Dlaczego warto lubić Amazon (AMZN), ale na co uważać

Amazon (NASDAQ: AMZN) notowany jest po 249,45 USD za akcję i zachowuje się podobnie do szerokiego rynku. Kurs akcji wzrósł o 7,8% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, podczas gdy S&P 500 zyskał 8,4%.

Spółkę (AMZN) można kupić w tym momencie? Odpowiedź w pełnym raporcie badawczym — jest darmowy.

Dlaczego Amazon wzbudza dyskusje?

Amazon, założony przez Jeffa Bezosa po tym, jak zrezygnował z pracy polegającej na typowaniu akcji w D.E. Shaw, jest największym na świecie sklepem internetowym oraz dostawcą usług przetwarzania w chmurze.

Dwa argumenty na plus:

1. Rosnące przychody pokazują silną dynamikę Amazon pokazuje, że nawet bardzo duże, zdywersyfikowane firmy potrafią nadal szybko rosnąć. Baza przychodów spółki wynosiła 419,1 mld USD pięć lat temu i wzrosła do 742,8 mld USD w ostatnim roku, co przekłada się na 12,1% rocznego tempa wzrostu w ujęciu zannualizowanym.

W tym samym okresie najwięksi konkurenci z sektora big tech — Alphabet, Microsoft i Apple — wypracowali zannualizowane tempo wzrostu odpowiednio 16,5%, 14,8% i 6,8%.

2. Znakomity wzrost zysku na akcję w długim terminie Obserwujemy długoterminową zmianę zysku na akcję (EPS, czyli earnings per share), ponieważ pokazuje, czy wzrost firmy jest opłacalny. Wskazuje też, jak podatki i koszty odsetek wpływają na wynik.

EPS Amazona rósł w tempie 26,1% rocznie w ujęciu złożonym w ciągu ostatnich pięciu lat — szybciej niż 12,1% zannualizowanego wzrostu przychodów. To sygnał, że spółka stawała się bardziej dochodowa na poziomie pojedynczej akcji, zwiększając skalę.

Jest też jeden powód, by zachować ostrożność.

Mogłaby być wyższa marża wolnych przepływów pieniężnych — ogranicza to potencjał reinwestowania Jeśli śledzisz StockStory, wiesz, że zwracamy uwagę na wolne przepływy pieniężne. Dlaczego? Uważamy, że w końcu liczy się gotówka i nie można wykorzystać zysków księgowych do opłacania rachunków ani inwestowania w przyszłość.

Amazon w ciągu ostatnich pięciu lat generował słabszą gotówkową rentowność niż podobne spółki, co oznacza mniej okazji do zwrotu kapitału akcjonariuszom. Marża wolnych przepływów pieniężnych średnio wynosiła 1,9% — mniej niż oczekiwalibyśmy dla firmy z segmentu konsumenckiego internetu.

Ostateczny werdykt Zalety Amazona rekompensują jego wady. Przy cenie 249,45 USD za akcję (oraz 29,5× forward price-to-earnings) — czy to dobry moment, by rozpocząć pozycję? Sprawdź sam w naszym pełnym raporcie badawczym — jest darmowy.