Diageo tnie etaty i koszty. Dave Lewis przebudowuje spółkę

W raporcie rocznym opublikowanym 18 sierpnia 2026 roku Diageo plc (NYSE:DEO) podało, że pod koniec czerwca zatrudniało średnio 27 938 pracowników na pełny etat. To o ponad 6% mniej niż rok wcześniej, gdy liczba pracowników wynosiła 29 860. Redukcja zatrudnienia jest częścią szerszej restrukturyzacji prowadzonej przez nowego dyrektora generalnego Dave’a Lewisa. Kolejna fala zwolnień ma zostać zakończona do 1 września.

Zwolnienia są związane z uruchomieniem przez Dave’a Lewisa, nazywanego „Drastic Dave”, programu mającego obniżyć koszty działalności Diageo o blisko 1 mld USD w ciągu najbliższych trzech lat. Inicjatywa ma uwolnić środki na inwestycje w rozwój, między innymi poprzez obniżenie cen wybranych marek oraz zwiększenie inwestycji w szybko rosnące obszary, takie jak Guinness i koktajle w puszkach.

Restrukturyzacja rozpoczęła się po słabym roku dla Diageo. Producent alkoholi odnotował w roku zakończonym 30 czerwca przychody w wysokości 19,6 mld USD, co oznacza spadek o 2% rok do roku w ujęciu organicznym. Zysk operacyjny zmniejszył się o 27% rok do roku, do 3,2 mld USD, obciążony kosztami restrukturyzacji w wysokości 900 mln USD oraz odpisem z tytułu utraty wartości o wartości 1,5 mld USD związanym z działalnością spółki w Turcji.

Ameryka Północna nadal pozostaje problemem dla londyńskiej firmy. Sprzedaż w tym regionie spadła w roku finansowym 2026 o 8,4%, czyli bardziej niż przewidywali analitycy, którzy oczekiwali spadku o 8%. W efekcie Diageo wycofało się z wcześniejszego średnioterminowego celu wzrostu na poziomie 5–7% i przyjęło ostrożniejszą perspektywę wzrostu o niskiej jednocyfrowej wartości procentowej.

## Oszczędności mogą poprawić wyniki Diageo

Choć zwolnienia są trudne dla pracowników, zdecydowane działania powinny pomóc Diageo uporządkować strukturę kosztów i poprawić efektywność operacyjną. Skala przeprowadzonych już redukcji zatrudnienia pokazuje, że Dave Lewis szybko wdraża program przebudowy spółki.

Jeśli Diageo osiągnie cel w postaci 1 mld USD oszczędności, marże mogą wyraźnie się poprawić nawet przy stagnacji przychodów. Co ważniejsze, zarząd zamierza wykorzystać oszczędności na inicjatywy rozwojowe, a nie tylko na krótkoterminowe zwiększenie zysków. Niższe ceny mogą pomóc producentowi alkoholi mocnych odzyskać konsumentów, którzy przenieśli się do tańszych alternatyw, a większe inwestycje mogą wzmocnić najważniejsze marki spółki.

Dużym sukcesem może okazać się także postawienie na koktajle w puszkach. Mimo ogólnego spadku sprzedaży alkoholu gwałtownie rośnie sprzedaż koktajli gotowych do spożycia. Według IWSR sprzedaż gotowych mieszanek koktajlowych w Stanach Zjednoczonych wzrosła ponad sześciokrotnie — z 489 mln USD w 2020 roku do 3,8 mld USD w ubiegłym roku. Dave Lewis, dostrzegając potencjał tego segmentu, zapowiedział wprowadzenie koktajli w puszkach dla wszystkich głównych marek alkoholi mocnych Diageo.

## Diageo może ciąć zbyt głęboko i zbyt szybko

Największym zagrożeniem dla Diageo jest to, że same oszczędności nie rozwiążą podstawowego problemu ze słabym popytem. Działalność firmy w Ameryce Północnej nadal jest słaba, a szersza zmiana preferencji konsumentów — od alkoholu w kierunku zdrowszych alternatyw — zagraża podstawowej działalności spółki.

Poważne ryzyko wiąże się także z realizacją programu restrukturyzacji. Ma on kosztować 1,2 mld USD i już mocno obciąża rentowność firmy. W roku finansowym zakończonym 30 czerwca Diageo wykazało 514 mln USD kosztów odpraw, wobec 73 mln USD rok wcześniej.

Zbyt agresywna redukcja zatrudnienia może dodatkowo utrudnić poprawę sytuacji. Nadmierne cięcia mogą osłabić między innymi marketing i innowacje, czyli obszary ważne dla odbudowy popytu konsumentów. W lipcu informowano, że redukcje w niektórych zespołach Diageo mogły sięgać 30%.

## Podsumowanie

Agresywne działania Diageo mające poprawić sytuację spółki mogą zwiększyć rentowność i ożywić wzrost, ale firma nadal mierzy się z poważnymi wyzwaniami. Musi skutecznie przełożyć oszczędności w wysokości 1 mld USD na trwały wzrost przychodów, nie osłabiając przy tym swoich marek, szczególnie w obliczu utrzymującej się słabości rynku północnoamerykańskiego.

## Nastroje na rynku

Na koniec drugiego kwartału 2026 roku akcje Diageo plc (NYSE:DEO) znajdowały się w portfelach 31 funduszy hedgingowych ujętych w bazie Insider Monkey. W poprzednim kwartale było ich 34. Mimo spadku liczby funduszy łączna wartość ich pozycji wzrosła z prawie 507 mln USD na koniec pierwszego kwartału do 606 mln USD w drugim kwartale.