Dan Ives z Wedbush podnosi optymizm wobec SpaceX: „Outperform” i cel 190 USD

W środę Wedbush Securities, z analitykiem Danem Ivesem, rozpoczęła pokrycie akcji SpaceX (NASDAQ:SPCX) oceną „Outperform” oraz ceną docelową 190 USD. To oznacza potencjał wzrostu o 18% względem ceny z momentu publikacji.

SpaceX zadebiutowało na giełdzie w ramach rekordowego IPO i od pierwszego dnia notowań kurs wyraźnie się wahał. Spółka startowała 12 czerwca od 150 USD, dochodziła w pewnym momencie do 225 USD, po czym oddała większość tych zysków.

Optymizm Wedbush opiera się na rozwoju Starlink i infrastruktury

Ives uznał, że SpaceX może stać się w przyszłości dużym „hyperscalerem”, czyli podmiotem dostarczającym ogromną skalę usług obliczeniowych i infrastruktury. W jego ocenie spółka ma „jedno z najbardziej zróżnicowanych aktywów” w sektorze technologicznym, szczególnie dzięki segmentom łączności, wynoszenia rakiet oraz infrastruktury pod AI.

Cena 190 USD wynika z szacunków przychodów w roku obrotowym 2028. Te założenia przekładają się na wartość przedsiębiorstwa (enterprise value) na około 2,48 bln USD.

Największym czynnikiem wpływającym na zyskowność ma być część „Connectivity”, obejmująca globalną konstelację satelitów Starlink na niskiej orbicie okołoziemskiej. W systemie ma działać 9 600 satelitów. Starlink oferuje usługi mobilne i szerokopasmowe w 30 krajach na 6 kontynentach i obsługuje obecnie ponad 10,3 mln klientów.

Wedbush podkreśla, że Starlink jest wciąż na wczesnym etapie „penetrowania” globalnego rynku telekomunikacyjnego i szerokopasmowego. Analityk wskazuje też, że udział Starlink w rynku jest mniejszy niż 1%.

Dodatkowo Starlink ma być wspierany przez działalność rakietową SpaceX oraz rozwój pojazdu kosmicznego Starship. Gdy Starship będzie w pełni operacyjny, ma przenosić na jedną misję 60 satelitów Starlink, wobec 27 satelitów, które mają być wynoszone na mniejszych rakietach Falcon 9. Ives nazywa to „dodatkowym” czynnikiem napędzającym bardzo rentowny biznes łączności szerokopasmowej.

Największa szansa dotyczy AI

Choć na ten moment Starlink jest jedynym obecnie zyskownym biznesem SpaceX, Ives wskazuje, że największa szansa dla firmy Elona Muska wiąże się z AI. Według prospektu SpaceX rynek AI ma stanowić szansę o skali 26,5 bln USD.

Dział AI, w którego skład wchodzi m.in. platforma społecznościowa X oraz duży model językowy i chatbot Grok, miał w 2025 roku 3,1 mld USD sprzedaży, ale poniósł 6,35 mld USD straty w ujęciu rocznym.

SpaceX zakłada przekształcenie działu AI w „hyperscalera”, wykorzystując sieć satelitarną i energię słoneczną do dostarczania mocy obliczeniowej, która może wygenerować miliardy dolarów rocznych przychodów. SpaceX ma już umowy z Alphabet, Anthropic oraz Reflection AI dotyczące dostarczania mocy obliczeniowej do stacjonarnych centrów danych. Spółka ma oczekiwać, że z tych kontraktów będzie generować 2 mld USD miesięcznie.

Ives ocenił, że AI i moce obliczeniowe są jeszcze „na początku” w perspektywie kolejnej dekady, ale mogą dać długoterminowy wzrost notowań akcji SpaceX.

Nawet przy optymizmie Wedbush SpaceX pozostanie spółką o dużej zmienności

Spółki debiutujące w ramach IPO często mają problem z utrzymaniem wzrostów w pierwszych miesiącach po wejściu na giełdę i SpaceX nie jest wyjątkiem. Nawet po dzisiejszym uruchomieniu pokrycia przez Wedbush, kurs SpaceX spada o około 6% w porannym handlu.

Akcje są wyceniane skrajnie wysoko — wskaźnik ceny do sprzedaży (price-to-sales) wynosi 115,6, co sugeruje, że inwestorzy zakładają wyniki wykraczające poza bieżące dane finansowe.

SpaceX ma duże możliwości rozwoju, szczególnie w AI, ale będzie też ponosić istotne koszty, które prawdopodobnie będą ciążyć kursowi. Goldman Sachs, główny organizator oferty (lead underwriter) przy IPO, prognozuje, że przychody spółki wzrosną z 6,6 mld USD w 2025 roku do 352 mld USD do końca dekady. Aby to osiągnąć, SpaceX planuje przeznaczyć do 2030 roku 350 mld USD na nakłady inwestycyjne (capital expenditures).

Niezależnie od tego, czy przekonuje Cię ocena i bycza (optymistyczna) perspektywa Ivesa, inwestorzy w SpaceX powinni liczyć w kolejnych latach z licznymi wahaniami.

Czy teraz kupować akcje Space Exploration Technologies?

Przed zakupem akcji Space Exploration Technologies warto rozważyć:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie wskazał, ich zdaniem, 10 najlepszych spółek do kupienia przez inwestorów teraz… a Space Exploration Technologies nie znalazło się na tej liście. Te 10 spółek może przynieść bardzo wysokie zwroty w nadchodzących latach.

Weź pod uwagę, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004… jeśli zainwestowałbyś 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 385 055 USD!* Albo gdy Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005… jeśli zainwestowałbyś 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 228 089 USD!*

Warto też zauważyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 902% — to wynik miażdżący rynek, wyraźnie lepszy niż 209% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej w Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz 10 spółek »

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 1 lipca 2026.