Dell Technologies: rekordowe 47 mld USD przychodów w II kwartale

Dell Technologies (NYSE: DELL) przedstawił wyniki finansowe za drugi kwartał roku obrotowego 2027 oraz prognozy na trzeci kwartał i cały rok obrotowy 2027. Wyniki opublikowano 1 września 2026 r.

### Najważniejsze dane za drugi kwartał

• Przychody wyniosły rekordowe 47,0 mld USD, co oznacza wzrost o 58% rok do roku.
• Rozwodniony zysk na akcję (EPS) wyniósł rekordowe 6,34 USD, czyli wzrósł o 273% rok do roku. Rozwodniony zysk na akcję w ujęciu non-GAAP, czyli po wyłączeniu określonych pozycji księgowych, wyniósł 7,04 USD i wzrósł o 203%.
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 2,2 mld USD.
• Prognoza przychodów na cały rok obrotowy 2027 wynosi 192,0 mld USD, co oznacza wzrost o 69% rok do roku.
• Prognoza rozwodnionego zysku na akcję za cały rok wynosi 24,37 USD, a prognoza rozwodnionego zysku na akcję w ujęciu non-GAAP — 25,50 USD. Oznacza to odpowiednio wzrost o 181% i 148% rok do roku.

„Środowiska IT zmieniły się z centrów kosztów w źródła wartości, które napędzają wzrost i przewagę konkurencyjną. Klienci odpowiednio zwiększają inwestycje, co tworzy możliwości w całej naszej ofercie” — powiedział Jeff Clarke, wiceprezes i dyrektor operacyjny Dell Technologies.

Jak dodał, najlepiej widać to w działalności związanej z serwerami dla sztucznej inteligencji. Dell Technologies odnotował rekordowe zamówienia o wartości 60,9 mld USD, ujął rekordowe przychody w wysokości 16,4 mld USD i zakończył kwartał z rekordowym portfelem zamówień o wartości 95 mld USD. Spółka odnotowała również szerszy wzrost przychodów: przychody z tradycyjnych serwerów i urządzeń sieciowych zwiększyły się o 122%, z pamięci masowych — o 26%, a z rozwiązań klienckich — o 20% rok do roku. Wyniki drugiego kwartału pokazują narastające korzyści z przewag konkurencyjnych spółki, szerokiej oferty oraz silnego modelu operacyjnego.

„W drugim kwartale osiągnęliśmy rekordowe przychody w wysokości 47 mld USD, rekordowy zysk na akcję oraz rekordową kwotę 4,3 mld USD zwróconą akcjonariuszom” — powiedział David Kennedy, dyrektor finansowy Dell Technologies. „Nasze przewagi wzajemnie się wzmacniają, a w trakcie kwartału wykorzystaliśmy je do zwiększania wzrostu, udziałów rynkowych, rentowności i generowania gotówki. W związku z przyspieszającą dynamiką rozwoju sztucznej inteligencji oraz rosnącymi możliwościami w całej ofercie podnosimy całoroczną prognozę przychodów na rok obrotowy 2027 o 25 mld USD, do 192 mld USD, co oznacza wzrost o niemal 70% rok do roku”.

### Infrastructure Solutions Group

Segment Infrastructure Solutions Group (ISG), obejmujący między innymi serwery, urządzenia sieciowe i pamięci masowe, odnotował:

• rekordowe przychody w wysokości 31,8 mld USD, wyższe o 89% rok do roku;
• rekordowe przychody z serwerów zoptymalizowanych pod kątem sztucznej inteligencji na poziomie 16,4 mld USD, co oznacza wzrost o 100% rok do roku;
• rekordowe przychody z tradycyjnych serwerów i urządzeń sieciowych w wysokości 10,5 mld USD, wyższe o 122% rok do roku;
• rekordowe przychody z pamięci masowych na poziomie 4,9 mld USD, wyższe o 26% rok do roku;
• rekordowy zysk operacyjny w wysokości 4,8 mld USD, wyższy o 225% rok do roku.

### Client Solutions Group

Segment Client Solutions Group (CSG), odpowiedzialny za rozwiązania dla klientów biznesowych i konsumentów, osiągnął 15,0 mld USD przychodów, czyli o 20% więcej niż rok wcześniej.

