Dlaczego akcje Micron spadły dziś rano?

Akcje spółki Micron (NASDAQ: MU) spadły o 5,5% w ciągu pierwszych pięciu minut poniedziałkowej sesji. Inwestorzy zareagowali na doniesienia, że administracja Trumpa zdecydowała się zezwolić Apple (NASDAQ: AAPL) na zakup układów pamięci od chińskich firm ChangXin Memory Technologies (CXMT) i Yangtze Memory Technologies Corp. (YMTC).

CXMT produkuje tanie układy DRAM, czyli pamięć operacyjną wykorzystywaną przez urządzenia do bieżącej pracy. YMTC wytwarza natomiast układy NAND, stosowane przede wszystkim do przechowywania danych. Micron produkuje oba rodzaje pamięci.

Chińskie układy DRAM i NAND, które Apple może kupować w Chinach, miałyby być wykorzystywane wyłącznie w produktach sprzedawanych na chińskim rynku. Oznacza to, że nie jest to obecnie globalne zagrożenie dla Micron. Może jednak uderzyć w udział spółki w rynku chińskim. Ryzyko może objąć także inne państwa, do których Chiny mogłyby eksportować produkty Apple wyposażone w chińskie układy.

Nie wszyscy analitycy uważają, że inwestorzy powinni natychmiast sprzedawać akcje Micron. KC Rajkumar z Lynx Equity Research ocenił, że wezwania do sprzedaży walorów spółki są „przesadną reakcją”. Wskazał na wątpliwości dotyczące jakości chińskich produktów oraz na to, że CXMT i YMTC nie zwiększyły jeszcze produkcji do poziomu pozwalającego zaspokoić potrzeby Apple.

Lynx może jednak bagatelizować zagrożenie. Apple rzeczywiście zatwierdziło dotąd niewiele układów CXMT i YMTC do stosowania w swoich urządzeniach. Obaj chińscy producenci nie zwiększyli też jeszcze produkcji na tyle, aby odebrać Micron znaczącą część rynku.

CXMT zakończył jednak niedawno pierwszą ofertę publiczną akcji na giełdzie w Szanghaju, pozyskując 8,6 mld USD. Firma planuje natychmiast przeznaczyć te środki na zwiększenie produkcji. Podobny kierunek może obrać YMTC.

Tańsze chińskie układy pamięci mogą więc w przyszłości zwiększyć presję konkurencyjną na Micron. Inwestorzy spółki mają powody, by uważnie obserwować rozwój sytuacji.