Zarobki Microna uderzają w Apple: rynek analizuje koszt sprzętu

W czwartek wyniki kwartalne Microna (MU) wywindowały kurs spółki, ale to, co napędza szerszą wycenę w całej branży, od razu zaczęło być czytelne także w notowaniach Apple (AAPL).

Akcje Apple spadły o ponad 5% po tym, jak firma podniosła ceny części Maców i iPadów. Teraz kurs Apple znów znajduje się poniżej poziomu, od którego zaczęło się majowe przełamanie. Notowania zsunęły się do górnej części dawnego przedziału, a rynek ponownie skupia uwagę na obszarze 275–280 USD. To strefa, która obecnie oddziela gwałtowny, jednosesyjny wstrząs cenowy od nieudanego, wielotygodniowego wybicia.

Punktem zapalnym były proste posunięcia cenowe. Apple podniosło ceny wybranych MacBooków i iPadów na tle globalnego kryzysu pamięci. Skala podwyżek w części urządzeń wynosi od 100 do 300 USD. Jednocześnie na razie nie zmieniono cen iPhone’ów.

Micron pokazał, dlaczego presja kosztowa nie znika „cicho” za rogiem.

Spółka przebiła oczekiwania analityków z Wall Street, opublikowała rekordowe przychody i dostarczyła rekordową rentowność brutto na poziomie 84,9%. Micron prognozuje, że ten wskaźnik wzrośnie do około 86% w bieżącym kwartale.

Dla biznesu pamięci, znanego z gwałtownych cykli boom–bust, takie marże oznaczają, że klienci wciąż „płacą więcej”. Dla firm kupujących układy oznacza to jednak trudniejsze warunki kosztowe.

Po czwartkowym skoku Micron dopisał ponad 100 mld USD do wartości rynkowej, nawet po oddaniu części wcześniejszego wzrostu. W tym samym czasie Apple straciło blisko 200 mld USD.

Ta różnica interesów trafia na trudny rynek dla największych spółek technologicznych. Indeks „Magnificent Seven” traci około 2% i zsuwając się do najniższego poziomu od dwóch miesięcy, po miesiącu, w którym zwycięzcy narracji AI wśród megacapów stracili już biliony dolarów wartości rynkowej.

Wyniki Microna nie stworzyły problemu Apple od zera. Raczej sprawiły, że trudniej było go ignorować. Podwyżki cen Apple pokazują, że kosztowa strona budowy infrastruktury AI zaczyna przesuwać się z kalkulacji w arkuszach do realnych decyzji widocznych na stronach produktowych.

Dla inwestorów kolejnym testem jest strefa 275–280 USD. Gdyby kurs utrzymał się i zamknął sesję powyżej tego przedziału, czwartkowy ruch można by uznać za udane sprawdzenie dawnego wsparcia/oporu. Zamknięcie poniżej 275 USD sprawi, że majowe przełamanie będzie wyglądało jak „byczy pułap” i zmusi inwestorów do ponownej oceny, ile z rachunku za sprzęt AI megacapy są w stanie nadal absorbować.