Przychody z rozwiązań dla klientów biznesowych wyniosły 13,2 mld USD i wzrosły o 22% rok do roku. Przychody konsumenckie sięgnęły 1,8 mld USD, co oznacza wzrost o 7% rok do roku. Zysk operacyjny segmentu wyniósł 1,1 mld USD i był o 42% wyższy niż rok wcześniej.

### Zwrot kapitału akcjonariuszom

Dell Technologies zwrócił akcjonariuszom w drugim kwartale rekordowe 4,3 mld USD poprzez skup akcji własnych i wypłatę dywidend.

1 września zarząd spółki ogłosił kwartalną dywidendę pieniężną w wysokości 0,63 USD na akcję zwykłą. Wypłata nastąpi 30 października akcjonariuszom zarejestrowanym na dzień 20 października.

### Prognozy na trzeci kwartał i cały rok

Na trzeci kwartał roku obrotowego 2027 Dell Technologies prognozuje:

• przychody w wysokości 49,0 mld USD, co oznacza wzrost o 81% rok do roku;
• rozwodniony zysk na akcję według zasad GAAP na poziomie 6,10 USD, wyższy o 168% rok do roku;
• rozwodniony zysk na akcję w ujęciu non-GAAP w wysokości 6,50 USD, wyższy o 151% rok do roku.

W przypadku całego roku obrotowego 2027 spółka zmieniła prognozy w następujący sposób:

• przychody: z 167,0 mld USD do 192,0 mld USD, co oznacza wzrost o 69% rok do roku;
• przychody z serwerów zoptymalizowanych pod kątem sztucznej inteligencji: z 60,0 mld USD do 74,0 mld USD, czyli wzrost o 200% rok do roku;
• rozwodniony zysk na akcję według zasad GAAP: z 17,31 USD do 24,37 USD, co oznacza wzrost o 181% rok do roku;
• rozwodniony zysk na akcję w ujęciu non-GAAP: z 17,90 USD do 25,50 USD, czyli wzrost o 148% rok do roku.

### Szczegółowe wyniki finansowe

W trzech miesiącach zakończonych 31 lipca 2026 r. Dell Technologies wypracował:

• przychody netto w wysokości 46 971 mln USD wobec 29 776 mln USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 58%;
• zysk operacyjny w wysokości 5 385 mln USD wobec 1 773 mln USD, czyli wzrost o 204%;
• zysk netto w wysokości 4 133 mln USD wobec 1 164 mln USD, co oznacza wzrost o 255%;
• zmianę środków pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie 2 225 mln USD wobec 2 543 mln USD, czyli spadek o 13%;
• rozwodniony zysk na akcję w wysokości 6,34 USD wobec 1,70 USD, co oznacza wzrost o 273%;
• zysk operacyjny w ujęciu non-GAAP w wysokości 5 929 mln USD wobec 2 284 mln USD, czyli wzrost o 160%;
• zysk netto w ujęciu non-GAAP w wysokości 4 591 mln USD wobec 1 591 mln USD, czyli wzrost o 189%;
• skorygowane wolne przepływy pieniężne w wysokości 8 149 mln USD wobec 2 518 mln USD, czyli wzrost o 224%;
• rozwodniony zysk na akcję w ujęciu non-GAAP w wysokości 7,04 USD wobec 2,32 USD, co oznacza wzrost o 203%.

W pierwszych sześciu miesiącach roku obrotowego 2027 spółka odnotowała:

• przychody netto w wysokości 90 813 mln USD wobec 53 154 mln USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 71%;
• zysk operacyjny w wysokości 9 041 mln USD wobec 2 938 mln USD, czyli wzrost o 208%;
• zysk netto w wysokości 7 571 mln USD wobec 2 129 mln USD, co oznacza wzrost o 256%;
• zmianę środków pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie 6 306 mln USD wobec 5 339 mln USD, czyli wzrost o 18%;
• rozwodniony zysk na akcję w wysokości 11,58 USD wobec 3,07 USD, co oznacza wzrost o 277%;
• zysk operacyjny w ujęciu non-GAAP w wysokości 10 164 mln USD wobec 3 950 mln USD, czyli wzrost o 157%;
• zysk netto w ujęciu non-GAAP w wysokości 7 781 mln USD wobec 2 677 mln USD, czyli wzrost o 191%;
• skorygowane wolne przepływy pieniężne w wysokości 11 314 mln USD wobec 4 750 mln USD, czyli wzrost o 138%;
• rozwodniony zysk na akcję w ujęciu non-GAAP w wysokości 11,90 USD wobec 3,86 USD, co oznacza wzrost o 208%.

