Exxon Mobil (XOM) przyciąga uwagę inwestorów. Co pokazują prognozy zysków i przychodów

W ostatnim miesiącu kurs Exxon Mobil (XOM) spadł o 9,8%. Dla porównania indeks Zacks S&P 500 composite zmienił się o -1,7%.

W tym samym czasie branża, do której należy Exxon Mobil — Zacks Oil and Gas - Integrated - International — zanotowała spadek o 10,3%. Pytanie brzmi teraz: w jaką stronę może podążać kurs spółki w najbliższym czasie?

Zmiany prognoz zysków (earnings estimates)

Analitycy zwracają uwagę na to, czy prognozy zysków spółki są podnoszone czy obniżane. To podejście wynika z tego, że wartość godziwa akcji (fair value) zależy od oczekiwanych przyszłych zysków.

Gdy prognozy zysków rosną, wartość godziwa zwykle też wzrasta. Wyższa wartość godziwa w relacji do bieżącej ceny często przekłada się na większe zainteresowanie zakupem akcji. Badania pokazują również wyraźną zależność między zmianami prognoz zysków a zachowaniem kursu w krótkim terminie.

Dla bieżącego kwartału oczekuje się, że Exxon Mobil wykaże zysk w wysokości 3,98 USD na akcję. Oznacza to zmianę o +142,7% wobec kwartału rok wcześniej.

Prognoza konsensusowa (Zacks Consensus Estimate) spadła o -5,6% w ciągu ostatnich 30 dni.

Dla całego bieżącego roku fiskalnego konsensus zakłada zysk 11,90 USD na akcję. To oznacza wzrost o +70,2% rok do roku.

W ostatnich 30 dniach ta prognoza wzrosła o +2,1%.

Na kolejny rok fiskalny konsensus przewiduje 11,07 USD na akcję, czyli -7,0% wobec tego, co Exxon ma raportować rok temu. Jednocześnie prognoza wzrosła o +4,6% w ostatnim miesiącu.

Ocena Zacks Rank i bieżąca perspektywa

Na podstawie zmian w prognozach zysków oraz kilku powiązanych czynników Exxon Mobil otrzymał Zacks Rank #3 (Hold). Oznacza to status „trzymaj” w krótkim horyzoncie.

Wyniki ostatniego raportowania i tzw. niespodzianki (surprise)

W ostatnim kwartale Exxon Mobil zanotował 85,14 mld USD przychodów. To był wzrost o +2,4% rok do roku.

Zysk na akcję (EPS) wyniósł 1,16 USD, wobec 1,76 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem przychodów na poziomie 81,49 mld USD spółka odnotowała niespodziankę przychodową na poziomie +4,47%.

Niespodzianka w EPS wyniosła +8,41%.

Exxon Mobil przebił konsensus wyników (EPS) w każdym z czterech ostatnich kwartałów. Prognozy przychodów przeszły oczekiwania tylko raz w tym okresie.

Prognozy wzrostu przychodów (Revenue Growth Forecast)

Samo rosnące saldo zysków nie wystarcza, jeśli spółka nie zwiększa przychodów. W praktyce trudno jest utrzymać wzrost zysków przez dłuższy czas bez wzrostu przychodów. Dlatego ważne jest, jaką spółka może mieć dynamikę sprzedaży.

W przypadku Exxon Mobil konsensus dla sprzedaży w bieżącym kwartale wynosi 98,89 mld USD, co oznacza wzrost o +21,3% rok do roku.

Dla bieżącego roku fiskalnego konsensus przychodów wynosi 391,06 mld USD, czyli +17,7%. Dla kolejnego roku fiskalnego prognozowane są 384,67 mld USD, czyli -1,6%.

Wycena i wskaźniki (valuation multiples)

W decyzjach inwestycyjnych kluczowe jest, czy bieżąca cena akcji odzwierciedla wartość wewnętrzną (intrinsic value) biznesu oraz jego perspektywy wzrostu.

Porównywanie bieżących wartości wskaźników wyceny, takich jak P/E (cena do zysku), P/S (cena do przychodów) i P/CF (cena do przepływów pieniężnych), z ich wartościami historycznymi pomaga ocenić, czy akcje są odpowiednio wyceniane, przewartościowane lub niedowartościowane. Równie istotne jest jednak porównanie spółki z konkurentami w ramach tych samych parametrów, bo daje to dobry obraz, jak uzasadniona jest cena.

Zacks Value Style Score (część systemu Zacks Style Scores), który analizuje zarówno tradycyjne, jak i nietypowe wskaźniki wyceny, ocenia akcje w skali od A do F (gdzie A jest lepsze niż B, B lepsze niż C itd.). To narzędzie pomaga wskazać, czy spółki są przewartościowane, wyceniane „w punkt” albo tymczasowo niedowartościowane.

Exxon Mobil uzyskał ocenę A, co oznacza, że notuje się z dyskontem względem rówieśników.

Najważniejsze wnioski

Omówione tutaj fakty i wiele innych informacji dostępnych na Zacks.com mogą pomóc ocenić, czy warto zwracać uwagę na rynkowy szum wokół Exxon. Jednak Zacks Rank #3 sugeruje, że w najbliższym czasie spółka może zachowywać się podobnie do szerokiego rynku.

W krótkim terminie kluczowe będą najnowsze zmiany w prognozach zysków oraz to, jak rynek postrzega zdolność Exxon Mobil do dostarczania wyników zgodnych z konsensusem.

Biorąc pod uwagę Zacks Rank #3 (Hold), najbardziej prawdopodobny scenariusz na najbliższy czas to utrzymanie tempa zbliżonego do szerokiego rynku.