Dlaczego KOSPI się cofa i co to może oznaczać

KOSPI jest w dużej mierze napędzany przez rynek chipów oraz spółki z sektora półprzewodników. Widać to po zachowaniu największych podmiotów, które w ostatnich dniach radziły sobie lepiej niż reszta branży, m.in. Nvidia i Broadcom.

W ostatnich 10–11 dniach półprzewodniki miały wyraźnie trudniejszy okres. To jednak nie był spadek wszystkich firm naraz — część większych graczy utrzymywała się relatywnie dobrze, ale cała grupa półprzewodników miała problem z utrzymaniem dynamiki.

W rozmowie podkreślono, że w ujęciu od początku roku KOSPI pozostaje jednak o 61% wyżej. Jednocześnie zwrócono uwagę, że z punktu widzenia analizy technicznej doszło do złamania poziomu określanego jako „szyja” (neckline). To przebicie budzi niepokój, ale — jak zaznaczono — ostatecznie wszystko rozstrzygnie się w kolejnych dniach.

Na tle Korei sytuacja w USA wyglądała inaczej: pod koniec ubiegłego tygodnia półprzewodniki odbiły i utrzymały się na poziomach, które powinny stanowić wsparcie. W ocenie rozmówców to właśnie kontrast między zachowaniem USA i Korei jest istotny, szczególnie w kontekście zbliżającej się serii publikacji wyników w najbliższych tygodniach.

Wskazano też na wydarzenie „na nagłówkach” z ostatniego tygodnia. Jak podano, SK Hynix wszedł na rynek, a spółka „wysysała” z niego około 26–28 mld USD. Takie duże wydarzenia mogą wyznaczać lokalne szczyty na rynku — i to jest ryzyko, jeśli miałoby się to potwierdzić także w kolejnych sesjach.

Dodatkowo podkreślono, że ta wyprzedaż nie wyglądała na efekt pojedynczego, konkretnego zdarzenia. Zwrócono uwagę, że to raczej szeroka, „od deski do deski” wyprzedaż w całym sektorze.

Jednocześnie zaznaczono, że w USA półprzewodniki są monitorowane m.in. przez SOX (indeks półprzewodników). Dopóki ten wskaźnik utrzymuje poziom wsparcia — w okolicach 12 000 — rozmówcy dopuszczają scenariusz, w którym KOSPI nie musi pogłębiać spadków. Jednocześnie duży spadek SK Hynix w drugim dniu po debiucie oceniono jako sygnał, który nie jest dobry dla nastrojów.

Na razie połączenie tych czynników może przesądzać o kierunku: z jednej strony reakcja branży półprzewodników, z drugiej — to, czy kluczowe wsparcie zostanie utrzymane i jak rynek zareaguje na kolejne publikacje wyników.