Wszystkie porównania dotyczą zmiany rok do roku, chyba że zaznaczono inaczej. Dane są nieaudytowane. Wskaźniki non-GAAP są prezentowane dodatkowo do wyników obliczonych zgodnie z zasadami rachunkowości GAAP obowiązującymi w Stanach Zjednoczonych. Obejmują one między innymi zysk operacyjny, zysk netto i zysk na akcję po wyłączeniu określonych pozycji księgowych, a także wolne i skorygowane wolne przepływy pieniężne.

### Wyniki segmentów operacyjnych

W drugim kwartale segment ISG osiągnął następujące wyniki:

• przychody z serwerów zoptymalizowanych pod kątem sztucznej inteligencji wyniosły 16 401 mln USD wobec 8 208 mln USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 100%;
• przychody z tradycyjnych serwerów i urządzeń sieciowych wyniosły 10 531 mln USD wobec 4 736 mln USD, czyli wzrosły o 122%;
• przychody z pamięci masowych wyniosły 4 850 mln USD wobec 3 856 mln USD, co oznacza wzrost o 26%;
• łączne przychody netto segmentu wyniosły 31 782 mln USD wobec 16 800 mln USD, czyli wzrosły o 89%;
• zysk operacyjny segmentu wyniósł 4 781 mln USD wobec 1 470 mln USD, co oznacza wzrost o 225%;
• marża operacyjna segmentu, czyli zysk operacyjny jako procent przychodów, wyniosła 15,0% wobec 8,8% rok wcześniej;
• segment odpowiadał za 81% łącznego zysku operacyjnego raportowanych segmentów, wobec 65% rok wcześniej.

W pierwszych sześciu miesiącach roku obrotowego 2027 segment ISG odnotował 32 533 mln USD przychodów z serwerów zoptymalizowanych pod kątem sztucznej inteligencji wobec 10 090 mln USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 222%. Przychody z tradycyjnych serwerów i urządzeń sieciowych wyniosły 19 074 mln USD wobec 9 175 mln USD, czyli wzrosły o 108%. Przychody z pamięci masowych sięgnęły 9 184 mln USD wobec 7 852 mln USD, co oznacza wzrost o 17%.

Łączne przychody netto segmentu ISG wyniosły 60 791 mln USD wobec 27 117 mln USD rok wcześniej, czyli wzrosły o 124%. Zysk operacyjny segmentu wyniósł 7 836 mln USD wobec 2 468 mln USD, co oznacza wzrost o 218%. Marża operacyjna wyniosła 12,9% wobec 9,1%, a udział segmentu w łącznym zysku operacyjnym raportowanych segmentów zwiększył się z 63% do 77%.

W drugim kwartale segment CSG osiągnął 13 192 mln USD przychodów z rozwiązań komercyjnych wobec 10 781 mln USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 22%. Przychody konsumenckie wyniosły 1 842 mln USD wobec 1 722 mln USD, czyli wzrosły o 7%. Łączne przychody netto segmentu wyniosły 15 034 mln USD wobec 12 503 mln USD, co oznacza wzrost o 20%.

Zysk operacyjny segmentu CSG wyniósł 1 142 mln USD wobec 803 mln USD rok wcześniej, czyli wzrósł o 42%. Marża operacyjna wyniosła 7,6% wobec 6,4%, a udział segmentu w łącznym zysku operacyjnym raportowanych segmentów wyniósł 19% wobec 35% rok wcześniej.

