Dlaczego akcje Venture Global mocno wzrosły w tym tygodniu (wątek irański)

Akcje Venture Global (NYSE: VG) wzrosły o 11,2% w ciągu tygodnia do piątkowego poranka, gdy rynek rozpoczął wycenianie możliwego załamania zawieszenia broni między USA i Iranem.

Nie wiadomo jednak, czy memorandum o porozumieniu (MoU) między USA i Iranem nadal ma znaczenie oraz czy Cieśnina Ormuz w kolejnych krokach zostanie w pełni otwarta. Biorąc pod uwagę wagę Cieśniny dla światowych eksportów energii, ma to wyraźny wpływ na producentów i eksporterów skroplonego gazu ziemnego (LNG), takich jak Venture Global.

Jak Venture Global mogła przestawić rynek LNG

Producent i eksporter LNG z Luizjany jest beneficjentem przesunięcia w stronę większej roli amerykańskiego LNG, biorąc pod uwagę ograniczoną przepustowość transportu energii — w tym LNG z Kataru — przez Cieśninę. To nie jest jedynie pytanie o chwilowy impuls. Choć rynek traktuje notowania Venture Global jako wskaźnik (proxy) bieżących relacji USA–Iran, sytuacja jest bardziej złożona.

W dłuższym horyzoncie skutki konfliktu mają jednak znacznie większe znaczenie. Na przykład Venture Global zakończyła 2025 r. z możliwością eksportu na poziomie 64,4 mln ton rocznie (mtpa), ale zarząd planuje zwiększenie mocy do oczekiwanej zdolności 152 mtpa we wczesnych latach 2030.

Dla kontekstu: całkowita wielkość LNG przepływającego przez Cieśninę wynosiła w 2025 r. około 82 mtpa. Plany rozbudowy spółki są bardzo istotne dla globalnych dostaw, co oznacza, że wszelkie długoterminowe problemy z podażą na Półwyspie Arabskim mogą działać na korzyść firmy. Jest to prawdopodobne, ponieważ umowy na dostawy LNG zazwyczaj mają charakter długoterminowy — klienci cenią bezpieczną i niezawodną energię.

Dlaczego Venture Global jest dobrze pozycjonowana

Spółka podpisała ostatnio więcej długoterminowych umów. Ponieważ Iran pokazał zdolność do wywierania wpływu politycznego, zamykając Cieśninę, ryzyko, że zrobi to ponownie, będzie się utrzymywać tak długo, jak długo będą utrzymywać się napięcia w regionie. Co więcej, naprawa szkód w infrastrukturze LNG w Katarze potrwa latami, co może oznaczać, że nie uda mu się realizować planowanych ekspansji, a klienci mogą nie chcieć podejmować ryzyka związanego z dostawami LNG, podpisując długoterminowe umowy na surowiec przesyłany przez Cieśninę. Te czynniki wskazują na korzyści wynikające z przewagi amerykańskiego LNG, a w konsekwencji — Venture Global.