Elon Musk może szybciej otrzymać niemal 1 bln USD, jeśli SpaceX przejmie Teslę

Choć na początku tego roku wiele mówiło się o tym, że Elon Musk został bilionerem, najbogatszy człowiek świata mógłby zwiększyć swój majątek do około 2 bln USD lub przekroczyć ten poziom, gdyby wykorzystał SpaceX [NASDAQ: SPCX] do przejęcia Tesli [NASDAQ: TSLA].

Od debiutu giełdowego SpaceX coraz częściej pojawiają się spekulacje, że Musk może skonsolidować swoje biznesowe imperium, choć publicznie nie komentował takich planów. Jak informuje „The Wall Street Journal”, gdyby zdecydował się na taki krok, mógłby on uruchomić zapis w umowie Muska i przyspieszyć wypłatę ogromnego pakietu wynagrodzenia zatwierdzonego przez spółkę w listopadzie ubiegłego roku.

Na dole piątej strony umowy znajduje się zapis, zgodnie z którym połowę celów, które Musk miał wcześniej osiągnąć, aby otrzymać pakiet, uznano by za zrealizowane w przypadku przejęcia lub wykupienia Tesli.

### Odległy cel stałby się znacznie bardziej realny

Musk miał zabiegać o pakiet wynagrodzenia wart 1 bln USD i sygnalizować, że może odejść z firmy, jeśli nie zostanie on zatwierdzony. Dla wielu osób jego realizacja wydawała się jednak mało prawdopodobna.

Umowa obejmuje 12 transz akcji, które miałyby zostać przyznane Muskowi, gdyby Tesla osiągnęła określone cele w ciągu następnej dekady.

Pierwszy cel zakładał wzrost kapitalizacji rynkowej Tesli do 2 bln USD. Obecnie wynosi ona 1,04 bln USD, czyli wyraźnie mniej niż 1,54 bln USD w listopadzie ubiegłego roku.

W ramach kolejnych dziewięciu transz Musk otrzymywałby coraz więcej akcji za każdym razem, gdy wartość Tesli wzrosłaby o 500 mld USD. Ten mechanizm obowiązywałby do poziomu 6,5 bln USD.

Dwie ostatnie transze wymagałyby kolejnych wzrostów kapitalizacji o 1 bln USD każdy. Oznacza to, że Tesla musiałaby osiągnąć kapitalizację 8,5 bln USD, aby Musk otrzymał pełny pakiet.

Proponowana przez SpaceX transakcja wyceniałaby Teslę z premią wynoszącą 54 proc., czyli na 2 bln USD. W transakcji rozliczanej wyłącznie akcjami akcjonariusze Tesli otrzymaliby 3,8 akcji połączonej spółki za każdą posiadaną akcję Tesli.

Musk zachowałby pełną kontrolę operacyjną nad obiema firmami. Jego akcje klasy B dają 10 razy więcej głosów niż notowane publicznie akcje klasy A, co zapewnia mu 73 proc. praw głosu w SpaceX. Nawet gdyby transakcja wyceniała Teslę na 8,5 bln USD, zachowałby 56 proc. praw głosu.

Aby Musk otrzymał pakiet wynagrodzenia wart 1 bln USD, SpaceX musiałaby przejąć Teslę przy wycenie 8,5 bln USD.

### Stawką jest przede wszystkim kontrola

Odkąd zaczęto mówić o pakiecie wynagrodzenia dla Muska w Tesli, miliarder podkreślał, że nie chodzi o pieniądze, lecz o kontrolę. Podczas telekonferencji poświęconej wynikom Tesli w październiku ubiegłego roku powiedział: „Po prostu nie czuję się komfortowo, budując tutaj armię robotów, a następnie ryzykując usunięcie z firmy z powodu absurdalnych rekomendacji ISS i Glass Lewis, które kompletnie nie mają pojęcia, o czym mówią. To terroryści korporacyjni”.

Przedstawiciele spółki zgadzali się z tym stanowiskiem. „Chodzi mniej o wynagrodzenie, a bardziej o wpływ na głosowania” — powiedziała wówczas CNBC przewodnicząca rady dyrektorów Robyn Denholm.

Warto zauważyć, że ponieważ od podpisania umowy wzrosła liczba akcji Tesli, wynagrodzenie Muska z tej spółki nie sięgnęłoby już 1 bln USD, lecz wyniosłoby około 824 mld USD.