Expedia podpisuje umowę z Allegiant na 12 miesięcy. Czy akcje są nadal o 23% niedowartościowane?

Expedia Group (EXPE) znalazła się ostatnio w centrum uwagi po podpisaniu 12-miesięcznej, wyłącznej umowy na dystrybucję lotów Allegiant Travel Company.

Porozumienie obejmuje 566 tras do 124 miast w USA. Expedia ma realizować dystrybucję za pośrednictwem swoich marek działających na rynku amerykańskim.

To wydarzenie pojawia się po dobrym okresie dla kursu Expedia. W ujęciu 30 dni akcje spółki wzrosły o 9,98%. W skali roku łączny zwrot dla akcjonariuszy (total shareholder return) wyniósł 40,96%. Jednocześnie od początku roku (year to date) kurs spółki jest wyżej o 6,36%, czyli w ujęciu dłuższym dynamika jest słabsza.

Wraz z ruchem kursu i nową umową dystrybucyjną zmienia się bilans potencjalnych korzyści i ryzyk. Pojawia się pytanie, czy aktualna wycena nadal zostawia „miejsce do zarobku” dla nowych kupujących.

W najpopularniejszym podejściu wycenowym wskazywane jest niedoszacowanie o 23,4%. Szacowana wartość godziwa (fair value) dla Expedia ma wynosić 345,94 USD wobec ostatniego kursu zamknięcia 264,94 USD, co stawia tę umowę Allegiant w szerszym kontekście.

Expedia przestaje być prostą grą na wzrost popytu po ponownym otwieraniu gospodarek. To historia realizacji strategii (execution story). Przyszłość spółki zależy w mniejszym stopniu od makroekonomicznego wzrostu podróży, a w większym od tego, jak skutecznie będzie monetyzować zmieniające się zachowania podróżnych.

Kluczowe są założenia dotyczące poprawy wyników: wzrost zysków (earnings), lepsze marże oraz docelowy mnożnik zysku zwykle zarezerwowany dla najlepiej wycenianych platform konsumenckich.

Wciąż jednak inwestorzy muszą rozważyć ryzyka, takie jak silniejsza konkurencja w wyszukiwaniu ofert podróży oraz ewentualne spowolnienie wzrostu przychodów lub zysków netto Expedia Group.

Na ścieżce decyzji: jeśli mieszane nastawienie wokół Expedia Group sprawia, że wstrzymujesz się z oceną, warto przejrzeć dostępne dane samodzielnie i zdecydować, gdzie się lokujesz, korzystając z 4 kluczowych czynników wspierających oraz 1 ważnego sygnału ostrzegawczego.

Jeśli szukasz kolejnych pomysłów inwestycyjnych poza Expedia Group, zwróć uwagę na inne spółki, które mogą pasować do Twojej strategii.

W artykule podano, że potencjał wzrostu koncentruje się na jakościowych spółkach notowanych poniżej szacowanej wartości, prezentowanych wśród 50 spółek uznanych za niedowartościowane. Równocześnie wprowadzono rozbudowę listy obserwowanych poprzez narzędzie filtrujące (screener) dla spółek o solidnych finansach i fundamentalnych wynikach (48 wyników). Wskazano też możliwość dostrzeżenia szans w firmach, które mogą umykać rynkowi, dzięki filtratorowi zawierającemu 20 jakościowych, „nieodkrytych” spółek.

Artykuł ma charakter ogólny. Autorzy przedstawiają komentarz wyłącznie na podstawie danych historycznych i prognoz analityków, posługując się bezstronną metodologią. Tekst nie stanowi porady finansowej. Nie jest też rekomendacją kupna ani sprzedaży żadnej spółki i nie uwzględnia Twoich celów ani sytuacji finansowej. Celem jest dostarczanie analizy długoterminowej opartej na danych fundamentalnych. Uwaga: analiza może nie uwzględniać najnowszych, istotnych cenowo komunikatów spółek ani materiałów jakościowych. Simply Wall St nie zajmuje żadnej pozycji w wymienionych spółkach.

Wśród spółek omawianych w tym artykule znajduje się EXPE.