W pierwszych sześciu miesiącach roku obrotowego 2027 segment CSG odnotował 26 212 mln USD przychodów z rozwiązań komercyjnych wobec 21 827 mln USD rok wcześniej, co oznacza wzrost o 20%. Przychody konsumenckie wyniosły 3 431 mln USD wobec 3 185 mln USD, czyli wzrosły o 8%. Łączne przychody netto segmentu sięgnęły 29 643 mln USD wobec 25 012 mln USD, co oznacza wzrost o 19%.

Zysk operacyjny segmentu CSG wyniósł 2 312 mln USD wobec 1 456 mln USD rok wcześniej, czyli wzrósł o 59%. Marża operacyjna wyniosła 7,8% wobec 5,8%, a udział segmentu w łącznym zysku operacyjnym raportowanych segmentów wyniósł 23% wobec 37% rok wcześniej.

### Konferencja wynikowa

Jak wcześniej zapowiedziano, spółka zorganizuje 1 września o godzinie 15:30 czasu centralnego w USA telekonferencję poświęconą wynikom i prognozom finansowym. Przed jej rozpoczęciem na stronie inwestorskiej investors.delltechnologies.com będzie można pobrać przygotowane komentarze oraz prezentację zawierającą dodatkowe informacje finansowe i operacyjne. Telekonferencja będzie transmitowana na żywo przez internet pod adresem https://investors.delltechnologies.com/news-events/upcoming-events.

Osoby, które nie będą mogły wysłuchać transmisji na żywo, uzyskają po jej zakończeniu dostęp do końcowych komentarzy i prezentacji zawierających dodatkowe informacje finansowe i operacyjne. Zarchiwizowana wersja konferencji będzie dostępna pod tym samym adresem przez rok.

### O Dell Technologies

Dell Technologies (NYSE: DELL) pomaga organizacjom i osobom prywatnym budować cyfrową przyszłość oraz zmieniać sposób, w jaki pracują, żyją i spędzają czas. Spółka oferuje klientom najszerszy i najbardziej innowacyjny w branży portfel technologii i usług na potrzeby ery sztucznej inteligencji.

### Miary finansowe non-GAAP

W komunikacie przedstawiono informacje dotyczące marży brutto non-GAAP, kosztów operacyjnych non-GAAP, zysku operacyjnego non-GAAP, zysku netto non-GAAP, rozwodnionego zysku na akcję non-GAAP, wolnych przepływów pieniężnych oraz skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych. Wszystkie te pozycje są miarami finansowymi non-GAAP prezentowanymi jako uzupełnienie wyników sporządzonych zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości w Stanach Zjednoczonych (GAAP). Uzgodnienie każdej miary finansowej non-GAAP z najbardziej bezpośrednio porównywalną miarą GAAP przedstawiono w załączonych tabelach dla każdego wskazanego okresu obrotowego.

### Ważna uwaga dotycząca stwierdzeń dotyczących przyszłości

Stwierdzenia zawarte w komunikacie, które odnoszą się do przyszłych wyników i zdarzeń, są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości w rozumieniu sekcji 21E ustawy o obrocie papierami wartościowymi z 1934 r. oraz sekcji 27A ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. i opierają się na bieżących oczekiwaniach Dell Technologies. W niektórych przypadkach można je rozpoznać po takich słowach lub wyrażeniach odnoszących się do przyszłych zdarzeń lub wyników, jak: „przewidywać”, „uważać”, „mieć przekonanie”, „móc”, „szacować”, „oczekiwać”, „prognoza”, „zamierzać”, „możliwe”, „cel”, „perspektywa”, „planować”, „projektować”, „potencjalny”, „powinien”, „będzie” i „byłby”, a także po podobnych słowach lub wyrażeniach.

Stwierdzenia dotyczące przyszłości obejmują między innymi wszelkie stwierdzenia dotyczące oczekiwań Dell Technologies w zakresie przychodów, rozwodnionego zysku na akcję GAAP i rozwodnionego zysku na akcję non-GAAP w trzecim kwartale oraz całym roku obrotowym 2027, a także przychodów z serwerów zoptymalizowanych pod kątem sztucznej inteligencji w całym roku obrotowym 2027. Obejmują również wszelkie inne stwierdzenia dotyczące perspektyw Dell Technologies i przyszłej działalności spółki, jej sytuacji finansowej, wolumenów, przepływów pieniężnych, kosztów lub innych pozycji finansowych, w tym planów, strategii i celów kierownictwa dotyczących któregokolwiek z powyższych elementów oraz założeń, oczekiwań lub przekonań leżących u ich podstaw.

