Dow traci trzeci tydzień z rzędu, a Nasdaq rośnie

W piątek amerykańskie indeksy zniżkowały. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA ponownie przekroczyła 5%, podsumowując tydzień, w którym Rezerwa Federalna po raz pierwszy od trzech lat podniosła stopy procentowe.

O godzinie 12:06 czasu wschodniego w USA Nasdaq Composite spadał o 0,1%, S&P 500 tracił 0,2%, a Dow Jones Industrial Average zniżkował o 0,4%. Wzrosty notowano tylko na siedmiu z 30 spółek wchodzących w skład indeksu Dow Jones.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 5 punktów bazowych, czyli 0,05 punktu procentowego, do 5,004%. Ponownie znalazła się powyżej granicy 5%, którą wcześniej w tym tygodniu przekroczyła po raz pierwszy od 2007 roku. Rentowność obligacji 30-letnich sięgnęła 5,333%. Wyższy koszt pożyczania pieniędzy zazwyczaj nie sprzyja akcjom.

Sygnały z rynku ropy były mieszane. Iran zaatakował kolejny tankowiec w Cieśninie Ormuz, a prezydent Donald Trump powiedział, że w konflikcie z Iranem „wszystko może się wydarzyć”. Ropa West Texas Intermediate podrożała o około 1%, do mniej więcej 103 USD za baryłkę. Ropa Brent nieznacznie staniała i kosztowała nieco ponad 104 USD za baryłkę, choć w ciągu tygodnia jej cena zbliżyła się do 110 USD.

Cena oleju napędowego w USA ustanowiła kolejny rekord i wyniosła 6,44 USD za galon. To około 70% więcej niż rok wcześniej.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) otworzyła drogę regulacyjną dla tokenizowanych akcji. Reakcja rynku była natychmiastowa. Bitcoin podrożał o ponad 5% i przekroczył 80 000 USD. Był to jego pierwszy powrót powyżej tego poziomu od 7 września. Notowania Coinbase wzrosły o 11%, Strategy zyskała 12%, a Ethereum podrożało o 5,1%.

Wśród tradycyjnych indeksów Goldman Sachs stracił 1%, obniżając wartość indeksu Dow Jones o 58 punktów. Z kolei Broadcom podrożał o 2,4% i zapewnił największe pojedyncze wsparcie zarówno dla S&P 500, jak i Nasdaq Composite. Na zachowanie indeksów większy wpływ miała waga poszczególnych spółek niż skala zmian ich kursów.

Akcje Berkshire Hathaway, notowane pod symbolami BRKA i BRKB, spadły o około 0,2%. Wiadomość dotyczyła decyzji Warrena Buffetta, który w wieku 96 lat ustępuje ze stanowiska przewodniczącego rady dyrektorów. Obejmie funkcję przewodniczącego honorowego, jego syn Howard zostanie przewodniczącym rady, a Greg Abel pozostanie dyrektorem generalnym.

To koniec pewnej epoki, ale Wall Street przyjęła zmianę bez większych emocji i szybko wróciła do handlu. Inwestorzy przewidzieli taki rozwój sytuacji z dużym wyprzedzeniem, jakby mogli obserwować go z Jersey City.

Dwa indeksy, dwie różne historie

Wyniki z całego tygodnia pokazują więcej niż sama piątkowa sesja. Dow Jones spadł o około 2% i zmierza do trzeciego kolejnego tygodnia strat. S&P 500 zniżkował o około 0,5%, a Nasdaq Composite wzrósł o około 0,3%. Większość tych zmian nastąpiła po środowej decyzji w sprawie stóp procentowych i czwartkowym odbiciu.

Rozbieżność między indeksami jest znacząca. Spółki technologiczne przewodziły czwartkowemu odbiciu, mimo że Rezerwa Federalna zasugerowała, iż w tym roku prawdopodobna jest kolejna podwyżka stóp procentowych. Wielu inwestorów wydaje się gotowych ignorować wysoki koszt finansowania, dopóki wyniki spółek związanych ze sztuczną inteligencją nadal przynoszą dobre rezultaty.

To już trzy kolejne tygodnie strat Dow Jones, a Nasdaq Composite mimo trudnych warunków zdołał tym razem zakończyć tydzień wzrostem. Jeden z tych dwóch indeksów błędnie odczytuje działania Rezerwy Federalnej. Najbliższe tygodnie powinny to rozstrzygnąć.