Dlaczego kurs Rocket Lab spada mimo boomu w branży kosmicznej

Ruchy na giełdzie w sektorze kosmicznym coraz mocniej widać na przykładzie Rocket Lab (NASDAQ: RKLB). W tym roku akcje Rocket Lab zdążyły już wzrosnąć o ponad 100% zanim odbyło się IPO SpaceX, jednak ostatnie wydarzenie znów uderzyło w sentyment do mniejszych graczy.

W poniedziałkowy poranek SpaceX ogłosiło plany emisji długu, określając ją jako swoją „Inaugural Bond Issuance”. Chodzi o (podawane jako) ok. 20 mld USD. Reakcja rynku była natychmiastowa: kurs SpaceX spadał o 10,7% do 1:10 po południu czasu wschodniego (ET), a Rocket Lab tracił 7,2%.

SpaceX chce emisji, której jeszcze nie było

SpaceX zebrało już ponad 80 mld USD podczas swojego IPO. Po debiucie spółka dysponuje „około 100,8 mld USD” w gotówce i ekwiwalentach środków pieniężnych. W tym kontekście rynek zadaje proste pytanie: po co kolejne finansowanie zewnętrzne?

Kluczowe ma być podkreślane przez SpaceX słowo „inauguralnie”, czyli inauguracyjnie. Jak argumentuje się wokół tej decyzji, nie było dotąd rynku dla obligacji spółki notowanej na giełdzie w tym segmencie — a to oznacza, że SpaceX testuje zainteresowanie inwestorów jej długiem.

Dla spółek takich jak Rocket Lab to może być problem

W odczycie rynkowym emisja obligacji nie jest oceniana jako jednoznacznie korzystna ani dla samego SpaceX, ani dla całego sektora. Jednak w przypadku Rocket Lab pojawia się obawa o to, że będzie to negatywny sygnał dotyczący dostępności kapitału.

Powód jest prosty: SpaceX dopiero co przeprowadziło IPO, które „zassało” z rynku znaczące środki dla inwestorów. Teraz kolejna emisja ma być skierowana do inwestorów, którzy szukają możliwości pożyczenia pieniędzy spółkom z branży kosmicznej.

W efekcie pojawia się ryzyko, że konkurencja o kapitał nasili się, a spółkom „burnującym gotówkę”, czyli takim, które spalają środki na finansowanie działalności, będzie trudniej pozyskać finansowanie na dalszy rozwój.

Co z inwestycją w Rocket Lab

Przed podjęciem decyzji o zakupie akcji Rocket Lab zwraca się uwagę na to, że zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał zestaw 10 spółek do kupna, przy czym Rocket Lab nie znalazł się w tym gronie. W przywoływanym kontekście porównuje się też wcześniejsze składy takiej listy, gdyby inwestycje w rekomendowane wtedy spółki przynosiły później określone zwroty.