Wyniki Dell Technologies lub zdarzenia w przyszłych okresach mogą istotnie różnić się od tych wyrażonych lub dorozumianych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości z powodu ryzyk, niepewności i innych czynników, w tym między innymi:

• niekorzystnych warunków gospodarczych na świecie;
• presji konkurencyjnej;
• zdolności Dell Technologies do skutecznej realizacji strategii;
• relacji Dell Technologies z zewnętrznymi dostawcami produktów i komponentów;
• korzystania przez Dell Technologies z dostawców jednego lub ograniczonego źródła;
• wpływu popytu na rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją na wyniki operacyjne Dell Technologies;
• zarządzania rozwiązaniami Dell Technologies związanymi ze sztuczną inteligencją oraz wykorzystywania sztucznej inteligencji w wewnętrznych funkcjach i operacjach;
• zdolności Dell Technologies do dostarczania wysokiej jakości produktów, oprogramowania i usług oraz skutecznego zarządzania zmianami dotyczącymi rozwiązań, produktów i usług;
• zdolności Dell Technologies do skutecznego wdrożenia planów zwiększania efektywności kosztowej;
• incydentów związanych z bezpieczeństwem, w tym cyberataków;
• zagranicznej działalności Dell Technologies i zdolności spółki do generowania znacznych przychodów netto poza Stanami Zjednoczonymi;
• struktury sprzedaży produktów, usług i klientów Dell Technologies, struktury geograficznej sprzedaży oraz sezonowych trendów sprzedażowych;
• wyników partnerów Dell Technologies w kanałach sprzedaży;
• zdolności Dell Technologies do skutecznej realizacji inicjatyw strategicznych, w tym przejęć i zbycia aktywów;
• dostępu Dell Technologies lub jej klientów do rynków kapitałowych;
• słabych warunków gospodarczych, zmieniającej się struktury klientów oraz wpływu dodatkowych regulacji na działalność finansową Dell Technologies;
• ryzyka niewywiązania się ze zobowiązań przez kontrahentów;
• istotnego obniżenia wartości firmy lub aktywów niematerialnych albo utraty ich wartości;
• utraty przez Dell Technologies któregokolwiek z kontraktów dotyczących usług i rozwiązań ISG oraz zdolności spółki do realizacji takich kontraktów po szacowanych kosztach;
• utraty przez Dell Technologies kontraktów rządowych;
• zdolności Dell Technologies do rozwijania i ochrony własności intelektualnej lub uzyskiwania licencji na własność intelektualną opracowaną przez inne podmioty na warunkach uzasadnionych komercyjnie i konkurencyjnych;
• zakłóceń w infrastrukturze Dell Technologies;
• zdolności Dell Technologies do skutecznego zabezpieczania ekspozycji na wahania kursów walut i stóp procentowych;
• niekorzystnych zmian legislacyjnych lub regulacyjnych w zakresie podatków, wygaśnięcia ulg podatkowych lub korzystnych struktur stawek podatkowych, a także niekorzystnych wyników kontroli podatkowych i innych postępowań dotyczących zgodności podatkowej;
• spadku wartości godziwej inwestycji portfelowych lub utraty ich wartości;
• niekorzystnych wyników postępowań sądowych;
• zmieniających się i zróżnicowanych oczekiwań oraz wymogów regulacyjnych dotyczących kwestii zrównoważonego rozwoju;
• skutków globalnych zmian klimatu oraz powiązanych działań prawnych, regulacyjnych lub rynkowych;
• przestrzegania przepisów dotyczących ochrony środowiska i bezpieczeństwa;
• wymogów wynikających z przepisów antykorupcyjnych, sankcji gospodarczych i innych przepisów handlowych, przepisów dotyczących praw człowieka oraz innych regulacji dotyczących międzynarodowej działalności spółki.