Expedia Group (EXPE) zyskuje 7,1% po podwyższeniu prognoz na 2026 r. i skupie akcji za 4,33 mld USD — czy zmieniły się argumenty za wzrostem?

Expedia Group odnotowała w drugim kwartale 2026 r. przychody w wysokości 4,32 mld USD oraz zysk netto na poziomie 878 mln USD. Spółka podniosła prognozę przychodów na cały 2026 r. do 16,05–16,22 mld USD i potwierdziła prognozę przychodów na trzeci kwartał w przedziale 4,65–4,75 mld USD.

Expedia utrzymała kwartalną dywidendę na poziomie 0,48 USD i zakończyła program skupu akcji własnych o wartości 4,33 mld USD. Połączenie wyższych zysków, lepszych prognoz przychodów, dalszych wypłat dywidendy i zmniejszenia liczby akcji wskazuje na przekonanie zarządu o zdolności spółki do generowania gotówki oraz utrzymaniu dynamiki działalności.

Aby inwestować w Expedia Group, trzeba zakładać, że platforma wykorzystująca sztuczną inteligencję, współpraca z firmami oraz ekosystem lojalnościowy zrekompensują presję ze strony słabszego rynku podróży w Stanach Zjednoczonych i rosnących kosztów pozyskiwania klientów. Podwyższenie prognozy przychodów na 2026 r. i dobre wyniki drugiego kwartału wspierają krótkoterminowy czynnik wzrostu, jakim jest realizacja planów związanych z technologią i usługami dla firm. Nie eliminują jednak głównego ryzyka: utrzymująca się wrażliwość klientów na ceny i konkurencja nadal mogą wywierać presję na marże.

Na szczególną uwagę zasługuje zakończony skup akcji własnych o wartości 4,33 mld USD. Zmniejszenie liczby akcji w obrocie o nieco ponad 20% zwiększa wpływ ewentualnego przyszłego wzrostu zysków związanego z inicjatywami dotyczącymi sztucznej inteligencji, usług dla firm i programu lojalnościowego na wynik przypadający na jedną akcję. Skup, wraz z utrzymaną kwartalną dywidendą w wysokości 0,48 USD, pokazuje, że spółka koncentruje się na zwrocie kapitału akcjonariuszom, jednocześnie starając się przełożyć postępy operacyjne na trwalszą rentowność.

Expedia w coraz większym stopniu korzysta z płatnych wyników wyszukiwania i wydatków promocyjnych. Jeśli ta zależność będzie się pogłębiać, może to wywierać presję na marże, czyli część przychodów pozostającą po odjęciu kosztów.

Prognozy dla Expedia Group zakładają, że w 2029 r. przychody wyniosą 18,7 mld USD, a zysk sięgnie 2,7 mld USD. Oznaczałoby to wzrost przychodów o 7,2% rocznie oraz zwiększenie zysku o około 1,2 mld USD względem obecnych 1,5 mld USD.

Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 293,71 USD. To około 12% mniej niż ich bieżąca cena.

Najbardziej optymistyczni analitycy zakładali wcześniej, że przychody Expedia Group mogą sięgnąć około 20,6 mld USD, a zysk 3,9 mld USD. Podwyższenie prognoz na 2026 r. może więc potwierdzać ich pozytywne oczekiwania. Może też skłaniać inwestorów do oceny, czy uwzględniają one w wystarczającym stopniu ryzyko wyższych wydatków marketingowych i rosnących kosztów pozyskiwania klientów.