Edison traci 5% przez ryzyko opóźnienia reform w Kalifornii

Akcje Edison International (EIX) spadły w piątek o 5,4%. Prezes Pedro Pizarro ostrzegł, że kalifornijscy ustawodawcy mogą nie przyjąć reform dotyczących odpowiedzialności za pożary przed zakończeniem sesji legislacyjnej 31 sierpnia.

– Jeśli w ciągu najbliższych czterech tygodni nie powstanie rozwiązanie zapewniające naszej spółce energetycznej odpowiednią wiarygodność kredytową, może to znacząco zwiększyć koszty zadłużenia. Koszty te zostałyby następnie przeniesione na klientów Southern California Edison – powiedział Pizarro podczas telekonferencji poświęconej wynikom spółki.

Prezes zwrócił uwagę, że Southern California Edison ma obecnie rating kredytowy BBB- według S&P. To najniższy poziom w kategorii wiarygodności inwestycyjnej. Kolejne obniżenie oznaczałoby przejście do kategorii nieinwestycyjnej.

Niższy rating nie wpłynąłby od razu na plan inwestycyjny Southern California Edison. Spółka nie oczekuje bowiem emisji nowych akcji przed 2030 rokiem. Pizarro nie odpowiedział jednak na pytania analityków dotyczące tego, jak firma zareagowałaby, gdyby władze Kalifornii nie przyjęły reform związanych z odpowiedzialnością za pożary.

Edison International ponosi znaczące zobowiązania związane z pożarami. Rosną między innymi straty powiązane z pożarem Eaton Fire z 2025 roku. Spółka zobowiązała się przeznaczyć około 1,6 mld USD na wypłaty dla poszkodowanych w ramach dwóch ugód z firmami ubezpieczeniowymi oraz programu Wildfire Recovery Compensation Program.

W najnowszym raporcie 10-Q, czyli kwartalnym raporcie składanym przez spółkę giełdową, Edison International ocenił, że bez pojawienia się dodatkowych dowodów prawdopodobnie to jej urządzenia doprowadziły do wybuchu pożaru Eaton Fire.

W drugim kwartale 2026 roku spółka wypracowała skorygowany zysk powyżej oczekiwań analityków. Zysk netto wzrósł do 534 mln USD, czyli 1,39 USD na akcję, z 343 mln USD, czyli 0,89 USD na akcję, w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Przychody spadły natomiast o 4% rok do roku, do 4,36 mld USD.

Edison International podtrzymał prognozy na cały 2026 rok. Spółka nadal oczekuje zysku na akcję w przedziale 5,90–6,20 USD, zgodnie ze średnią prognozą analityków FactSet wynoszącą 6,12 USD.

Barclays obniżył ocenę akcji Edison International z „przeważaj” do „neutralnie” i wyznaczył cenę docelową na poziomie 75 USD. Decyzja nastąpiła po tym, jak akcje spółki wyraźnie zyskały od początku roku na tle konkurentów.

Analityk Barclays Nicholas Campanella zwrócił uwagę na zmianę tonu wypowiedzi zarządu. Jego zdaniem kierownictwo mocniej podkreśla obecnie, że przyszłe inwestycje mogą ucierpieć, jeśli spółka straci dostęp do taniego kapitału albo jeśli ostateczne rozwiązania prawne okażą się mniej korzystne, niż oczekiwano.

Campanella ocenił, że wynik prac legislacyjnych może wpłynąć na przyszłe plany inwestycyjne i perspektywy wzrostu Edison International.