Dlaczego akcje Oracle dziś gwałtownie wzrosły

Akcje Oracle (NYSE: ORCL) wzrosły w środę o 4,5% do godziny 9:50 czasu wschodniego w USA. Impulsem do zwyżki była pozytywna ocena Citigroup.

Citi uznał, że jedna z największych w historii Oracle rozbieżności między wyceną spółki a jej sytuacją oraz wcześniejsze załamanie kursu stworzyły okazję do kupna akcji.

Problemy Oracle

Od szczytu w czerwcu do minimum w lipcu kurs Oracle spadł o 54%. Inwestorzy obawiali się ogromnych wydatków i zobowiązań dłużnych, które spółka podjęła, aby budować infrastrukturę sztucznej inteligencji dla klientów takich jak Microsoft i OpenAI.

Obawy te mają podstawy. W ciągu pięciu lat Oracle zwiększyła zadłużenie o 60%. W tym samym czasie jej wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po wydatkach inwestycyjnych, zmieniły się z dodatnich przepływów w wysokości 13,8 mld USD w ujemne przepływy na poziomie 23,7 mld USD.

Wydatki gotówkowe prawdopodobnie będą nadal obciążać spółkę. Analitycy ankietowani przez S&P Global Market Intelligence prognozują, że w ciągu kolejnych dwóch lat Oracle spali dodatkowe 90 mld USD gotówki.

Dlaczego Citi pozytywnie ocenia akcje Oracle

Citi uważa jednak, że większość negatywnych informacji dotyczących Oracle jest już uwzględniona w cenie akcji. Popyt na usługi związane ze sztuczną inteligencją jest według banku „niezaspokojony”, a portfel zakontraktowanych, lecz jeszcze niewykonanych prac Oracle ma wartość 85 mld USD. To niemal wystarcza, aby pokryć potrzeby gotówkowe spółki.

Citi szacuje, że do 2030 roku obecne zyski Oracle liczone według zasad GAAP, czyli standardów rachunkowości stosowanych w USA, mogą się potroić, a nawet wzrosnąć czterokrotnie. Przełożyłoby się to na zysk na akcję w wysokości 22 USD w 2030 roku.

Jeśli Oracle przetrwa najbliższe lata zwiększonych wydatków gotówkowych i osiągnie te wyniki, Citi uznaje obecne ceny za „historyczną” okazję do kupna akcji po niższej cenie z myślą o późniejszej sprzedaży z zyskiem. Analitycy Citi szacują, że akcje Oracle mogą być warte nawet 330 USD za sztukę.

Akcje Oracle są obecnie notowane przy wskaźniku ceny do zysku niższym niż 25. Jednocześnie prognozowany średni roczny wzrost spółki w ciągu kolejnych pięciu lat wynosi 27%.