Eli Lilly traci po przekroczeniu kapitalizacji 1,1 bln USD

Akcje Eli Lilly (NYSE: LLY), koncernu farmaceutycznego odpowiedzialnego za leki Mounjaro i Zepbound, spadły w czwartek po południu o około 1,1%, do 1 266,40 USD. Stało się to dzień po zamknięciu notowań na rekordowym poziomie. Spadek obniżył kapitalizację rynkową spółki, czyli wartość wszystkich jej akcji, do około 1,13 bln USD. Po wcześniejszych bardzo mocnych wzrostach ruch ten wygląda raczej na chwilę, w której inwestorzy łapią oddech, niż na porzucenie spółki.

A jest to historia pełna wzrostów. W drugim kwartale przychody spółki wzrosły o 48%, do 23 mld USD, a wolumen sprzedaży zwiększył się o 60%. Przychody ze sprzedaży Mounjaro wzrosły o 91%, do 9,9 mld USD, natomiast sprzedaż Zepbound zwiększyła się o 46%, do 4,9 mld USD. Marża brutto wyniosła 85,8%, a zarząd podniósł całoroczne prognozy. Lilly nie tylko korzysta z boomu na leki przeciw otyłości. Spółka rozwija się w tempie i skali, z którymi może konkurować niewiele firm farmaceutycznych.

Jednym z głównych wyzwań jest koncentracja przychodów: Mounjaro i Zepbound wygenerowały około 14,8 mld USD, czyli 64% kwartalnych przychodów spółki. Eli Lilly musi szybko zwiększać moce produkcyjne, bronić poziomu cen oraz nie dopuścić do tego, by Novo Nordisk (NVO) i przyszli konkurenci przejęli przewagę rynkową.

Wycena spółki wygląda ciekawiej, niż sugerowałby wskaźnik oparty na historycznych zyskach. Wartość GF Value, czyli szacunkowa wartość godziwa wskazywana przez ten model, wynosi około 1 510 USD na akcję. Przy cenie 1 266,40 USD akcje były o 16,39% niżej od tego poziomu. Czwartkowy spadek mógł wyglądać wyraźnie po rekordowym zamknięciu, ale długoterminowy motor wzrostu spółki nadal działa bardzo intensywnie.