Dan Ives: SpaceX wycenione blisko 2,5 bln USD, kurs docelowy 190 USD

Analityk Dan Ives z firmy Wedbush rozpoczął pokrycie spółki Space Exploration Technologies (ticker SPCX) po jej niedawnym IPO (pierwszej ofercie publicznej).

Przyznał spółce rekomendację outperform (sugerującą wyniki lepsze niż rynek) i ustawił 12‑miesięczny kurs docelowy na 190 USD, co przekłada się na około 18% potencjalnego wzrostu względem zamknięcia sesji w poniedziałek. Jego wycena powstała metodą sumy części, opartą na prognozach na rok fiskalny 2028, i wskazuje na wartość przedsiębiorstwa bliską 2,5 bln USD.

W centrum oceny Ives stawia Starlink jako źródło stałych przychodów abonamentowych, które może przekształcić się w trwały silnik zysków. Również Timothy Horan z Oppenheimer wskazuje, że Starlink ma potencjał, by zakłócić rynek telekomunikacyjny.

SpaceX jednocześnie zwiększa udział w budowie infrastruktury dla AI. Spółka podpisała umowy na wynajem części mocy obliczeniowej z Google Cloud, Anthropic i Reflection AI. W sumie te kontrakty mogą być warte do 82 mld USD w nadchodzących latach. W ramach umów deweloperzy najbardziej zaawansowanej AI uzyskają dostęp do wysokowydajnych klastrów GPU Nvidia umieszczonych w centrach danych SpaceX.

Dodatkowo SpaceX zgodził się przejąć firmę Cursor za 60 mld USD w transakcji rozliczonej wyłącznie akcjami. Cursor to firma tworząca narzędzia do programowania, które mają rozszerzyć możliwości programowe SpaceX i wzmocnić ofertę w obszarze AI.

Te umowy i przejęcia mają potencjał tworzenia wymiernych synergii między segmentami spółki. Narzędzia od Cursor mogą przyspieszyć rozwój oprogramowania do systemów kontroli lotu, optymalizacji trajektorii i podejmowania decyzji w czasie rzeczywistym podczas startów. Partnerstwa obliczeniowe generują stały przepływ gotówki, co może wspierać inwestycje w kosztowne obszary, takie jak rakiety wielokrotnego użytku. Konstelacje Starlink mogą zyskać na zarządzaniu siecią napędzanym AI i analizie predykcyjnej, co poprawi zasięg i przepustowość dla klientów.

Takie wzajemne powiązania tworzą cykl, w którym przychody z AI finansują innowacje kosmiczne, a możliwości wynikające ze Starship i Starlink pozwalają obsługiwać coraz większe obciążenia AI. Ta integracja jest jednym z głównych argumentów wspierających prognozy wzrostu wartości spółki.

Od debiutu giełdowego w ubiegłym miesiącu kurs akcji SpaceX wykazywał znaczną zmienność. Spółka nadal musi udowodnić zdolność do generowania stałej rentowności i osiągnięcia skali operacyjnej w całym portfolio. Część impulsu rynkowego wynika z wpływu Elona Muska i rekomendacji analityków, takich jak Ives. Lepiej obserwować wyniki finansowe w kolejnych kwartałach oraz prognozy zarządu, aby ocenić, czy wycena spółki staje się bardziej uzasadniona.