy produkt to turbiny gazowe (coraz częściej wykorzystywane do wytwarzania energii na potrzeby centrów danych dla AI). To właśnie one zwykle generują długoterminowy strumień przychodów i dochodów dzięki usługom o wyższej marży realizowanym w ramach wieloletnich umów podpisywanych wraz ze sprzedażą urządzeń.

Gdy warunki na rynku końcowym się poprawiają, a zamówienia na sprzęt rosną, inwestorzy powinni zacząć zakładać wzrost długoterminowych przepływów pieniężnych. W czerwcu było ku temu kilka dobrych powodów.

Co poprawia perspektywy rynku AI

Pytanie, czy rynek inwestycji w AI jest bańką, nadal dezorientuje inwestorów. Zdaniem autora historia sugeruje, że bańka się uformuje — podobnie jak wcześniej stało się to w przypadku kolei czy internetu. Jednocześnie historia pokazuje też, że wiele osób wskaże szczyt zbyt wcześnie, a to, gdzie dziś przebiega „punkt odniesienia” dla trendu, nie jest do końca jasne.

Jasne jest natomiast to, że firmy podnoszą swoje szacunki wydatków związanych z AI. Na przykład Oracle w czerwcu przedstawił wyniki za IV kwartał 2026 i poinformował inwestorów, że planuje zwiększyć raportowane nakłady kapitałowe (capital spending) do 90–95 mld USD w roku fiskalnym 2027 z 56,7 mld USD w roku fiskalnym 2026.

W tym samym czasie inny z dużych hyperscalerów, Alphabet, ogłosił emisję kapitału w wysokości 80 mld USD z przeznaczeniem na infrastrukturę AI i zasoby obliczeniowe (compute).

Dodatkowo spółka Micron, producent układów pamięci, raportowała bardzo dobre wyniki, co w czerwcu podniosło nastawienie w całym sektorze powiązanym z AI.

GE Vernova ma też inne czynniki wpływające na wyniki

Poza centrami danych dla AI, turbiny gazowe i sprzęt do elektryfikacji GE Vernova korzystają z rosnącej potrzeby bezpieczeństwa energetycznego na świecie. Spółka może też zyskać na odbudowie infrastruktury w Iranie — pod warunkiem zakończenia działań wojennych w regionie.

Rekordowy portfel zamówień i prognoza na 2027 r.

Na rynku liczy się też ogólny backlog (portfel zamówień). GE Vernova miała jego wartość na poziomie 163 mld USD na koniec I kwartału, a zarząd oczekuje osiągnięcia 200 mld USD w 2027 roku. To kluczowa liczba do śledzenia, a inwestorzy nie powinni się dziwić, jeśli zarząd podniesie szacunki backlogu na 2027 rok w oparciu o poprawiające się warunki widoczne od czerwca.