Hyundai Merchant Marine (011200.KS) wyraźnie zmienia podejście do nowych zamówień na statki. Spółka ogłosiła, że wstrzyma finalizowanie kolejnych zamówień na co najmniej 10 nowych jednostek o pojemności 13 000 TEU (kontenerów) z napędem dual-fuel na skroplony gaz ziemny (LNG), planowanych na drugą połowę 2026 roku.
Zamiast tego HMM koncentruje się na transporcie energii. W centrum uwagi mają być m.in. Suezmaxy; średniej klasy tankowce naftowe (MR); bardzo duże nośniki gazu (VLGC); oraz przewoźnicy LNG.
HMM ma łączną zdolność 1,01–1,03 mln jednostek kontenerowych (TEU) w flotach liczących około 70–97 statków. To jedyny koreański liniowy przewoźnik z czołowej dziesiątki świata pod względem pojemności. W ofercie są zarówno ultra-duże statki 24 000 TEU (w tym dwie z największych jednostek obecnie pływających), jak i mniejsze statki dowozowe (feeder).
Główna działalność HMM obejmuje główne trasy w relacjach wschód–zachód, czyli Azja–Europa oraz Azja–Ameryka Północna.
Za 2025 rok HMM pokazał przychody w przedziale 7,5–7,7 mld USD. Były one niższe o ok. 7%–9,5% rok do roku (r/r) wobec 8,5 mld USD w 2024 roku, ale nadal wyżej niż u koreańskich konkurentów: Pan Ocean, Sinokor, SM Line i KMTC.
Ostatnie zamówienia i transakcje spółki obejmowały ponad 1 mld USD na osiem nowych jednostek masowych oraz dwa nowe nośniki gazu, z dostawami do 2031 roku. HMM zawarł też umowę odsprzedaży czterech bardzo dużych kontenerowców (VLCC) z dostawą w 2029 roku.
Uwzględniając wcześniejsze zlecenia, HMM będzie mieć sześć nowych VLCC na zamówieniu. Po dostawach jego flota VLCC ma liczyć 20 statków. Dodatkowo spółka ma wspólne przedsięwzięcie z traderem energii BGN, aby obsługiwać dwa nowe VLGC o pojemności 88 000 m³.
W komunikacji HMM podkreślił ryzyko związane z nadpodażą wynikającą z zamówień na nowe statki, presją kosztową oraz ryzykiem polityki handlowej.
„Oczekuje się, że niepewność na (globalnym) rynku będzie rosnąć z powodu większej liczby mocy przewozowych z dostaw nowych statków, wzrostu kosztów związanych z kryzysem na Bliskim Wschodzie oraz polityk ceł w USA” — podała spółka w raporcie z wynikami za I kwartał 2026 roku.
Ulepszenia sieci na trasach wschód–zachód ogłoszone pod koniec 2025 roku dla połączeń Azja–Europa, Azja–Ameryka Północna i Azja–Bliski Wschód mają wykorzystywać dodatkowe moce z dostaw nowych jednostek w latach 2025–2026.
HMM wskazał, że uruchomi nowe trasy do Afryki w modelu hub-and-spoke (węzeł i rozchodzenie się połączeń do mniejszych kierunków) oraz będzie zabiegać o nowy popyt w Azji Południowo-Wschodniej.
W prognozie przygotowanej przez Shinhan Investment & Securities na 22 lipca dla HMM w II kwartale 2026 roku oszacowano przychody na 2,21 mld USD — o 25% więcej rok do roku — oraz zysk operacyjny na 291,8 mln USD, co oznacza wzrost o 80,4% r/r. To więcej niż szacunek konsensusu rynkowego dla zysku operacyjnego, który wynosi 240 mln USD.
Korekty prognoz Shinhan dla całego 2026 roku (zrewidowane w górę) obejmują przychody na 8,9 mld USD, czyli wzrost o 17,6% r/r. Zysk operacyjny ma wynieść 1,2 mld USD, czyli wzrost o 19,8%.
Nowa prognoza zysku operacyjnego jest o 75,9% wyższa niż wcześniejszy szacunek Shinhan. Mimo poprawy wyników firma utrzymała ocenę Neutral i nie podała ceny docelowej. HMM opublikuje wyniki za II kwartał w sierpniu.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.