Dlaczego akcje Rivian spadły w lipcu o 12,3%

Akcje Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) spadły w lipcu o 12,3%, wynika z danych S&P Global Market Intelligence. Zniżka nastąpiła po ogłoszeniu przez producenta samochodów elektrycznych emisji ponad 75 mln nowych akcji w celu pozyskania kapitału.

Rivian zwiększa produkcję nowego modelu R2, ale jednocześnie szybko zużywa gotówkę. Spółka próbuje umocnić swoją pozycję w bardzo trudnym okresie dla całej branży samochodów elektrycznych.

### Emisja akcji wzbudziła obawy akcjonariuszy

W ubiegłym miesiącu Rivian sprzedał ponad 75 mln nowych akcji po 15,50 USD za sztukę. Transakcja przyniosła spółce około 1,2 mld USD. Możliwe jest również, że banki obsługujące emisję kupią dodatkowe 11,25 mln akcji zwykłych.

Rivian poinformował w komunikacie, że pozyskane środki zostaną przeznaczone na ogólne cele korporacyjne oraz na wkład kapitałowy związany z pożyczką zaciągniętą w amerykańskim Departamencie Energii.

Akcjonariuszom nie spodobały się dwa elementy emisji. Po pierwsze, nowe akcje zmniejszają udział dotychczasowych akcjonariuszy w spółce. To zjawisko nazywa się rozwodnieniem udziałów. Po drugie, inwestorzy obawiają się, że Rivian wydaje tak dużo gotówki, iż musiał pozyskać dodatkowe środki właśnie poprzez emisję akcji.

Zarząd Rivian poinformował niedawno, że nakłady inwestycyjne spółki w 2026 roku wyniosą od 1,7 mld USD do 1,8 mld USD. Firma zwiększa produkcję nowego, tańszego modelu R2. Rynek powszechnie postrzega ten samochód jako model, od którego zależy przyszłość spółki.

Inwestorzy z wielu sektorów coraz częściej kwestionują, czy wysokie wydatki ponoszone przez firmy ostatecznie przełożą się na zyski. W przypadku Rivian problem pogłębia zmiana preferencji amerykańskich konsumentów, którzy coraz częściej wybierają samochody hybrydowe zamiast elektrycznych.

### Nie wszystkie informacje o Rivian są złe

Sama emisja nowych akcji była niekorzystnym sygnałem, ale Rivian odnotował również postępy. Prognoza dostaw na 2026 rok zakłada dostawy od 65 000 do 70 000 pojazdów. Dla porównania, w 2025 roku spółka dostarczyła 42 247 samochodów.

Nakłady inwestycyjne nadal pozostają wysokie, jednak zarząd obniżył środkowy punkt całorocznej prognozy wydatków o 250 mln USD w porównaniu z wcześniejszymi założeniami. Spółka uzasadniła tę zmianę większą efektywnością realizowanych projektów oraz przesunięciem w czasie części wydatków.

Rivian poinformował również, że w drugim kwartale wypracował 179 mln USD zysku brutto. Rok wcześniej w tym samym okresie spółka odnotowała 206 mln USD straty brutto.

Przed Rivian nadal dużo pracy. Spółka musi zwiększyć sprzedaż nowego modelu R2 i przekonać większą liczbę klientów, że samochody elektryczne są warte swojej ceny.