Dlaczego akcje Amazonu straciły 12% w czerwcu

Akcje Amazonu (NASDAQ: AMZN) straciły 12% w czerwcu, pokazują dane S&P Global Market Intelligence.

W ostatnich tygodniach spadki dotknęły wielu dużych dostawców chmury i innych czołowych spółek związanych ze sztuczną inteligencją.

Amazon jest postrzegany głównie jako gigant handlu elektronicznego, ale rozwija też inne biznesy, zwłaszcza Amazon Web Services (AWS) — dostawcę chmury, w którym mieści się część działań firmy związanych ze sztuczną inteligencją (AI).

AWS radzi sobie świetnie, a biznes AI rozkwita. Platforma oferuje liczne narzędzia AI, które potrafią generować kod na podstawie poleceń, tworzyć agentowe aplikacje AI i przygotowywać kampanie marketingowe w minutach. AWS jest największym dostawcą chmury na świecie, z prawie jedną trzecią rynku, a miliony jego klientów korzystają z funkcji AI oferowanych na platformie. W pierwszym kwartale 2026 r. liczba pobrań narzędzia agentowego Strands wzrosła o 200% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Liczba użytkowników deweloperskiego narzędzia Kiro wzrosła ponad dwukrotnie kwartał do kwartału, a wykorzystanie Kiro przez klientów korporacyjnych zwiększyło się prawie dziesięciokrotnie.

Platforma przekłada się też na przychody AWS — sprzedaż wzrosła o 28% rok do roku, najszybciej od 15 kwartałów.

To jednak kosztuje, i to nie tylko koszty tworzenia rozwiązań. Rynek już wcześniej niepokoił się tempem wydatków spółki. Zarząd Amazonu zapowiedział, że w tym roku przeznaczy 200 mld USD na wydatki kapitałowe. Mimo że kierownictwo podkreśliło, iż są to niezbędne inwestycje, które mają przygotować firmę do czerpania późniejszych korzyści, kurs i tak gwałtownie spadł. Po odbiciu po świetnym raporcie za pierwszy kwartał pojawiły się nowe obawy wraz z postępem wyścigu o AI. Przy wielu graczach i zaostrzającej się konkurencji rynkowej pojawia się lęk, że wydatki mogą się nie zwrócić. Zgodnie z prawem podaży i popytu nadmiar opcji na rynku może obniżyć ceny usług, a największe inwestycje mogą nie przynieść oczekiwanych zysków.

CEO Andy Jassy wyjaśnia, że firma znajduje się w fazie intensywnych inwestycji, przygotowując się do monetyzacji tych nakładów. Budowa infrastruktury wymaga dużych wydatków teraz, ale — jak zaznacza zarząd — inwestycje te zwykle zwracają się szybko i służą przez dekady.

Obawy rynku są zrozumiałe, lecz Amazon ma silną pozycję rynkową i możliwości, by się odbić i wynagrodzić cierpliwych akcjonariuszy.