Dutch Bros pobiło 52-tygodniowe maksimum: trzy powody, dlaczego akcje nadal mogą być dobrym wyborem na lipiec

Dutch Bros (NYSE: BROS) właśnie przebiło 52-tygodniowe maksimum i notuje 74,65 USD za akcję. Spółka rozwija się mimo trudnego otoczenia gospodarczego, a na wyniki wpływa zarówno otwieranie nowych punktów, jak i stabilny popyt w istniejących lokalizacjach.

Poniżej trzy powody, dla których akcje są warte uwagi także w lipcu.

1) Odporność marki na trudne warunki

Najnowszy skok kursu pojawił się po kolejnym mocnym kwartale. Dutch Bros zwiększyło przychody o 31% rok do roku. Wynik wspierają nowe otwarcia oraz wzrost sprzedaży w tych samych sklepach o 8,3%.

Zarząd podniósł też prognozy na cały rok. Spółka oczekuje, że przychody wzrosną o 25%–27%, sieć rozszerzy się o co najmniej 185 nowych lokalizacji, a wzrost sprzedaży w istniejących sklepach wyniesie 4%–6%.

Pierwszy kwartał był piątym z rzędu kwartałem, w którym rośnie liczba transakcji. Firma podkreśla, że w środowisku gospodarczym, w którym część znanych marek ma trudności z utrzymaniem wyraźnego tempa, Dutch Bros konsekwentnie realizuje wyniki.

2) Ludzie i kultura pracy w sklepach

Dutch Bros działa na konkurencyjnym rynku sieci napojów, a kluczową przewagą ma nie tylko menu. Firma sprzedaje m.in. napoje energetyczne, napoje gazowane, smoothie i kawę, ale zarząd wskazuje, że największą różnicę robią ludzie.

Spółka kładzie nacisk na przyjazne relacje z klientami. Ważne jest też to, że Dutch Bros promuje nowych operatorów sklepów z wewnątrz. Część z nich jest na tyle związana z marką, że ma ją nawet wytatuowaną.

To cechy trudne do zmierzenia, ale w branży restauracyjnej przekładają się na doświadczenie klientów i wspierają sprzedaż. To szczególnie istotne na rynku jedzenia i napojów, gdzie zadowolenie klientów ma fundamentalne znaczenie dla wzrostu wyników. Wygląda więc na to, że spółka działa dzięki wyjątkowo zaangażowanym ludziom — to rzadkość i dużo mówi o tym, dlaczego Dutch Bros nadal osiąga mocne wyniki finansowe.

3) Strategia ekspansji nastawiona na zysk

Dutch Bros ma 1 177 sklepów na 31 marca 2026 r. Działa w 25 stanach, co daje sporo miejsca na ekspansję ogólnokrajową. Zarząd celuje w 2 029 sklepów do 2029 roku. Spółka nie powinna jednak być postrzegana jako ekspandująca „dla samego wzrostu”.

Zarząd dokładnie analizuje każdą lokalizację. Strategia zakłada grupowanie punktów w danym rynku, tak aby konsumenci zaczęli włączać wizyty w Dutch Bros do swojej codziennej rutyny. To tworzy podstawy pod generowanie miliardów dolarów rocznych przychodów dzięki wysokiej dziennej sprzedaży w długim terminie.

Szczegółowe planowanie zaczyna się już przekładać na rentowność. Spółka działała ze stratą do 2022 roku, ale od połowy 2023 zysk netto rośnie systematycznie. W ostatnich 12 miesiącach spółka wygenerowała 118 mln USD zysku netto przy 1,75 mld USD przychodów.

Akcje nie są tanie — spółka handluje na wskaźniku 76 w ujęciu forward earnings, czyli prognozowanych zysków. Z kolei na bazie ceny do zysku na akcję (P/E) kurs wygląda na wyższy, bo spółka nadal jest we wczesnym etapie skalowania działalności i wykorzystywania kosztów.

Dla wyceny w początkowej fazie długoterminowej ekspansji bardziej przydatny jest wskaźnik ceny do sprzedaży (P/S). Na tej podstawie akcje Dutch Bros są notowane na poziomie 5,3 razy przychody z ostatnich okresów. To bardziej sensowne i spójne z zakresami, po których historycznie handlowano takimi spółkami jak Starbucks i Chipotle.

Ogólnie rzecz biorąc, dynamika Dutch Bros w trudnym otoczeniu, zaangażowana kadra oraz możliwości ekspansji sprawiają, że to solidna spółka wzrostowa do kupienia w lipcu.